Kaj je dodelitev hipoteke
Dodelitev hipoteke je korak pri poravnavi trgovanja s hipotekarnimi vrednostnimi papirji, ki jih je treba napovedati. Prodajalec kupcu ob prevzemu kupca zagotovi natančne podrobnosti o posojilih, ki sestavljajo osnovni bazen trgovanja z vrednostnimi papirji.
RAZKLJUČITEV DODATKOV Razporeditve hipoteke
Dodelitev hipoteke je postopek, v katerem prodajalec hipotekarnih vrednostnih papirjev (MBS) podrobno opredeli posojila, ki predstavljajo vrednostne papirje, s katerimi se trguje na trgu, ki naj bi bil objavljen (TBA). Približno 90 odstotkov Freddie Mac, Fannie Mae in Ginnie Mac trguje z vrednostnimi papirji na trgu TBA. Zaradi te trgovine je najpomembnejši sekundarni trg hipotekarnih vrednostnih papirjev. Po obsegu trgovanja s fiksnim dohodkom je na trgu ZDA le zakladnice in zanj ureja pravila Združenje za vrednostne papirje in finančni trg, znano kot SIFMA.
Ko se kupec in prodajalec dogovorita o trgovini TBA, se v bistvu strinjata s pogodbenimi pogoji. Pogodbeni stranki se dogovorita o izdajatelju, ročnosti, kuponu, ceni in nominalni vrednosti vrednostnih papirjev, s katerimi se trguje. Poleg teh meril se osnovna posojila štejejo za zamenljiva. Ta izmenljivost olajša trgovanje in likvidnost na sekundarnem trgu. Kupec in prodajalec se dogovorita tudi o datumu poravnave za trgovino. Prodajalec kupca dva dni pred poravnavo, na datum priglasitve ali 48-urni dan, obvesti kupca o natančnem obsegu vključenih vrednostnih papirjev. V tem obdobju pred dostavo se dodelijo določene hipoteke trgujenemu vrednostnemu papirju. Ta korak je znan kot dodelitev hipoteke.
Smernice o dodelitvi hipoteke in trgovanje brez TBA
Za dodelitev velja omejitev odstopanja, ki jo naloži Združenje industrije vrednostnih papirjev in finančnih trgov (SIFMA). Ta omejitev je sredstvo za zagotovitev medsebojne zamenljivosti osnovnih hipotek in je določena na 0, 01 odstotka na milijon dolarjev obveznic.
Hipoteke, ki bodo izročene na dan poravnave, morajo v mejah te zahteve izpolnjevati dogovorjeno trgovino. V preteklosti so bile omejitve odstopanja bolj prizanesljive in so trgovcem omogočale arbitražno priložnost pri dodeljevanju hipotek na datum priglasitve. Ker je SIFMA poostrila nadomestila za odstopanje, je to manj pogosto. Napredna programska oprema je trgovcem omogočila, da izpolnjujejo strožje smernice za odstopanje.
Trgovci, ki se želijo izogniti postopku dodelitve, lahko dajo trgovanje, ki ni del TBA, na posebnem trgu skladov. Kupec in prodajalec se v teh transakcijah strinjata, da bosta trgovala s posebnimi hipotekarnimi bazeni, zato nadaljnja dodelitev ni potrebna. Posojila, prodana na tem trgu, so ponavadi razredi, ki ne ustrezajo opredelitvi standardnih posojil SIFMA. Med njimi so lahko posojila samo za obresti, 40-letne hipoteke ali hipoteke z nastavljivo obrestno mero.
