Na minulem tednu na ministrskem srečanju OPEC in Non-OPEC je ameriški naftni trg zagotovo premalo. Cene nafte so se teden zaključile za skoraj 1, 5%, potem ko so se v četrtek povečale za kar 2, 7%. Proizvajalci OPEC in Non-OPEC so odobrili devetmesečno podaljšanje za 1, 8 milijona sodčkov na dan, zmanjšan proizvodni sporazum, dosežen novembra lani. Trgovci z nafto so sporočili, da pričakujejo globlje znižanje, ko bodo cene nafte začele padati kmalu po pojavu podrobnosti.
Skrbi zaskrbljenost, da se bo zgolj podaljšanje prilagoditev proizvodnje izkazalo za nezadostno za zmanjšanje visoke svetovne presežne ponudbe na naftnem trgu. Udeleženci na trgu so stavili na globlje in bolj smiselne prilagoditve, da bi odstranili odvečne sodčke nafte s trga. (Če želite več, glejte: Ali nafta za vedno obtiči od 40 do 60 dolarjev za sod? )
Ameriški skrilavci še vedno črpajo
Tržna pričakovanja za ta sporazum so bila visoka zaradi pričakovanja, da se bo proizvodnja nafte v ZDA še naprej povečevala do konca leta. Številni ameriški proizvajalci skrilavca so lahko zaščitili do 30% svoje proizvodnje po višjih cenah nafte, ki so bile posledica lanskega prvotnega sporazuma o prilagoditvi proizvodnje. To jim omogoča, da ohranijo priključke, tudi če cene nafte znižajo še en korak, kar še poveča trg.
Skrbi še veliko število novih projektov, ki bodo v naslednjih petih letih prišli na vrsto zunaj ZDA. Kot je razvidno iz tega diagrama, naj bi samo v letu 2017 na trg prišlo skoraj 1, 8 milijona sodčkov na dan, kar v celoti nadomešča proizvodnjo, ki jo je OPEC in njegovi partnerji prevzeli brez povezave. Ob tako založeni ponudbi je enostavno razumeti, zakaj trg morda dvomi o hitrem prenehanju trenutne svetovne naftne zaslepljenosti.
Izvedba cene lastniškega kapitala
Zaskrbljenost se kaže tudi v slabih cenah delnic različnih naftnih družb v vrednostni verigi. Na primer, ETF za raziskovanje in proizvodnjo nafte in plina SPDR S&P in oprema in storitve za nafto in plin SPDR S&P ETF (XES) so v letu 2017 upadli za 17, 9% oziroma 26, 9%. cene so za leto nižje le za 7, 3%.
Velik del tega premajhnega učinka izvira iz tržnih pomislekov, da so cene nafte dovolj visoke, da ameriške naftne družbe iz skrilavca lahko servisirajo svoje dolžniške obveznosti in ostanejo v poslu, vendar niso nujno dovolj visoke, da bi financirale rast ali izplačale dividendo. Pritiski na izplačilo dividend ali dvomi o zgodbi rasti ponavadi pretežno vplivajo na uspešnost cene lastniškega kapitala.
Tudi na področju dolga se zdi, da je trenutna cena nafte za marsikoga v tem sektorju majhen blažilnik. S&P Global Ratings je na primer poročal, da je od 44 ameriških podjetij z visoko donosnostjo do leta 2017, skoraj tretjina, ki jih je bilo v naftnem in plinskem sektorju. Zaradi teh privzetih vrednosti sta nafta in plin najslabši sektor v privzeti kohorti družbe S&P 2017. (Za več si oglejte tudi: Energetski sektor v vroči vodi, privzete nastavitve naraščajo .)
