Lastniški in hipotekarni REIT-ji: pregled
Obstaja več različnih vrst investicijskih skladov v nepremičnine (REIT), vključno z lastniškim REIT, hipotekarnimi REIT in hibridnimi REIT. REIT je vrsta vrednostnega papirja, v katerem družba poseduje in na splošno upravlja nepremičnine ali nepremičninska sredstva. REIT-ji so podobni zalogam in trgovanju na večjih tržnih borzah.
REIT-ji podjetjem omogočajo nakup nepremičnin ali hipotek z uporabo kombiniranih naložb njegovih vlagateljev. Ta vrsta naložb omogoča velikim in malim investitorjem, da imajo v lasti delež nepremičnin.
Velik odstotek dobička iz lastniškega kapitala REIT se vlagateljem izplača kot dividende. Lastniški REIT-ji so boljši, če so obrestne mere nizke in cene nepremičnin naraščajo. Vendar zapletenosti različnih trgov, ki jih pokrivajo lastniški REIT, pomeni, da so skoraj vedno na voljo priložnosti.
Ključni odvzemi
- REIT-ji so delniški vrednostni papirji, ki velikim in malim vlagateljem omogočajo, da v svoj portfelj dodajo lastništvo nepremičnin. Kvalitetni REIT-ji so odgovorni za pridobivanje, upravljanje, gradnjo, prenovo in prodajo nepremičnin. Hipotekarni REIT-ji na splošno posojajo denar kupcem nepremičnin ali pridobijo obstoječe hipoteke ali vlagajo v hipotekarne vrednostne papirje (MBS).
Kapital REIT
Lastniški REIT-ji vlagajo v trda nepremičninska sredstva. Prihodki investicijskih skladov lastniških naložb v nepremičnine so večinoma ustvarjeni iz dohodkov iz najemnin iz njihovega premoženja. Lastniški REIT-ji običajno vlagajo v poslovne in industrijske, maloprodajne, stanovanjske ter hotelske in letoviške nepremičnine.
Primer lastniškega kapitala REIT je Senior Stanovanjske stanovanjske nepremičnine (SNH). Lastniški REIT-ji ustvarjajo dohodek od najemnin za nepremičnine, pa tudi z nakupom podcenjenih nepremičnin in prodajo v dobiček. Nekateri lastniški REIT-i so razpršeni in investirajo v več različnih kategorij nepremičnin, kot so maloprodajni prostori in stanovanja.
Kilroy Realty REIT (KRC) je primer raznolikega REIT-a. Drugi REIT se osredotočajo na ožje segmente nepremičninskega trga, kot je trgovina na drobno, kot pri CBL & Associates Properties Inc. REIT (CBL) ali na hotele, kot je Sotherly Hotels Inc. (SOHO).
Hipotekarni REIT
Hipotekarni REIT vlagajo samo v hipoteke in predstavljajo manj kot 10% trga REIT. Medtem ko kapitalski REIT-ji običajno ustvarjajo svoje dohodke od oddajanja nepremičnin v najem, hipotekarni REIT-ji večinoma ustvarjajo prihodke iz obresti, ki so jih zaslužili pri njihovih hipotekarnih posojilih.
Primer hipotekarnega REIT-ja je družba za naložbe in upravljanje stanovanj REIT (AIV). REIT-ji, kot je AIV, zaslužijo z obračunavanjem obresti na denar, posojen posojilojemalcem za financiranje nakupov nepremičnin. Prav tako trgujejo in vlagajo v hipotekarne vrednostne papirje. Obstajajo komercialni hipotekarni REIT, na primer Capstead Mortgage Corporation REIT (CMO), in stanovanjska hipotekarna REITs, kot je Anworth Mortgage Asset Corporation REIT (ANH). Nekateri mešani REIT-ji, na primer Dynax Capital Inc., REIT (DX) vlagajo v komercialne in stanovanjske REIT.
Tako kot lastniški REIT-ji se večina dobičkov iz hipotekarnih REIT vlagateljem izplačuje kot dividende. Hipotekarni REIT ponavadi uspešnejše v času višjih obrestnih mer. Vendar pa, tako kot lastniški REIT, obstaja toliko različnih ciljnih trgov, da imajo hipotekarni REIT skoraj vedno na voljo naložbene možnosti.
Hibridni REIT
Hibridni REIT vlagajo tako v nepremičnine kot v hipoteke. Obstaja le nekaj REIT-ov, ki dejansko opravljajo obe vrsti poslovnih dejavnosti; Two Harbour Investment Corp REIT (TWO) je primer enega. Dva pristanišča vlagajo v hipotekarne vrednostne papirje, stanovanjske hipotekarne kredite ter stanovanjske nepremičnine in sredstva.
Z naložbami v hipoteke in trda sredstva hibridi REITs, kot sta Two Harbour, uporabljajo bolj uravnotežen pristop in bodo lahko imeli koristi v naraščajočih in padajočih obrestnih okoljih, kjer se lahko borijo le tradicionalni lastniški kapital ali hipotekarni REIT.
