Tržne poteze
Ameriške delnice so seje začele v sredo z optimizmom in na prostem poslale tržne povprečne vrednosti za 1%. Seja se je nadaljevala. Dnevni razpon trgovanja je ostal tesen v pričakovanju in tudi po ogledu objavljenih zapisnikov seje FED prejšnji mesec. Reakcija trga je bila nekoliko presenetljiva glede na spremembe napovedi, predstavljene v minutah, v primerjavi s tistimi, ki so jih nekateri analitiki in strokovnjaki izjavili kmalu po zadnjem zasedanju FED-a.
Po sestanku FOMC 18. julija letos so številni analitiki imeli idejo, da bo Fed napovedal znižanje stopenj kot del niza znižanja stopenj. Vendar pa je zapisnik pokazal, da sta se tako počutila samo dva člana glasovalnega odbora Fed in da jih večina meni, da je stopnja znižala ponovno kalibracijo in ne začetek niza znižanja.
Ta odtenek bi lahko pomenil zelo pomembno spremembo v glavah vlagateljev. Če bi vlagatelji pričakovali, da bo Fed v naslednjih mesecih znova in znova zniževal obrestne mere, bi ta dejavnik morda izmeril v pričakovanja. Če bi mislili, da Fed morda sploh ne bo znižal stopenj ali celo povečal stopnje, bi to privedlo do zelo različnih pričakovanj o izidu zalog. Kot prikazuje spodnji grafikon, je premik indeksa S&P 500 po objavi zapisnika komaj registriran. Trg se je pravzaprav zaprl skoraj na isti ravni cen kot trenutek pred izdajo publikacije. To vodi k sklepu, da se bodo jutri lahko kateri koli trgi odzvali zelo močno, ker se bodo informacije potopile ali, kar je bolj verjetno, da udeleženci na trgu navsezadnje niso povišali cen v nadaljevanju znižanja stopenj.
Maloprodajni sektor zaostaja, vendar ključne zaloge uspevajo
Lowes Companies, Inc. (NIZ) je vlagatelje presenetil z zgodnjim božičnim darilom. Veriga trgovin za izboljšave doma je dosegla boljši od pričakovanega zaslužka, vlagatelji pa so se odzvali tako, da so na dan poslali zaloge več kot 10%. Glede na pozitivno poročilo poročila The Home Depot, Inc. (HD) in presenetljiv uspeh Target Corporation (TGT) se zdi, da ima maloprodajni sektor nekaj novega - vsaj med nekaj podjetji.
Skupni sektor zaostaja od začetka poletja. Indeks maloprodajnega sektorja spremljajo različni skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF), eden od pomembnejših pa je SPDR S&P Retail ETF (XRT). Medtem ko je vrednost tega ETF v zadnjih treh mesecih upadla za 10% ali več, so nekatera podjetja trend upadla.
Poleg trgovin za izboljšanje domov in Target so presenetljive predstave prikazali še AutoNation, Inc. (AN), Dollar General Corporation (DG) in Walmart Inc. (WMT). To kaže na dejstvo, da maloprodaja v Ameriki še zdaleč ni mrtva, vendar je izbira podjetij, ki vedo, kako preživeti in uspevati, ključna za vlagatelje, če želijo v prihodnjih mesecih pridobiti dobiček iz tega sektorja.
