Industrijsko povprečje Dow Jones (DJIA) je eden izmed najbolj citiranih finančnih barometrov na svetu in je postal sinonim za finančne trge na splošno. Ko ljudje pravijo, da se je trg z določenim številom točk povzpel ali zmanjšal, obstaja velika možnost, da se sklicujejo na spremembe v Dow-u.
Ključni odvzemi
- Industrijsko povprečje Dow Jones (DJIA) je bilo ustvarjeno kot delniški trg in ekonomski kazalnik. Prva različica DJ-ja Charlesa Dowa se je leta 1896 pojavila v reviji Wall Street Journal, ki je vsebovala 12 zalog. Leta 1929 se je DJIA razširila na 30 zalog, kar je število zalog, ki jih ohranja še danes. DJIA se je izkazala za trdno zastopanost širšega trga, ki natančno spremlja veliko bolj vključujoč indeks Wilshire 5000.
Kratka zgodovina
Charles Dow, ustvarjalec DJIA, je svoj prvi borzni indeks zasnoval leta 1885. Sestavljen je iz dveh kapitaliziranih industrijskih in 12 kapitaliziranih železniških družb. Namen Dowa je bil slediti gospodarski moči ZDA s pozornim opazovanjem podjetij, ki veljajo za hrbtenico ameriškega gospodarstva.
Leta 1886 je Dow spremenil indeks, tako da je vseboval 10 železnic in dve industriji. Sredi 1890-ih je Dow spoznal naraščajoči pomen industrijskega sektorja v ameriškem gospodarstvu in ponovno spremenil indeks, tokrat sestavljajo izključno industrijske zaloge. Prva različica DJIA, ki je vsebovala 12 zalog, se je pojavila v The Wall Street Journal 26. maja 1896. Sledijo originalne 12 Dow zalog:
- Ameriško bombažno oljeAmeranski sladkorAmerični tobakChicago GasDistilizacija in krmljenje govedaSplošno električnoElektrični plinNational LeadNorth AmericanTennessee premog in železo.S. Usnjena pfd.US Guma
Med današnjimi ekonomskimi standardi je bila sicer čudna kombinacija teh 12 zalog skrbno izbrana za predstavljanje glavnih področij ameriškega gospodarstva v tistem času. Industrijsko povprečje Dow Jones s 30 delnicami je bilo predstavljeno leta 1929. Od takrat se je skozi leta spreminjalo, ker so nekatere zaloge odstranili, druge pa dodali, da so ohranili natančen odraz ameriškega gospodarstva. Od prvotnih 12 Dow-ovih zalog je General Electric (GE) edini, ki je zdržal test časa in je bil v letu 2008 še vedno v indeksu.
Obstajata tudi dve drugi povprečji Dow, Dow Jones Utility Average (DJUA) in Dow Jones Transportation Average (DJTA), ki ga sestavljajo zaloge v železniški, transportni, ladijski in letalski industriji.
Današnji Dow
Če upoštevamo širino današnjega gospodarstva, bi človek lahko zmotno verjel, da indeks, sestavljen iz zgolj 30 zalog, skoraj ne bi mogel imeti nobene vrednosti. To preprosto ni res. Dow je poleg tega, da predstavlja 30 najbolj kapitaliziranih in najvplivnejših podjetij v ameriškem gospodarstvu, tudi najbolj referenčni tržni indeks ameriških finančnih medijev in ostaja dober pokazatelj splošnih tržnih gibanj.
Če primerjamo cenovni načrt Dowja s grafikonom Wilshire 5000, ki je najbolj vključujoč od vseh ameriških indeksov, je očitno, da sta oba sledila presenetljivo podobni poti. Dow je zgodovinsko začel upadati daljša obdobja pred bolj špekulativnim indeksom Nasdaq, ki se je pojavil v upadah na borzi, ki so se začele aprila 1998, januarja 2000, decembra 2001, januarja 2004, decembra 2004 in Oktobra 2007. Nekateri menijo, da se bo ameriško gospodarstvo, ko se začnejo kazati slabosti, lahko začelo upočasniti, ko se zaloge podjetij DJIA pokažejo šibko. Kar zadeva Wilshire 5000, sta bila oba indeksa med leti 2007–2011 skoraj enaka.
Ostala dva indeksa Dow Jones, ki pokrivata prevoz in komunalne storitve, lahko tudi signalizirata tržna in gospodarska gibanja. Tisti, ki se naročite na analizo teorije Dow, verjamejo, da lahko tri indekse Dow Jones uporabite za potrditev. Teorija trdi, da če se kateri koli od treh indeksov Dow Jones, zlasti Dow 30 in Transports, med tržnim dvigom začne razhajati v smeri, je mogoče previdna.
Osnovno načelo Dow Teorije je, da trije indeksi Dow Jones predstavljajo glavna področja ameriškega gospodarstva: industrijske panoge, prevoz in gospodarske javne službe. Kadar je pri enem slabost, lahko pride tudi v drugih in v ameriškem gospodarstvu na splošno.
Načini vlaganja v DJIA
Obstaja več načinov za vlaganje v industrijsko povprečje Dow Jones. Najbolj očitno je kupiti delnice družb, ki jih vključuje. Toda več borzno-trgovalnih skladov (ETF-ov) spremlja tudi gibanje cen Dow-a, med njimi SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA), Elements Dow Jones High Yield Select 10 Total Return Index (DOD) in ProShares Ultra Dow30 (DDM)).
Spodnja črta
DJIA še naprej služi svojemu prvotnemu namenu kot tržni in ekonomski kazalnik, kot ga je določil Charles Dow. Dokler vsebuje zaloge podjetij, ki odražajo večja industrijska področja ameriškega gospodarstva v katerem koli danem obdobju, bo ta indeks 30 delnic verjetno ostal zlati standard finančnih kazalcev.
