Kaj je strup zastrupitve
Zastrupitev je obrambna strategija prevzema, v kateri ciljno podjetje izda obveznico, ki jo lahko vlagatelji unovčijo pred datumom zapadlosti. Zastrupitev je vrsta določila za zastrupitvene tablete, namenjene povečanju stroškov, ki jih bo imela družba za pridobitev ciljne družbe.
BREAKING DOWN Strup Put
Vodstveni delavci lahko uporabijo več različnih strategij, ko podjetje branijo od sovražne ponudbe za prevzem. Tablete za zastrupitve so ena takšnih strategij in so zasnovane tako, da bodo možnosti prevzema podjetja z nakupom ponudbe dražje in manj verjetno, da se bodo pojavile. Ta vrsta obrambe pred prevzemom je zakonita, čeprav morajo vodstveni delavci še vedno delovati v najboljšem interesu delničarjev.
Strupi proti strupu so vrsta obrambe proti strupi proti tabletkam, pri kateri imajo imetniki obveznic možnost poplačila v primeru, da se zgodi sovražni prevzem pred datumom zapadlosti obveznice. Pravica predčasnega odplačila je zapisana v dogovoru o obveznici, pri čemer prevzem predstavlja sprožitveni dogodek.
Podjetja, ki želijo dokončati sovražni prevzem, morajo stroške pridobitve kontrolnega deleža v ciljni družbi uravnotežiti z drugimi stroški pridobitve. Zastrupitev se razlikuje od zaščite proti strupi proti zaščitnim tabletam, saj ne vpliva na število delnic na trgu, ceno delnic ali glasovalne pravice, ki jih imajo delničarji. Namesto tega neposredno vpliva na znesek denarnih sredstev, ki ga ima pridobljeno podjetje na razpolago, s premikanjem obvezniških obveznosti iz prihodnosti na datum, ko se zgodi sovražni prevzem. Prevzemna družba mora biti prepričana, da ima dovolj denarja za takojšnje odplačilo obveznic.
Primer zastrupitve
Na primer, podjetje verjame, da ga bo v prihodnosti lahko pridobil večji konkurent. Kot obramba družba zbira denar z izdajo obveznic in vključuje zavezo o strupu. Skupna vrednost obveznic je 50 milijonov dolarjev. Da lahko konkurent uspešno prevzame podjetje, si mora ne le privoščiti nakupa kontrolnih deležev delnic, temveč tudi privoščiti imetnikom obveznic 50 milijonov dolarjev.
