Glavni premik
Deutsche Bank AG (DB) je sporočila, da bo odpuščala 18.000 delavcev po vsem svetu in zaprla oddelek za trgovanje z delnicami. Na prizorišču neposredno pred finančno krizo iz leta 2008 so bili zaposleni v banki opaženi, kako odtekajo iz londonskih pisarn (operacije Združenega kraljestva nosijo glavnino odpuščanja lastniškega kapitala) in v bližnji lokal.
Odziv na odpuščanje ni vedno negativen - včasih trimmer organizacija pomeni, da se bodo marže izboljšale in zaslužena je premija. Vendar so odpusti Deutsche Bank še en znak problematične organizacije, ki si ni nikoli opomogla od dveh udarcev finančne krize 2008 in grške dolžniške krize od leta 2010 do 2012.
S tehnične perspektive se je v petek delnica Deutsche Bank spogledovala z izpadom nad odpornostjo, ki je znašal 8 dolarjev na delnico. Vendar je jasno, da se zaloga vrača proti najnižjim zneskom. Spodnji grafikon je nemška zaloga Deutsche Bank, denominirana v evrih, kar je po mojem mnenju še boljši prikaz biča v zadnjih dveh trgovalnih sejah.
Se je treba pri propadu Deutsche Bank kaj naučiti? Po mojem mnenju bi morali vlagatelji zelo pozorno opazovati banke v Evropi. Deutsche Bank ni edina banka s težavami - sploh ni v najslabši obliki. Možno je, da bi nestabilnost evropskega bančnega sektorja lahko prešla tudi v ameriški bančni sistem.
Obrestne mere so zelo nizke, kar lahko pomaga motivirati posojilojemalce, hkrati pa pomeni, da imajo banke zelo nizke razlike med stroški izposojanja in obrestnimi prihodki iz svojih posojil (donosnost). Ne želim zavajati, če to primerjam z Bear Stearnsom iz leta 2008, a kapitulacija Deutsche Bank je omembe vreden razvoj, ki bi moral vlagatelje bolj paziti na finančni sektor na splošno.
Russell 2000
Čeprav so indeksi z velikimi kapicami na novih najvišjih nivojih, majhne zgornje meje še vedno slabše delujejo. Na primer, indeks Russell 2000 z majhnimi pokrovčki je bil danes nižji za dvakrat več kot S&P 500, saj nadaljuje z odporom na ravni upora trenutnega kanala.
Kot lahko vidite na naslednji tabeli iShares Russell 2000 ETF (IWM), se sklad giblje med 146 in 158 dolarjev na delnico, nikoli pa ni povsem dokončal svojega lastnega obrnjenega vzorca glave in ramen. Podpora v višini 146 dolarjev še vedno izgleda dobro za nove kupce in pričakujem, da bo močna stopnja odpornosti tehtala nastrojenost vlagateljev, če ostane nedotaknjena.
:
Pred komercialnimi bankami je pred nami sezona težkih zaslužkov
Zakaj zaslužek v drugi četrtini ni tako neskladen, kot je videti
Ključne stopnje za Facebook Stock v drugi polovici leta 2019
Kazalniki tveganja - tržna širina
S&P 500 je danes povečal nekaj dobičkov od prejšnjega tedna, vendar je nestanovitnost še vedno razmeroma nizka. Na površini se to zdi spodbudno. Če pa želimo oceniti, kako močan je bil miting, je zanimiva študija, ki primerja S&P 500, ki se tehta na podlagi tržne kapitalizacije, in S&P 500 z indeksom enake teže.
Trenutno je S&P 500 najbolj izpostavljen največjim podjetjem (zmagovalcem) in najmanj izpostavljenosti najmanjšim podjetjem (pogosto izgubljenim ali tvegatejšim delnicam), tako da če največja podjetja poslujejo zelo dobro, se bo indeks dvignil tudi če manjša podjetja poslujejo slabo. To se lahko zgodi, ko vlagatelji vdrejo v delnice, ki za izvajanje odkupov uporabljajo denarne rezerve ali uporabljajo večja podjetja kot obrambno strategijo proti nestanovitnosti trga.
Indeks enake teže meri povprečno uspešnost S&P 500, kot da vsaka zaloga, ne glede na to, kako velika je 0, 20% indeksa. Če indeks enake teže premajhuje običajni indeks, potem lahko predpostavimo, da je tržna širina šibka.
Zadnjih nekajkrat je S&P 500 dosegel novo višino, medtem ko je indeks enake teže pokazal šibkost: januar 2018, september 2018, april 2019 in julij 2019. To pomeni, da manj rešenih zalog vodi reli, kar pomeni, da so kratkoročni preobrati več verjetno. Kot je razvidno iz spodnjega grafikona, ta krog slabljenja širine obstaja že od konca februarja, zato bi morali vlagatelji biti malo zaskrbljeni.
Ne napakujte takšnih informacij za "signal za prodajo" - prej kot branje vremenske napovedi. Če obstaja večja možnost padavin, ob odhodu v pisarno vzemite dežnik, vendar ne prenehajte z delom. Po mojem mnenju to pomeni, da bodo trgovci, ki gledajo na varovanje pred nenadno nestanovitnostjo, ko bo dohodek začel teči v tem mesecu, verjetno veseli.
:
Zakaj bi podjetje odkupilo lastne delnice?
Znotraj nekaterih prednosti ETF z enako težo
3 Tehnični razlogi, zakaj je trg bika lahko končan
Bottom Line - previdno pred zaslužkom
Sovražim, da to vprašanje Svetovalca o grafikonih puščam s kislo noto, a pričakovanja glede znižanja obrestnih mer in zaslužka so že tako visoka, menim, da obstaja kratkoročno neuravnotežena izpostavljenost tveganju negativne slabosti. Predvidevam, da je bistvena situacija, kakršna je ta, da, če imam prav, bi morale biti velike priložnosti, da se čez nekaj tednov vrnem na podporo.
