Tržne poteze
Trgi so zaračunali višje sredi pozitivnih novic iz poročila o zaposlovanju ADP in govora predsednika Trumpa o stanju iranskega spora. Indeks S&P 500 (SPX) se je višji za dobrih 0, 5%. Industrijski indeks Dow Jones (DJI) in indeks Nasdaq 100 (NDX) sta se odzvala podobno, indeks Russell 2000 (RUT) pa je bil za 0, 3% višji. Cene zlata in obveznic so se znižale za 1%, cene nafte pa padle za 4%, kar odraža pričakovanje trga, da se tveganja na konfliktu na Bližnjem vzhodu znatno zmanjšajo.
Vendar pa profesionalni trgovci na splošno menijo, da še vedno obstaja neka stopnja tveganja. Spodnji grafikon, zajet 15 minut pred zapiranjem trga, prikazuje, kako je SPX prodrl na novo visoko območje, medtem ko se indeks volatilnosti (VIX) še ni prebil pod trimesečno najnižjo vrednost, kljub temu da je trg ustvaril 10 novih višine od dneva zahvalnosti.
To ne pomeni, da je tržni zlom neizbežen, ker se na bikovskih trgih pogosto pojavljajo začasna obdobja povišanih cen tveganja. Vendar je treba opozoriti, da se je v preteklem stoletju pred vsako večjo korekcijo trga zgodilo mesečno trajno obdobje oblikovanja tveganj. Če pomislimo na to možnost, bo opazovalcem grafov prisoten občutek, da se lahko vlagatelji premaknejo na trg Lady Gaga - ignorirajo tveganja in tako ali tako še naprej plešejo.
Znotraj tehnološkega sektorja
Kot je bilo poudarjeno v včerajšnjem svetovalcu za grafikone, je tehnološki sektor znova zaživel v primerjavi s kolegi, da je začel leto. Današnje tržne poteze so to ponovitev še enkrat ponovile.
Spodnji grafikon primerja prvih devet delnic v indeksu ETF sektorja State Street za tehnologijo (XLK). Grafikon sega pri NVIDIA Corporation (NVDA), Apple, Inc. (AAPL), Adobe, Inc. (ADBE) in Salesforce.com, Inc. (CRM). Te štiri zaloge trgujejo nad donosom indeksa v zadnjem četrtletju, preostale delnice pa Intel Corporation (INTC), Microsoft Corporation (MSFT), Mastercard Incorporated (MA), Visa, Inc. (V) in Cisco Systems, Inc. (CSCO) zaostajajo za povprečjem.
Delnice NVIDIA še naprej naraščajo
Presenetljivo je, da najvišji uspeh v tehnološkem sektorju ni Apple. Delnice NVIDIA so v zadnjih treh mesecih prehitele velikan iPhone, kar ni noben podvig, saj se je cena delnic družbe Apple povečala za dobrih 35%. Čeprav se z delnicami NVIDIA trguje z razmerjem med ceno in zaslužkom, ki presega 67 (več kot trikrat višje od povprečja S&P 500), imajo vsaj trije ugledni analitiki ciljne cene severno od 250 dolarjev na delnico.
Spodnji grafikon kaže, da so delnice NVIDIA presegle prvo ciljno ceno na osnovi Fibonaccije. Naslednja znaša kar 290 dolarjev. Nekaterim analitikom se morda zdi noro, da bi delnice šle tako visoko. Če pa se bo tehnološki sektor nadaljeval višje, bodo delnice NVIDIA verjetno še naprej višje.
Spodnja črta
Kljub vrtincu tveganj na mnogih področjih so se trgi spet preselili na nove vrhunce. Cene indeksa volatilnosti odražajo prepoznavanje takšnih tveganj, vendar se zdi, da so vlagatelji kljub temu pripravljeni na optimističen napev. Tehnološki sektor presega vse ostale, saj so na tem mestu vodile delnice NVIDIA.
