Kakšna je razmerje med ceno in prihodkom za rast - PEG razmerje?
Razmerje med ceno in donosom do rasti (PEG razmerje) je razmerje med ceno in donosom delnice (P / E), deljeno s stopnjo rasti dobička v določenem časovnem obdobju.
Koeficient PEG se uporablja za določanje vrednosti zalog, hkrati pa upošteva pričakovano rast dobička podjetja in se zdi, da daje popolnejšo sliko kot razmerje P / E.
Formula za razmerje med ceno / dohodkom in rastjo (PEG) je
Ključni odvzemi
- Koeficient PEG poveča razmerje P / E tako, da v izračun doda pričakovano rast dobička. Razmerje PEG velja za pokazatelj prave vrednosti zaloge, podobno kot razmerje P / E pa nižji PEG lahko pomeni, da Zaloge za določeno podjetje se lahko od enega poročevalnega vira do drugega bistveno razlikujejo, odvisno od tega, kakšna ocena rasti se uporablja pri izračunu, na primer enoletna ali triletna predvidena rast.
Kako izračunati razmerje PEG
Сігналы абмеркавання PEG razmerje = EPS GrowthPrice / EPS kjer: EPS = zaslužek na delnico
Za izračun razmerja PEG mora vlagatelj ali analitik poiskati ali izračunati razmerje med P / E zadevnega podjetja. Razmerje P / E se izračuna kot cena na delnico podjetja, deljena z dobičkom na delnico (EPS), ali cena na delnico / EPS.
Ko je P / E izračunano, poiščite pričakovano stopnjo rasti za zadevne zaloge z uporabo analitičnih ocen, ki so na voljo na finančnih spletnih straneh, ki sledijo zalogi. Številke priključite v enačbo in določite število PEG razmerja.
Kot pri vsakem razmerju je tudi natančnost razmerja PEG odvisna od uporabljenih vhodov. Ko upoštevate razmerje PEG podjetja iz objavljenega vira, je pomembno ugotoviti, katera stopnja rasti je bila uporabljena pri izračunu. Yahoo! Finance na primer izračunajo PEG z razmerjem P / E na podlagi podatkov za tekoče leto in petletne pričakovane stopnje rasti.
Na primer z uporabo preteklih stopenj rasti lahko dobite netočen PEG razmerje, če se pričakuje, da bodo prihodnje stopnje rasti odstopale od zgodovinske rasti podjetja. Razmerje je mogoče izračunati na primer z enoletno, triletno ali petletno pričakovano stopnjo rasti.
Za razlikovanje med metodami izračuna z uporabo prihodnje rasti in zgodovinsko rastjo se včasih uporabljata izraza "naprej PEG" in "zadnji PEG".
PEG razmerje
Kaj vam pove razmerje med ceno in prihodkom do rasti?
Čeprav lahko nizko razmerje med ponudniki in vrednostmi delnic izgleda kot dober nakup, lahko dejavnik rasti podjetja za doseganje razmerja med PEG delnic pričara drugačno zgodbo. Nižji koeficient PEG, več je delnic podcenjenih glede na prihodnja pričakovanja o dobičku. Dodajanje pričakovane rasti podjetja v razmerje pomaga prilagajati rezultat podjetjem, ki imajo lahko visoko stopnjo rasti in veliko razmerje med P / E.
Stopnja, do katere rezultat razmerja PEG kaže na prenizko ali podcenjeno zalogo, se razlikuje glede na panogo in vrsto podjetja. Nekateri vlagatelji praviloma menijo, da je razmerje PEG pod enim zaželeno.
Po mnenju znanega vlagatelja Petra Lyncha bi morala biti P / E podjetja in pričakovana rast enaka, kar pomeni precej cenjeno podjetje in podpira razmerje PEG 1, 0. Kadar PEG podjetja presega 1, 0, se šteje za precenjeno, medtem ko je zaloga s PEG, manjšo od 1, 0, ocenjena kot podcenjena.
Primer uporabe razmerja PEG
Razmerje PEG ponuja koristne informacije za primerjavo podjetij in ugotavljanje, katere delnice so lahko boljša izbira za potrebe vlagatelja, kot sledi.
Predpostavimo naslednje podatke za dve hipotetični podjetji, podjetje A in podjetje B:
Podjetje A:
- Cena delnice = 46EPS letos = 2, 09EPS $ lani = 1, 74 USD
Podjetje B
- Cena na delnico = letos 80EPS $ = lani 2, 67EPS = 1, 78 USD
Glede na te podatke je mogoče izračunati naslednje podatke za vsako podjetje.
Podjetje A
- P / E razmerje = 46 $ / 2, 09 $ = 22Prednost rasti zaslužka = (2, 09 USD / 1, 74 $) - 1 = 20% razmerje PEG = 22/20 = 1, 1
Podjetje B
- P / E razmerje = 80 $ / 2, 67 = 30 Stopnja rasti zaslužka = (2, 67 $ / 1, 78 $) - 1 = 50% razmerje PEG = 30/50 = 0, 6
Številni vlagatelji si lahko ogledajo podjetje A in se mu zdijo bolj privlačno, saj ima med obema podjetjema nižje razmerje med P / E. Toda v primerjavi s podjetjem B nima dovolj visoke stopnje rasti, da bi upravičila svoj P / E. Podjetje B trguje s popustom do svoje stopnje rasti in vlagatelji, ki ga kupujejo, plačujejo manj na enoto rasti dobička.
