Naložbena družba za upravljanje je vrsta investicijske družbe, ki upravlja delnice sklada, ki so javno izdane. Naložbene družbe za upravljanje lahko upravljajo tako odprte sklade kot zaprte sklade.
Razčlenitev investicijske družbe za upravljanje
Investicijska družba za upravljanje upravlja kapital za stranke prek združenih sredstev. Ameriška zakonodaja o naložbenih trgih je investicijske družbe razvrstila v tri kategorije v skladu z Zakonom o investicijskih družbah iz leta 1940. Četrti odstavek Zakona o 40. razčlenjuje klasifikacijo podjetij na naslednji način: 1) družba za izdajo potrdila o vrednosti z vrednostnimi papirji 2) investicijska naložbena enota in 3) družba za upravljanje (naložbe).
V petem delu zakona iz leta 40 so navedene dodatne podrobnosti o družbe za upravljanje naložb. Naložbene družbe za upravljanje so lahko odprte ali zaprte družbe. V petem delu zakona iz leta 40 so ta podjetja tudi opisana po raznovrstnih in nediverzificiranih podjetjih.
Odprti in zaprti
Družbe za upravljanje naložbe izdajo delnice skladov iz združenih naložb. Vlagatelji kupujejo delnice skladov, za katere nastanejo stroški provizij in operativni stroški. Sredstva, ki jih upravljajo naložbene družbe za upravljanje, morajo biti v skladu z ameriškimi predpisi o vrednostnih papirjih. Predpisi podpirajo poštene tržne dejavnosti, izobraževanje vlagateljev in preglednost. Sredstva, ki jih upravljajo investicijske družbe za upravljanje, trgujejo na borzah ali prek odprtih družb za upravljanje in so znana kot naložbe v javno trgovanje. Družbe za upravljanje, ki vlagajo naložbe, ponujajo vlagateljem javno naložene naložbe v skupne sklade v širokem razponu standardnih in zapletenih naložbenih strategij. Med vsemi naložbenimi družbami za upravljanje so največje naložbene družbe v ZDA BlackRock, Vanguard, State Street Global Advisors, Fidelity in Bank of New York Mellon Investment Management.
Odprti skladi
Odprte naložbene družbe za upravljanje upravljajo odprte sklade. Ponujajo jih lahko kot vzajemni sklad ali sklad, s katerim se trguje na borzi (ETF). Odprti skladi nimajo določenega števila delnic, ki so na voljo za trgovanje. Družba za upravljanje lahko po lastni presoji izda in unovči delnice odprtih vzajemnih skladov in ETF.
Znano je, da odprti vzajemni skladi ponujajo vrsto delniških razredov. Odprte upravljavske naložbene družbe sestavljajo razrede z različnimi pristojbinami, ki jih morajo vlagatelji plačati pri sklepanju poslov s posrednikom. Odprti vzajemni skladi ne trgujejo na tržni izmenjavi. Posli so prek družbe za vzajemne sklade. Transakcije se obdelujejo po naslednji poročani čisti vrednosti sredstev sklada, znani tudi kot terminska cena.
Z borznimi skladi se dnevno trguje na borzah. Sredstva, s katerimi se trguje na borzi, lahko trgujejo s popustom ali premijo v svoji NAV. Prav tako lahko trgujejo po nominalni vrednosti. Pooblaščeni udeleženci investicijske družbe za upravljanje aktivno spremljajo cene ETF in borzno trgovanje z možnostjo ustvarjanja in odkupa delnic po lastni presoji za upravljanje cene ETF.
Zaprti skladi
Investicijske družbe za zaprto upravljanje upravljajo sredstva zaprtega tipa. Trgu ponujajo določeno število delnic v prvi javni ponudbi. Naložbene družbe z zaprtim upravljanjem ne ustvarijo in ne unovčijo delnic po javni ponudbi. Zaprti skladi trgujejo dnevno na borzah. Znano je, da trgujejo s popustom ali premijo na svojo NAV.
Diverzificirano in nediverzificirano
Poleg razprave o odprtih in zaprtih investicijskih družbah za upravljanje, je v petem oddelku zakona iz leta 40 razloženo tudi raznoliko in nediverzificirano podjetje za upravljanje. Različne naložbene družbe za upravljanje imajo sredstva, ki spadajo v pravilo 75-5-10. Različna 75-5-10 investicijska družba za upravljanje bo imela 75% svojega premoženja v drugih izdajateljih in gotovini, največ 5% premoženja v nobeni družbi in ne več kot 10% lastništva neporavnanih glasovnic. Vsaka naložbena družba za upravljanje, ki ne spada v pravilo 75-5-10, velja za nediverzificirano naložbeno družbo za upravljanje.
