Včasih se zdi, da se odlična naložbena priložnost skriva pred očmi. V nedavnem poročilu Bloomberga Businessweeka so lahko ena od teh skritih priložnosti menjalni skladi (ETF-ji), ki spremljajo ameriška podjetja s srednje veliko kapico.
Največji od teh skladov, SPDR S&P MidCap 400 ETF Trust (MDY), je v primerjavi s svojimi konkurenti na območjih z velikimi in majhnimi kapicami presegel svoje občutne prednosti. Kljub temu ohranja manjšo zbirko premoženja kot kateri koli od teh tekmecev. Dejansko analitik ETF Bloomberg Intelligence Eric Balchunas pravi, da bi bil MDY najboljša stava med ETF v zgodovini na podlagi uspešnosti. Zakaj torej več vlagateljev ne želi povečati svojih prilivov?
'Pozabljeni srednji otrok'
Balchunas opisuje ETF-je s srednjo kapitalizacijo kot "Jan Brady iz borze, pozabljeni srednji otrok" in dodaja, da "še naprej ostajajo presenečeni s srednjimi kapicami", čeprav tudi sam pozablja nanje. Za referenco je skupni donos ob koncu meseca od 31. maja 1995 MDY prehitel indeks Russell 2000 skoraj za dvakrat.
Poročilo Bloomberga kaže, da je morda del vzroka, zakaj so vlagatelji zanemarili MDY in druge ETF-je s srednjo kapitalizacijo, pomanjkanje privlačnosti tematskih sredstev, ki so med mlajšimi vlagatelji vse bolj priljubljena. MDY se na primer ne osredotoča na okoljska, družbena in vladna vprašanja. Vendar obstajajo tudi drugi skladi s srednjo kapitalizacijo, katerih cilj je, da se na ta način tržijo; na primer, Nuveen LLC je konec leta 2016 na podlagi teh ESG meril uvedel dva ETF-ja s srednje zgornjo mejo, da bi strankam zagotovil edinstveno strategijo, ki ponuja tudi osredotočenost na družbeni vpliv.
Družbeno odgovorno vlaganje počasnejše?
ESG v zadnjih letih dobiva vse večji pomen, zlasti na področju ETF. Kljub temu stališča vlagateljev o tem, kaj predstavlja družbeno odgovorna naložba, drastično variirajo. Navsezadnje je vodja trga ETF Credit Suisse Group AG (CS) prepričan, da lahko dajanje previsoke premije na ESG "lahko iztisne sok iz najbolj uspešnih sektorjev."
Poleg tega strategija ESG ni porok za uspeh ETF-jev s srednje zgornje meje; za dokaz tega je treba opozoriti, da noben od Nuveen-ovih skladov ESG s srednjo mejo ni mogel zbrati niti 50 milijonov dolarjev skupnega premoženja. Prvi, NuShares ESG Mid-Cap Value ETF (NUMV), je do danes prinesel manj kot 1% donosa (v primerjavi z referenčno vrednostjo podjetja s srednje zgornjo mejo, ki je v istem obdobju pridobila 5, 7%). (Več o tem glej: Vzpon družbeno odgovornega ETF .)
Na tej stopnji, tudi ko so bili potrjeni veliko pomembnejši dobički v ETF, ki niso del ESG, se Nuveen hitro drži svoje strategije. Morda je del tega razlog, da je matična družba Nuveen, TIAA, na splošno zavezana družbeno odgovornim naložbenim praksam (SRI). Kljub temu se nekateri vlagatelji ne motijo počasnejše poti do dobička s sredstvi ETF, ki imajo srednje zmogljivosti, kot so Nuveenovi.
Generalni direktor in ustanovitelj finančnih svetovalcev Hunter Dan Juechter ima na primer denar za stranke v obeh ETF-jih srednjih zgornjih mej ESF Nuveen. Predlaga, da "mislim, da bomo skozi dolga obdobja videli, da korporativna kultura ne bo le primerna, da to sprejme, ampak se bo pokazala tudi v uspešnosti. Na koncu dneva morate imeti določeno mero vere."
Medtem ko je vera v uspešnost družbeno ozaveščenih ETF-jev nekaterim vlagateljem lahko vrlina, bi lahko drugi, ki niso tako osredotočeni na podstrani svojih naložb, opazili veliko hitrejše in dramatičnejše dobičke s košaro podobnih podjetij, tako dolgo ker so odpovedali zavezo ESG. Ne glede na to, ali gre za osredotočenost na ESG ali morda za preveliko zanimanje za druge kategorije ETF-jev, se zdi, da širša baza vlagateljev ETF še ni v celoti ocenila potenciala drugih ETF-ov s srednjo kapitalizacijo, kot je MDY.
