OPREDELITEV sodelujočega konvertibilnega želenega deleža (PCP)
Sodelujoča konvertibilna prednostna delnica (PCP) je lastniški kapital, ki daje vlagateljem pravico, da poleg prednostne dividende zahtevajo tudi presežek čistega dobička (skupaj z delniškimi delničarji). PCP se pogosto uporabljajo pri financiranju tveganega kapitala; tvegani kapitalisti pogosto izkoristijo možnost, da svoje PCP pretvorijo v običajne delnice, ko nameravajo izstopiti iz naložbe. Način izstopa - začetna javna ponudba ali prodajna prodaja - določa pravico do denarnega toka vrednostnega papirja.
BREAKING DOWN Sodelujoči konvertibilni želeni delež (PCP)
Nacionalno združenje tveganega kapitala je panožna organizacija za lobiranje in zagovarjanje tveganih kapitalistov. Po raziskavi Global Insight iz leta 2009 so podjetja z zavarovatelji tveganega kapitala v letu 2006 v ZDA ustvarila 12, 1 milijona delovnih mest in 2, 9 bilijona dolarjev prihodkov.
Kako se uporabljajo udeležene konvertibilne prednostne delnice
Struktura sodelujočih konvertibilnih prednostnih delnic ponuja tveganim kapitalistom, ki jim prejmejo druge ugodnosti kot poznejši delničarji, ki v podjetje vložijo nadaljnji razvoj. Delnice PCP so za tvegane kapitaliste morda še posebej privlačne zaradi garancij, ki jih ponujajo za vračilo vloženega denarja, pa tudi za ustvarjanje donosnosti teh zgodnjih zavarovancev v podjetju, preden bodo javno objavljene.
Z udeleženimi konvertibilnimi prednostnimi delnicami se vlagatelju dodelijo dividende, ki jih morajo izplačati pred izplačilom dividend imetnikom navadnih delnic. Če bi podjetje začelo stečajni postopek in ga prisililo v likvidacijo, bi imeli imetniki udeleženih zamenljivih delnic pravico do plačila iz premoženja družbe, preden bi bila opravljena kakršna koli plačila skupnim delničarjem.
Običajno bo v primeru likvidacije imetnik delnic PCP prejel nominalno vrednost vrednostnega papirja skupaj s svojim lastniškim deležem, pri čemer bo dejansko povrnil svojo začetno naložbo in jim dal delež tega, kar ostane po rešitvi likvidacijskega preferenciala.
Vlagatelj lahko kadarkoli pretvori svoje delnice v navadne delnice, ne le takrat, ko podjetje vloži prvo javno ponudbo. To jim omogoča fleksibilnost, kdaj želijo zapustiti ali spremeniti svoj položaj v podjetju. Vendar pa je za vlagatelja lahko bolj donosno, da te delnice obdržijo kot "sodelujoče", da prejmejo dividende predčasno, namesto da jih pretvorijo v navadne delnice.
Možnosti, ki jih delnice PCP ponujajo vlagateljem, včasih označujejo kot dvojno potopitev, ker jim ponuja prve dividende in tudi prosti čas za pretvorbo v običajne delnice.
