Morgan Stanley je močno zaskrbel proizvajalce čipov zaradi pomislekov, da je sektor pregret.
Zaloge polprevodnikov, kot sta Advanced Micro Devices Inc. (AMD) in NVIDIA Corp. (NVDA), že leta močno prekašajo trg. Ampak delnice AMD so se povečale za 52, 5%, NVIDIA delnice pa za 33% doslej, medtem ko je S&P 500 vrnil 7%.
Deleži iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) so se do danes povečali za 12, 9%. V zadnjih petih letih se je ta indeks dvignil za 200%, S&P 500 pa približno 70%.
Kot odgovor na te hitro naraščajoče ocene in z zalogami žetonov, ki so se dvignile na skoraj 10-letno najvišjo vrednost, je Morgan Stanley znižal svojo oceno na področju čipov na "Previdno" z "In-Line". Podjetje v bistvu verjame, da bo ta industrija v naslednjem letu slabše poslovala.
"Polprevodniški cikel kaže znake pregrevanja, " je v opombi dejal analitik Morgan Stanleyja Joseph Moore. "Ciklični kazalci utripajo rdeče in vsako krčenje časovnih rokov in / ali upočasnitev povpraševanja lahko privede do bistvenega popravka zalog… Poleg tega povišani zalog in podaljšani roki ne dopuščajo napak za napake, saj bi lahko kakršna koli prilagoditev časa ali upočasnitve povpraševanja pomenila smiselno popravek. Tveganje / nagrada je najrevnejša že v 3 letih."
"Glede na tveganja, ki jih za polprevodniške družbe vidimo iz pregretega polkroga cikla, smo pri svojih ocenah za široko zasnovana podjetja konzervativni, " je dejal Moore.
Morgan Stanley je znižal oceno na Applied Materials Inc. (AMAT) z enake teže do prekomerne teže z delnicami za 12%. Bonitetna ocena podjetja On Semiconductor Corp. (ON) z delnicami, ki so do leta znašale 32%, se je zaradi enake teže znižala na premajhno težo.
