Kazalo
- AT&T, Time Warner ($ 86B)
- Qualcomm, NXP ($ 47B)
- Shire, Baxalta (32BB USD)
- Abbott, St. Jude (30, 6B USD)
- Microsoft, LinkedIn ($ 26B)
- Johnson Controls, Tyco (16 USD)
- Pfizer, Allergan ni uspel združiti
Pričakovanja o združitvah in prevzemih (M&A) v letu 2016 sta ublažila izjemna nestabilnost trga v začetku leta in vse večja negotovost glede svetovnega gospodarstva. V prvih dveh četrtletjih 2016 se je dejavnost P&A zmanjšala za 18% v primerjavi z istim obdobjem leta 2015.
Do konca leta še ni bilo dogovora, ki je presegel 100 milijard ameriških dolarjev. Vendar pa je leto ustvarilo veliko pomembnih večmilijonskih dolarjev in enega, ki so ga v zadnjem trenutku opustili. Tukaj je pogled na M&A ponudbe iz leta 2016.
Kabel Exec Leo Hindery na Major M & As na obzorju
AT&T, Time Warner (86 milijard USD)
22. oktobra 2016 naj bi AT&T (T) in Time Warner (TWX) sklenila posel, v katerem bo AT&T medijsko družbo kupil za 86 milijard dolarjev po različnih medijskih poročilih.
Za AT&T bi posel s podjetjem Time Warner dal vodilnemu ameriškemu ponudniku storitev plačljive televizije in interneta ter priljubljene vsebine, kot je HBO, in dostop do športa, vključno z NBA košarko. Podjetje AT&T si je prizadevalo, da bi dodalo več vsebine in izvirnega programiranja, ko bo začelo izvajati svojo storitev za prenos vsebin DirecTV Now pozneje letos.
Qualcomm, NXP (47 milijard USD)
Družba Qualcomm Inc. (QCOM) je 27. oktobra potrdila, da bo kupila nizozemskega tekmeca NXP Semiconductors za 110 dolarjev za del v gotovinskem poslu, vrednem 47 milijard dolarjev.
NXP je največji dobavitelj čipov v avtomobilski industriji in prek neposrednega prodajnega kanala in globalne mreže partnerjev za distribucijski kanal oskrbuje več kot 25.000 strank. Pričakovano je, da bo kombinirano podjetje doseglo letne prihodke v višini več kot 30 milijard dolarjev, Qualcomm pa pričakuje, da bo v dveh letih po zaključku transakcije ustvaril 500 milijonov USD letnih sinergij stroškov tečajev. Posel naj bi se zaključil do konca leta.
Shire, Baxalta (32 milijard USD)
Šest mesecev je trajalo, da je Baxalta Inc. (BXLT) privolila v gotovinsko ponudbo delnic družbe Shire PLC (SHPG), vendar je bila prevzem napovedana januarja 2016, posel pa je bil zaključen pet mesecev kasneje junija. Združitev združuje dve vodilni biofarmacevtski družbi, osredotočeni na zdravljenje redkih bolezni. Baxalta je bila leta 2015 odstranjena od Baxter International Inc. (BAX) in je v samo nekaj tednih postala tarča sovražne ponudbe za prevzem družbe Shire s sedežem na Irskem. Ko je Shire posladkal posel z več gotovine, je Baxalta prišla na mizo.
S prevzemom je Shire s 4. avgustom 2016 postal svetovni vodja na področju raziskav in zdravljenja redkih bolezni s tržno kapitalizacijo 45, 66 milijarde dolarjev. Podjetje pričakuje, da bo do leta 2020 razširilo svoj svetovni doseg in povečalo prihodke na 20 milijard dolarjev. 6, 6 milijarde USD prihodka v letu 2015. Zaloga je trgovala z 200 dolarji na delnico.
Abbott, St. Jude (30, 6 milijarde USD)
Aprila 2016 se je St. Jude Medical Inc. (STJ) dogovorila, da bo z družbo Abbott Laboratories (ABT) pridobila za 85 dolarjev na delnico. Dogovor vključuje gotovino in zaloge delničarjev St. Judeja ter domnevo o 5, 7 milijarde ameriških dolarjev dolga. Nabava združuje dve večji podjetji za medicinske pripomočke, ki tvorita komplementarno ponudbo kardiovaskularnih izdelkov. Kombinirano podjetje pričakuje, da bo ob vse večjem konkurenčnem prostoru okrepilo položaj, hkrati pa pridobilo večjo cenovno moč na trgu.
