Kaj je odprto zanimanje?
Odprto obresti je skupno število neporavnanih pogodb o izvedenih finančnih instrumentih, na primer opcije ali terminske pogodbe, ki niso poravnane za sredstvo. Skupni odprti interes ne šteje in sešteva vsako pogodbo o nakupu in prodaji. Namesto tega odprto zanimanje zagotavlja natančnejšo sliko trgovanja z opcijami in ali se denarni tok na trgu s terminskimi pogodbami in opcijami povečuje ali zmanjšuje.
Odprto zanimanje
Pojasnjeno odprto zanimanje
Da bi razumeli odprt interes, moramo najprej raziskati, kako nastajajo možnosti in terminske pogodbe. Če obstaja opcijska pogodba, mora imeti kupca. Za vsakega kupca mora biti prodajalec, saj ne morete kupiti nečesa, kar ni na voljo za prodajo.
Razmerje med kupcem in prodajalcem ustvari eno pogodbo, ena sama pogodba pa predstavlja 100 delnic osnovnega sredstva. Pogodba se šteje za "odprto", dokler je nasprotna stranka ne zapre. Če seštejete odprte pogodbe, kjer sta za vsakega kupca in prodajalca, je odprto zanimanje.
Če se kupec in prodajalec združita in začneta novo stališče ene pogodbe, se bodo odprte obresti povečale za eno pogodbo. Če kupec in prodajalec izstopita iz ene pogodbene pozicije v trgovini, se odprte obresti zmanjšajo za eno pogodbo. Če pa kupec ali prodajalec prenese svoj trenutni položaj na novega kupca ali prodajalca, odprti interes ostane nespremenjen.
Ključni odvzemi
- Odprte obresti so skupno število neporavnanih pogodb o izvedenih finančnih instrumentih, na primer opcije ali terminske pogodbe, ki niso bile poravnane. Odprte obresti so enake skupnemu številu kupljenih ali prodanih pogodb, ne pa skupnih obeh seštetih pogodb. Odprte obresti so običajno povezane s terminskimi pogodbami in trge z opcijami. Povečevanje odprtega zanimanja predstavlja nov ali dodatni denar, ki prihaja na trg, zmanjševanje odprtih obresti pa pomeni, da denar odteka s trga.
Spremembe odprtega interesa
Pomembno je upoštevati, da je odprti interes enak skupnemu številu pogodb, ne pa skupnemu številu posameznih transakcij vsakega kupca in prodajalca. Z drugimi besedami, odprti interes je skupni znesek vseh nakupov ali vseh prodaj, ne obeh.
Število odprtih obresti se spremeni le, ko na trg vstopi nov kupec in prodajalec, ustvari novo pogodbo ali ko se srečata kupec in prodajalec - s tem zapreta obe poziciji. Na primer, če ima en trgovec deset kratkih pogodb (prodaja) in drugi ima deset pogodb (nakup) in ti trgovci nato kupijo in prodajo deset pogodb drug drugemu, so te pogodbe zdaj zaprte in bodo odštete od odprtih obresti.
Odprto zanimanje je običajno povezano s terminskimi trgi in trgi opcij, kjer se število obstoječih pogodb iz dneva v dan spreminja. Ti trgi se razlikujejo od delniških, kjer neporavnane delnice delnic družbe ostanejo konstantne, ko je izdaja delnic zaključena.
Pogosta napačna predstava odprtega interesa je njegova domnevna napovedna sposobnost. Ne more napovedati cenovnih ukrepov. Visoko ali nizko odprto zanimanje odraža zanimanje vlagateljev, vendar še ne pomeni, da so njihova stališča pravilna ali da bodo njihova stališča donosna.
Odprta obresti v primerjavi s količino trgovanja
Odprti interes je včasih zamenjan z obsegom trgovanja, vendar se ta dva pogoja nanašata na različne ukrepe. Na dan, ko en trgovec, ki že ima 10 opcijskih pogodb, proda teh 10 pogodb novemu trgovcu, ki vstopi na trg, prenos pogodb ne povzroči nobene spremembe v številu odprtih obresti za to posebno možnost.
Na trg niso dodane nove opcijske pogodbe, ker en trgovec prenaša svoj položaj na drugega. Vendar pa prodaja desetih opcijskih pogodb s strani obstoječega imetnika opcij kupcu opcij dejansko poveča količino trgovanja za dan za 10 pogodb.
Pomen odprtega interesa
Odprti interes je merilo tržne aktivnosti. Majhni ali nikakršni odprti interesi pomenijo, da ni otvoritvenih pozicij ali pa so skoraj vse pozicije zaprte. Visoko odprto zanimanje pomeni, da je še vedno odprtih veliko pogodb, kar pomeni, da bodo udeleženci na trgu pozorno spremljali ta trg.
Odprta obresti so merilo pretoka denarja na trg terminskih poslov ali opcij. Povečanje odprtih obresti predstavlja nov ali dodatni denar, ki prihaja na trg, zmanjševanje odprtih obresti pa pomeni, da denar odteka s trga.
Odprto zanimanje in moč trendov
Odprto zanimanje se uporablja tudi kot pokazatelj trendi. Ker naraščajoče odprte obresti predstavljajo dodaten denar in obresti, ki prihajajo na trg, se na splošno razlaga kot pokazatelj, da obstoječi tržni trend pridobiva na veljavi ali se bo verjetno nadaljeval.
Na primer, če se trend narašča pri cenah osnovnega sredstva, kot je delnica, naraščajoče odprte obresti naklonijo nadaljevanju tega trenda. Isti koncept velja za padajoče trende. Ko cena delnic upada in se odprti interes povečuje, odprto zanimanje podpira nadaljnje znižanje cen.
Številni tehnični analitiki verjamejo, da lahko znanje odprtega interesa nudi koristne informacije o trgu. Na primer, če pride do upočasnitve odprtega interesa po trajnem gibanju cen - bodisi navzgor ali navzdol -, se to morda napoveduje, da se ta trend konča.
Primer resničnega sveta odprtega interesa
Spodaj je tabela trgovalnih aktivnosti na trgu z opcijami za trgovce A, B, C, D in E. Odprte obresti se izračunajo po trgovalni dejavnosti za vsak dan.
Tabela, ki prikazuje, kako transakcije vplivajo na odprte obresti.
- 1. januar: Odprte obresti se povišajo za eno, saj se ustvari samo ena pogodba, sestavljena iz nakupa in prodaje.Jan 2: Ustvari se pet novih opcijskih pogodb, tako da se odprte obresti povečajo na šest.Jan 3: Odprte obresti se zmanjšajo za eno, ker trgovci A in D prodajte eno pogodbo, da zaprete svoje položaje. Kot je bilo že omenjeno, odprte obresti niso skupne cene nakupov in prodaje.Jan 4: Odprte obresti ostajajo pri petih, saj novih pogodb ni bilo. Investitor E je od C. kupil pet obstoječih pogodb.
