Kaj je trajno kapitalno vozilo?
Nosilec trajnega kapitala (PCV) je investicijska oseba, ustvarjena za upravljanje s stalnim kapitalom ali kapitalom, ki je na voljo za neomejeno časovno obdobje. Na primer, obdarovanje običajno ima neomejeno časovno obdobje.
Ključni odvzemi
- trajno kapitalno sredstvo (PCV) je ustvarjeno za vzdrževanje naložb z neomejenim časovnim horizontom. Zaradi trajne narave trajnega kapitala ne želi v nobenem trenutku odvzeti glavnice. Sredstva, partnerstva, korporacije in nekatere vrste zaupanja so primeri situacij, ki lahko ustvarijo PCV.
Razumevanje stalnih kapitalskih vozil (PCV)
Trajno kapitalsko sredstvo (PCV) se običajno uporablja za dolgoročno optimalno rast kapitala in se tako manj ukvarja s kratkoročno uspešnostjo finančnega produkta. PCV so znane kot zimzelene strukture, kjer je zimzeleno opredeljeno kot "vedno zanesljivo."
PCV-ji lahko pridejo v obliki partnerstev, skladov ali korporacij, ki pričakujejo, da se bodo obveznosti razširile za več let v prihodnost. PCV-ji se lahko javno kotirajo ali zasebno hranijo. Stalne kapitalske strukture vključujejo kapitalsko omejena partnerstva, delniška partnerstva, s katerimi se javno trguje na borzi; skladi za naložbe v nepremičnine (REITs), družbe, ki imajo v lasti, financirajo ali upravljajo nepremičnine za ustvarjanje dohodka in so po vzoru vzajemnih skladov; ker so podjetja strukturirana tako, da poslovna sredstva ustvarjajo stalen denarni tok z dolgoročnimi pogodbami; zaprti skladi, nekakšen vzajemni sklad; intervalni skladi, nekakšen zaprti sklad, ki ne trguje na sekundarnem trgu; družbe za upravljanje javnih sredstev; in spremenljivi skladi, kot so rente in življenjska zavarovanja.
Trajni kapital
Koncept trajnih kapitalskih naložb je sorazmerno nov in pogosto ga navdihuje Berkshire Hathaway, izjemno uspešno, dolgotrajno naložbeno sredstvo Warrena Buffetta.
Leta 2015 je Financial Times dejal, da upravljavci zasebnega kapitala in hedge skladov menijo, da je stalni kapital "sveti gral" alternativnih naložb in da trajna kapitalska vozila ponujajo rešitev za "dolgotrajno frustracijo upravljavcev alternativnih sredstev: delnice tržna zavrnitev, da bi svoje podjetje ocenjeval tako visoko kot tradicionalne družbe za upravljanje skladov. "Članek pojasnjuje, da so vlagatelji na javni trg v preteklosti omejili nestanovitnost dohodkov nadomestil upravljavcev nadomestnih sredstev, za katere vlagatelji odkupijo svoj denar in se zanesejo o pristojbinah za uspešnost, ki so lahko zelo različne.
Primeri stalnih kapitalskih vozil v resničnem svetu
Ellington Financial je primer stalnega kapitala. Družba je specializirana za hipotekarne vrednostne papirje in ima del hipotekarnega posojilodajalca.
Fortress Investment Group, globalna investicijska družba s sedežem v New Yorku, upravlja s petimi vozili trajnega kapitala: New Stanovanjska investicijska skupina, Fortress Transport & Infrastructure, New Senior Investment Group, New Media Investment Group in Eurocastle Investment Limited.
Drugi stalni strokovnjaki za kapital vključujejo General Atlantic, podjetje z lastniškim kapitalom, ki je po navedbah Bloomberga v zadnjih petih letih zbralo 13 milijard dolarjev. General Atlantic se osredotoča na strategije dolgoročnega cikla, ki vključujejo trajne kapitalske sklade.
