Kazalo
- Kako pisati gole klice
- Tveganja in nagrade
- Zapiranje golih klicev
- Spodnja črta
V terminoloških možnostih se "gola" nanaša na strategije, v katerih osnovni vrednostni papir ni v lasti, možnosti pa so napisane proti temu fantomskemu varnostnemu položaju. Gola strategija je agresivna in ima večje tveganje, vendar jo je mogoče uporabiti za ustvarjanje dohodka kot del raznovrstnega portfelja. Če pa ga ne uporabljate pravilno, lahko golo pozivno mesto povzroči katastrofalne posledice, saj lahko vrednostni papir teoretično naraste v neskončnost.
Ključni odvzemi
- "Goli pisatelj klicev" je nekdo, ki prodaja možnosti klicev, ne da bi imel lastno osnovno sredstvo ali trgoval z drugimi možnostmi za ustvarjanje širjenja ali kombinacije. Goli pisatelj klicev dejansko špekulira, da se bo cena osnovnega sredstva znižala. Prodajalec golih klicev je izpostavljeni potencialno neomejenim izgubam, vendar le omejenemu potencialu navzgor - to je cena premije opcije.
Kako pisati gole klice
Golo pisanje klicev je tehnika prodaje klicne možnosti, ne da bi imela v lasti osnovno varščino. Če kličete dolgo, pomeni, da imate pravico kupiti vrednostni papir po fiksni ceni. Na drugi strani transakcije je nasprotna stranka, ki je prodala klic, klicala "kratek", njegov položaj pa je lahko zavarovan z osnovnim lastništvom (pokrit klic) ali nezavarovanim (goli klic). To je morda zmedeno, zato je tukaj prikazan diagram, ki povzema te odnose:
Slika Julie Bang © Investopedia 2019
Tako so goli klici eno od načinov za kratek klic. To je običajno bolj napredna raven trgovanja z opcijami, saj obstaja večja nevarnost. Dejansko posrednik ne more dovoliti pozicije, dokler imetnik računa ne izpolni strogih kriterijev, tj. Račun za marže in / ali dolgoletne izkušnje.
Pri prodaji golega klica posredniku naročite, naj "proda, da odpre" klicno mesto. Ker nimate osnovnega položaja, boste prisiljeni kupiti vrednostni papir po tržni ceni in prodati po stavčni ceni, če bodo ti klici zapravili denar.
Mnogi vlagatelji niso prepričani, ali sta "kratek klic" in "dolga doba" enaka stvar. Intuitivno je to smiselno, ker so klici in oddaje skoraj nasprotne pogodbe, vendar niso ista stvar. Ko ste dolga oseba, morate plačati premijo in v najslabšem primeru bo prišlo do izgube premije in nič drugega. Ko pa kratek kličete, zberete premijo, vendar ste izpostavljeni večjemu tveganju, o čemer bomo govorili spodaj.
Tveganja in nagrade
Goli klic je veliko bolj tvegan kot pisanje pokritega klica, ker ste prodali pravico do nečesa, kar nimate v lasti. Najbližja vzporednica v lastniškem svetu je zmanjšanje zalog, v tem primeru si izposodite delnice, ki jih prodajate. Ko pišete gole klice, prodajate pravico do nakupa varščine po fiksni ceni; da bi z zbiranjem premije ustvarili dobiček.
Predpostavimo, da ABC trguje z vrednostnimi papirji za 100 USD in 105 $ z enim mesecem do pretečenih pogodb pri 2 USD. Goli klic lahko prodate (napišete) za 2 dolarja in zberete 200 dolarjev opcijske premije. Pri tem ugibate, da bo zaloga ABC ob poteku veljala pod 107 USD (105 USD + 2 USD premije). torej dobite dobiček, če je pod 107 USD.
Razmislite o izplačilnem diagramu:
Slika Julie Bang © Investopedia 2019
Kot lahko vidite, se izgube hitro povečujejo, saj cena delnice presega ceno nepremičnine 107 USD. Upoštevajte tudi, da za vsako ceno, nižjo od 105 USD, dobiček prodajalca opcije ostane na 200 USD, kar je prejeta premija. Goli pisatelj klicev se sooča z neprivlačno perspektivo omejenega dobička in na videz neomejene izgube. Zdaj lahko vidite, zakaj lahko posredniki omejijo dostop do te strategije.
Pomembno je opozoriti, da vlagatelji običajno tvegajo del tveganja, saj goli položaj klicev ponavadi del tveganja z nakupom drugega klica ali določenega osnovnega vrednostnega papirja.
Zapiranje golih klicev
V zgornjem primeru morate razmisliti, ali je možnost ABC v denarju ali ne, preden zaprete pozicijo. Če klic ni v denarju, lahko kupite opcijo klica po nižji ceni. Če je klic v denarju, lahko a) odkupite možnost klica po višji ceni ali b) kupite delnice, da pokličite klic.
V obeh primerih je vaša slaba stran zaščitena.
Spodnja črta
Pisanje golega klica je strategija možnosti, ki prinaša pomembna tveganja, ker se varnost lahko premika višje. Pisanje golega klica je po svoji naravi medvedja strategija, katere cilj je dobiček z zbiranjem premije za opcijo. Zaradi tveganj večina vlagateljev stave zavaruje tako, da zaščiti nekaj padcev z vrednostnimi papirji ali drugimi opcijami za klic po višjih cenah.
