Kaj je zamenjava indeksa čez noč?
Indeksna zamenjava se nanaša na pogodbo o varovanju pred tveganjem, v kateri stranka na določen datum izmenja vnaprej določen denarni tok s nasprotno stranjo. Dolg, lastniški kapital ali drug indeks cen se uporablja kot dogovorjena menjava za eno stran te zamenjave. Pri indeksu čez noč se uporablja indeks čez noč, kot so zvezni skladi ali Libor. Indeksne zamenjave so specializirane skupine konvencionalnih zamenjav s fiksno obrestno mero, s pogoji, ki jih je mogoče določiti od treh mesecev do več kot eno leto.
Ključni odvzemi
- Obresti za del nadomestne obrestne mere zamenjave se poravnajo in izplačajo ob datumih ponastavitve, pri čemer se fiksna noga upošteva v vrednosti zamenjave za vsako stranko. Sedanja vrednost plavajoče noge se določi bodisi z obrestno mero čez noč ali z upoštevanjem geometrijsko povprečje obrestne mere v določenem obdobju. Tako kot druge obrestne zamenjave je treba za določitev sedanje vrednosti denarnih tokov izdelati krivuljo obrestne mere.
Kako deluje zamenjava indeksa čez noč?
Indeks čez noč označuje obrestno zamenjavo, ki vključuje čezmerno obrestno mero, zamenjano za fiksno obrestno mero. Indeks čez noč uporablja indeks čez noč, kot je stopnja zveznih skladov, kot osnovno obrestno mero plavajoče noge, fiksna noga pa bi bila določena po stopnji, o kateri sta se dogovorili obe strani.
Nočne indeksne zamenjave so priljubljene med finančnimi institucijami, ker indeks čez noč velja za dober pokazatelj medbančnih kreditnih trgov in manj tvegan kot tradicionalni razmik obrestnih mer.
Kako izračunati zamenjavo indeksa čez noč
Pri izračunu koristi dolarja banke z uporabo indeksa čez noč indeksa čez noč uporabimo devet korakov.
Prvi korak pomnoži stopnjo čez noč za obdobje, v katerem se zamenjava uporablja. Če se zamenjava začne v petek, je obdobje zamenjave tri dni, ker transakcije ne potekajo med vikendi. Če se zamenjava začne drug delovni dan, je obdobje zamenjave en dan. Če je na primer stopnja prenočitve 0, 005% in zamenjava vnesena v petek, bi bila efektivna stopnja 0, 015% (0, 005% x 3 dni), sicer pa 0, 005%.
Drugi korak izračuna deli efektivno stopnjo čez noč na 360. Industrijska praksa narekuje, da izračuni zamenjave čez noč uporabljajo 360 dni na leto namesto 365. Z uporabo zgornje stopnje je izračun v drugem koraku: 0, 005% / 360 = 1, 3889 x 10 ^ -5.
Za tretji korak preprosto dodajte enega k temu rezultatu: 1.3889 x 10 ^ -5 + 1 = 1.00003889.
V četrtem koraku pomnožite novo obrestno mero s skupno glavnico posojila. Na primer, če ima posojilo čez noč glavnico v višini 1 milijon dolarjev, je rezultat izračuna: 1.00003889 x 1.000.000 USD = 1.000.013, 89 USD.
V petem koraku se zgornji izračuni uporabijo za vsak dan posojila, pri čemer se glavnica stalno posodablja. To se stori za večdnevna posojila, če se obrestna mera razlikuje.
Korak šest in sedem sta podobna dvema in trem. Stopnja, ki jo uporabljajo indeksne zamenjave čez noč, je treba deliti s 360 in dodati 1. Če je ta stopnja 0, 0053%, je rezultat: 0, 0053% / 360 + 1 = 100001472.
V 8. koraku povečajte to stopnjo moč števila dni posojila in pomnožite z glavnico: 1.00001472 ^ 1 x 1.000.000 USD = 1.000.014, 72 USD.
Nazadnje odštejte dva vsota, da ugotovite dobiček, ki ga je banka pridobila z zamenjavo: 1.000.014, 72 USD - 1.000.013, 89 USD = 0, 83 USD.