Po končani združitvi naj bi prihranili 500 milijonov USD in prihranili Abbott-ov dobiček na delnico (EPS) za 21 centov v letu 2017. Od 4. avgusta 2016 so delnice Abbott-a trgovale na 44, 92 USD, kar je 1, 83% več leto, medtem ko je St. Jude Medical trgoval pri 83, 50 USD, kar je 36% več kot leto prej.
Microsoft, LinkedIn (26 milijard USD)
Microsoft Corp. (MSFT) se je za zmagovalno ponudbo za nakup LinkedIn Corp. (LNKD) za 196 dolarjev na delnico boril z enim od konkurentov, Salesforce.com Inc. (CRM). Delnice LinkedIna so po objavi, objavljene 3. junija 2016., dosegle 64% delnic. LinkedIn, ki ga je zasledovalo kar pet podjetij, je izbralo Microsoft, da bo v Microsoftove zmogljivosti za upravljanje omrežij in odnosov s strankami (CRM) integriral zmogljivosti Microsofta v oblaku.
Microsoft pospešuje svoje vdore v podjetja za družbena omrežja, zlasti na profesionalnih in podjetniških področjih. 1. avgusta 2016 je družba prodala skoraj 20 milijard dolarjev obveznic, kar je peta največja poslovna pogodba, s katero so zbrali sredstva za nakup. Z 4. avgustom so se z delnicami trgovale po 57, 50 USD, kar je 3, 98% več kot leto prej.
Johnson Controls, Tyco (16 milijard dolarjev)
Januarja 2015 sta ameriška družba Johnson Controls Inc. (JCI) in Tyco International PLC (TYC) s sedežem v ZDA pristala na združitev, kar je povzročilo inverzijo davka od dobička pravnih oseb za Johnson Controls. Uradniki finančne blagajne so združitev natančno pregledali, vendar se zdi, da so izpolnili ključne teste, ki preprečujejo, da bi se uporabljala pravila davčne inverzije. Za razliko od neuspelega podjetja Pfizer Inc. (PFE) in Allergan PLC. (AGN) združitev leta 2015, za katero je bilo ugotovljeno, da gre izključno za izogibanje davkom, se šteje, da je združitev Johnson Controls / Tyco predvsem poslovno povezana. Združitev združuje komplementarne dobavne verige, portfelj izdelkov in baze strank, da bi ustvarili bolj učinkovito podjetje z večjimi svetovnimi priložnostmi. Toda Johnson Controls, ime novega podjetja, bo imelo koristi tudi od precej nižje davčne stopnje, ko bo združitev zaključena.
Pričakuje se, da bo združitev prinesla 500 milijonov dolarjev skupnih prihrankov v prvih treh letih in približno 150 milijonov dolarjev letnih prihrankov pri davkih. 4. avgusta 2016 je delnica podjetja Johnson Controls trgovala s 47, 77 dolarja za delnico za 16, 46-odstotni letni dobiček, delnice družbe Tyco International pa so s 44, 57 dolarja trgovale za 43, 60-odstotni dobiček v letu.
Pfizer, Allergan ni uspel združiti
Kar bi bilo največje leto v letu, 160 milijard ameriških dolarjev združitev Pfizer Inc. (PFE) in Allergan Plc. je bil odstranjen zadnji trenutek po spremembi ameriške davčne zakonodaje. Namen spremembe je prepovedati inverzijo, kjer podjetja prebivajo na morju in se izogibajo lokalnim davčnim obračunom. Odločitev je bila velika zmaga za Obamovo administracijo, ki je bila kritična do tega, da se večnacionalne družbe izogibajo davkom ZDA. Združitev bi newyorškemu podjetju Pfizer omogočila, da bi z ustanovitvijo novega sedeža na Irskem prihranil približno milijardo dolarjev davkov.
Izvršni direktor Allergana Brent Saunders je za CNBC dejal, da verjame, da sta Pfizer in Allergan izločena, vendar sodba ne bo ovirala morebitne prihodnje dejavnosti. "Videti je bilo, kot da so zelo dobro opravili gradnjo začasnega pravila, da bi ustavili ta posel in očitno je bil uspešen, " je dejal Saunders.
