Kaj je trgovina s pari?
Trgovanje s pari je trgovalna strategija, ki vključuje uskladitev dolge pozicije s kratko pozicijo v dveh zalogah z visoko korelacijo.
Razumevanje trgovine s pari
Trgovanje s pari je prvič uvedla sredina 80-ih skupina raziskovalcev tehničnih analitikov iz Morgan Stanleyja. Koncept uporablja statistične in tehnične analize za iskanje potencialnih tržno nevtralnih dobičkov.
Tržno-nevtralna arbitraža
Tržno nevtralne strategije so ključni vidik parov trgovinskih transakcij. Tržno nevtralne strategije vključujejo dolge in kratke pozicije v dveh različnih vrednostnih papirjih s pozitivno korelacijo. Dve poziciji izravnave sta osnova za strategijo varovanja pred tveganji, ki si prizadeva za pozitiven ali negativen trend.
Strategija trgovine s pari
Trgovinska strategija parov temelji na zgodovinski povezavi dveh vrednostnih papirjev. Vrednostni papirji v trgovini s pari morajo imeti visoko pozitivno korelacijo, kar je glavni dejavnik dobička strategije. Trgovinsko strategijo za pare je najbolje uporabiti, če trgovec ugotovi odstopanje od korelacije. Sklicujoč se na zgodovinsko predstavo, da bosta oba vrednostna papirja ohranila določeno korelacijo, se lahko trgovina s pari uporabi, če ta korelacija propade.
Ko pari od trgovine odstopajo, bi vlagatelj poskušal vzeti dolar, ki se je ujemal z dolgim položajem v varčevanju, ki je slabši, in prodati kratko vrednostni papir, ki je bil boljši. Če se vrednostni papirji vrnejo v svojo preteklo korelacijo, se iz konvergence cen ustvari dobiček.
Parovi trgovinske ugodnosti
Ko trgovina s pari opravi po pričakovanjih, investitor dobiček in tudi ublaži morebitne izgube, ki bi nastale v postopku. Dobički se ustvarijo, ko slabša vrednost varstva ponovno pridobi vrednost in cena uspešnosti varščine izpade. Čisti dobiček je skupni dobiček iz obeh pozicij.
Omejitve trgovskih parov
Za trgovanje s pari obstaja več omejitev. Prvo je, da se trgovina s pari opira na visoko statistično korelacijo med dvema vrednostnima papirjema. Za večino poslov s pari bo potrebna korelacija 0, 80, kar je težko določiti. Drugič, čeprav so zgodovinski trendi lahko natančni, pretekle cene ne kažejo vedno na prihodnje trende. Če zahtevate samo korelacijo 0, 80, lahko zmanjša tudi verjetnost pričakovanega rezultata.
Korelacijska konvergenca
Za prikaz potencialnega dobička upoštevajte delnice A in zaloge B, ki imajo visoko korelacijo 0, 95. Dve zalogi kratkoročno odstopata od svoje pretekle trendne korelacije s korelacijo 0, 50. Arbitražni trgovec si prizadeva, da bi prevzel dolar, se je ujemal z dolgo pozicijo pri premajhni vrednosti delnice A s kratko pozicijo, ki je bila višja od zaloge B. Zaloge se sčasoma vrnejo na svojo 0, 95 korelacijo. Trgovec dobiček pridobi iz dolge in zaprte kratke pozicije.
