OPREDELITEV nevtralne
Nevtralno opisuje položaj na trgu, ki ni bikovit niti medvedji - z drugimi besedami, neobčutljiv je na smer tržne cene. Če ima vlagatelj nevtralno mnenje - torej meni, da se vrednostni papir ali indeks v bližnji prihodnosti ne bo niti povečal niti zmanjšal, - lahko vlaga v opcijsko strategijo, ki lahko prinese dobiček kljub pomanjkanju gibanja osnovnega vrednostnega papirja.
Nevtralne tržne strategije trgovanja so priljubljene, ker lahko vlagatelji dobička dobijo, če osnovni vrednostni papirji ne dosežejo cene ali ostanejo v tesnem razponu cen in se lahko izvajajo z različnimi metodami, kot so dolge in kratke podobne zaloge, in z uporabo opcij ali drugih pozicij v izvedenih finančnih instrumentih.
BREAKING DOWN Nevtralno
Nevtralni trendi
Ko cena vrednostnih papirjev sčasoma narašča in manjša, se ta premika vstran. Ko se cena premakne v bok, je osnovna vrednostni papir v nevtralnem trendu. Nevtralen trend se običajno pojavi po trajnem povečanju ali znižanju cene, ko cena začne dosegati raven upora ali podpore. Ti trendi se lahko nadaljujejo tedne ali mesece. Trgovci z opcijami izkoristijo nevtralne trende z ustreznimi strategijami.
Primeri nevtralnih strategij
Če gre nekdo z dolgimi delnicami na ponderirane sestavine indeksa ali indeksa etf in potem ta indeks ali etf primanjkuje, je ustvaril nevtralno pozicijo, saj ko bo cena indeksa tako naraščala, bo tudi cene sestavnih delov na pobotani način. Toda investitor lahko verjame, da obstajajo določene strukturne neučinkovitosti med košarico zalog, ki sestavljajo indeks, in samim indeksom, ki jih lahko izkoristijo. Tovrstno strategijo je mogoče uporabiti tudi, če gremo dolgo in kratko; dve podjetji, ki sta si zelo podobni ali sta neposredni konkurenti, da bi izkoristili zaznano napačno cenjenje ene v primerjavi z drugo. Dolgoročno kratki tržni nevtralni hedge skladi uporabljajo te strategije in pogosto uporabljajo kot merilo netvegano stopnjo donosa, saj ne skrbijo za smer trga.
Nevtralne strategije je mogoče zgraditi z uporabo izvedenih finančnih instrumentov, kot so opcijske pogodbe. Ko kupujete opcije v sestavnih delih indeksa in prodajate možnosti na samem indeksu, ga imenujemo disperzijska ali korelacijska trgovina.
Zajeti klic se uporablja, kadar ima vlagatelj obstoječo dolgo pozicijo na zalogi in želi, da se vrne v nevtralni položaj. Klic lahko nudi majhno zaščito pred znižanjem cene. Če se cena ne poveča, možnost izteče brez vrednosti in vlagatelj ustvari dohodek iz staleža zalog.
Trgovec uporablja krita sredstva, ko pričakuje, da bo stalna nevtralna pozicija sledila padcu tečaja delnic. Trgovec napiše nakupno opcijo in pričakuje, da bo prenehala veljati in prinesla nekaj dobička. To ni pogosto uporabljena strategija in je neprimerna za neizkušene vlagatelje.
Druga nevtralna strategija, ki uporablja možnosti, je prodaja straddle ali zadaj, ki so kratke pozicije, ki jih zasedete tako v klicu kot v paketu enake osnovne in zapadlosti z enakimi ali različnimi stavkovnimi cenami. Možnosti, imenovane metulji in kondorji, prav tako veljajo za "delta nevtralne" strategije širjenja.
Prednosti in slabosti nevtralnih strategij
Potencialno dobiček od zalog in drugih finančnih instrumentov, ki ostajajo relativno stabilni v ceni, daje možnostim vlagateljem več priložnosti. Ker mnogi finančni instrumenti dolgotrajno ostajajo nevtralni, imajo trgovci z opcijami več možnosti za ustvarjanje donosnosti. Možnosti, ki jih vlagatelji lahko izkoristijo pri treh rezultatih, ne le pri enem, in tako povečajo možnosti za dobiček. Najvišji znesek potencialnega dobička se določi ob sklenitvi trgovine in omeji potencialni dobiček. Nasprotno pa lahko trgovci z opcijami, ki uporabljajo strogo nadzorovan donos naložbe (ROI), izračunajo največji dobiček od samega začetka in tako dohodek postanejo bolj predvidljivi. Ker pa vse strategije zahtevajo dve ali več transakcij, vlagatelj plača več v provizijah. Prav tako so nekatere strategije zapletene in neprimerne za neizkušene vlagatelje.
