Tržne poteze
Ameriški delniški trgi so bili v torek večinoma tržni, večinoma so bili na njih pritiski, dokler ni pozno shodni potisnil velikodušni S&P 500 in Russell 2000 z majhno kapico na nekoliko pozitivno ozemlje. Enako ne moremo trditi za Dow Jones Industrial Average, ki je v torek končal svoj tretji dan navzdol, odkar je prejšnji teden dosegel nov vrhunec.
V nasprotju z Dow-jem, usmerjenim v industrijo, je bila večino dneva tehnično težka Nasdaq Composite skromno dvignjena in se je dvignila tik pod ključnim dvojnim zgornjim vzorcem. Prej v torek so se evropski trgi zaprli v rdeče, potem ko so se pomenili z negativnimi rezultati glavnih azijskih indeksov.
Nedavno slabe tržne uspešnosti po vsem svetu, zlasti pa v ZDA, lahko delno pripišemo previdnosti vlagateljev pred ključnimi pričevanji tega tedna pred ameriškim kongresom predsednika zveznih rezerv Jeromea Powella. Powell bo v sredo pričal pred odborom za finančne storitve v domu in v četrtek pred senatnim odborom za bančništvo. V preteklosti je takšno pričevanje vplivalo na trge zaradi posledičnih sprememb pričakovanj o obrestnih merah.
Pred prejšnjim tednom poročila o delovnih mestih v ZDA so bila izjemno velika tržna pričakovanja, da bo Fed začel izvajati znižanje obrestnih mer v začetku tega meseca kot politična reakcija na upočasnitev gospodarske rasti, zaostajanje inflacije in morebitne izpadi iz trgovinskih vojn. Čeprav so pričakovanja o znižanju stopenj še vedno visoka, je prejšnji teden poročilo o delovnih mestih pokazalo veliko močnejšo rast zaposlenosti od pričakovane, kar je povzročilo nekaj dvoma, ali bo Fed še naprej tako zelo nameril zniževanje stopenj.
Poleg poročila o delovnih mestih je drugi dejavnik, ki bi lahko zadrževal Fed, vztrajanje, da je centralna banka neodvisna in da nanjo ne vpliva vpliv predsednika Trumpa, ki je odločen zagovornik znižanja obrestnih mer. Vsak Powellov kljubovanje lahko razlaga kot znak, da Fed morda ne bo znižal stopenj tako hitro ali v bistvu, kot trgi morda pričakujejo.
Tedenska pričevanja Powela, skupaj s sredopisnimi zapisniki sestankov FOMC in ključnimi podatki o inflaciji v četrtek v obliki indeksa cen življenjskih potrebščin (CPI), bi morala v kratkem začrtati smer gibanja borze glede obrestnih mer. Če se pričakovanja nagibajo k bolj agresivnemu znižanju stopenj, bodo zaloge morda še bolj porasle na rekordno visoko ozemlje. V nasprotju s tem pa bi se lahko delnice še bolj potegnile, če bi trgi začeli čutiti več oklevanja do centralne banke glede znižanja tečajev.
S&P 500 izgubi para v bližini nove rekordne višine
Tabela S&P 500 (SPX) prikazuje jasno sliko dogajanja s trgom na splošno. Sredi preteklega tedna je bil nov rekordni indeks referenčnega indeksa pred trenutnim povratnim učinkom.
Vendar poleg dejstva, da je indeks skoraj ves čas najvišji, tehnični tehniki ostajajo močno bullish. Dolgoročni in srednjeročni trendi še naprej močno kažejo na glavo, zagon ostaja bullish, trenutni povratek pa je plitv.
Glede na to, kako trgi dojemajo Powellove izjave in namige v tem tednu, bi lahko vsak znak trdne poti k nižjim obrestnim meram spodbudil preobrat za S&P 500 in delniške trge kot celoto.
:
Kaj pričakovati od zaslužka na Facebooku
Ključne stopnje za Microsoft Stock v drugi polovici leta 2019
Po nadgradnji analitika se kvadratne zaloge razidejo
Blagovne donose odskočijo
Pozorno gledan donos 10-letne zakladnice je glavno merilo donosnosti državnih obveznic in je trdno povezan s tržnimi pričakovanji v zvezi z določitvijo zveznega tečaja zveznih skladov v Fedu. Ko se pričakuje znižanje tečajev Feda, donos ponavadi upada. Ker so se pričakovana znižanja stopenj znižala, zlasti po prejšnjem tednu o močnem poročilu o delovnih mestih, so donosnosti naraščali.
Iz grafikona je razvidno, da se je 10-letna donosnost šele dvignila od najnižje, ki je ni bila opažena od novembra 2016. Jasno je, da je bil dosežen izredno močan trend upada od najvišjih lanskih oktobrov in novembra. Če se bodo pričakovanja o hitrem znižanju stopenj nadaljevala, bi se lahko donos znižal na najnižje nižje.
