Indeks, ki temelji na uspešnosti, je indeks delnic, ki znesek vseh izplačil dividend, kapitalskih dobičkov in drugih denarnih izplačil doda neto ceni delnic. Pri merjenju uspešnosti v določenem časovnem obdobju bo indeks, ki temelji na uspešnosti, te transakcije dodal neto ceni delnice, preden izračuna indeks donosa.
Nasprotno pa indeks neučinkovitosti izračuna donosnost tehtane tržne vrednosti brez upoštevanja izplačil denarja, kot je S&P 500. Nekateri vlagatelji menijo, da izračun na podlagi uspešnosti ustvarja natančnejšo meritev uspešnosti kot pristop cen.
Razčlenitev indeksa na podlagi uspešnosti
Indeks, ki temelji na uspešnosti, se od indeksa cen razlikuje po tem, da je uspešnost enaka vsoti korporativnih dogodkov in gibanja cen. Indeks cen na drugi strani upošteva kapitalski dobiček ali izgubo vrednostnega papirja, ne glede na izplačila denarja, kot so izplačila dividend. Večina ameriških delniških indeksov je izračunana na indeksu cen. Vendar je veliko velikih Evropejcev sprejelo izračun na podlagi uspešnosti, kot je nemški borzni indeks DAX. DAX, torej referenčna vrednost 30-ih podjetij z modrim čipom, navaja ceno z vloženimi dividendami. To lahko zmede vlagatelje, če primerjajo glavne cene med različnimi državami.
Na primer, zdi se, da bi DAX lahko v določenem letu presegel indeks neučinkovitosti, resnica pa je, da je donosnost cen nemškega indeksa morda usklajena z drugimi trgi. To lahko pomaga razložiti, zakaj je DAX v zadnjih letih dosegel rekordne dosege v primerjavi z drugimi evropskimi trgi, kot sta FTSE 100 in CAC 40.
Če želite videti pravi kontrast ena na ena, je pomembno primerjati donose portfelja z različico indeksa, ki temelji na uspešnosti. Indeks skupne donosnosti bo vedno višji od indeksa donosnosti cen, saj vključuje dodatne dejavnike, ki ne morejo spremeniti negativnosti. Dobro je slediti indeks donosnosti cen, vendar je dobro, da uporabite indeks skupne donosnosti pri merjenju ali primerjanju donosov portfelja z indeksom. To predstavlja skupni znesek, ki bi ga vlagatelj odnesel domov, ki presega le kapitalski dobiček.
Prednosti indeksa uspešnosti
Ker indeks, ki temelji na uspešnosti, vključuje vse mehanizme ustvarjanja kapitala, vlagateljem ponuja natančnejši prikaz uspešnosti. Za navadnega tržnega opazovalca to morda ni pomembno, toda goreč vlagatelj zahteva učinkovit ukrep za učinkovito upravljanje tveganj in pozicioniranja položaja. Mnoge druge koristi, ki jih prinaša indeks, ki temelji na uspešnosti, ponovijo indeks skupne donosnosti, vključno z diverzifikacijo in nižjimi provizijami.
