Kaj je vodstveni odkup (MBO)?
Odkup poslovodstva (MBO) je transakcija, pri kateri vodstveni tim podjetja kupi premoženje in posle podjetja, ki ga vodijo. Odkup menedžmenta je privlačen profesionalnim managerjem zaradi večje potencialne nagrade in nadzora lastnikov podjetja in ne zaposlenih.
Upravni odkup
Ključni odvzemi
- MBO je transakcija, pri kateri vodstveni tim podjetja kupi premoženje in poslovanje podjetja. Za razliko od odkupa poslovodstva, kjer zunanja vodstvena ekipa kupi podjetje in nadomesti obstoječe vodstvo. Na splošno velja, da lahko podjetje postane zasebno v prizadevanju za racionalizacijo poslovanja in izboljšanje dobičkonosnosti.
Kako deluje odkup poslovodstva - MBO
Odkupi poslovodstva (MBO) so naklonjeni strategiji izstopa velikih korporacij, ki želijo nadaljevati prodajo oddelkov, ki niso del njihove osnovne dejavnosti, ali zasebnih podjetij, pri katerih se lastniki želijo upokojiti. Financiranje, ki se zahteva za MBO, je pogosto precej veliko in je običajno kombinacija dolga in lastniškega kapitala, ki izhaja iz kupcev, finančnikov in včasih prodajalca.
Pri odkupu poslovodstva (MBO) poslovodna ekipa zbira vire za pridobitev celotnega ali dela podjetja, ki ga upravljajo. Financiranje običajno izhaja iz mešanice osebnih virov, finančnikov zasebnega kapitala in financiranja prodajalcev.
Po zaključku MBO uprava želi pridobiti lastniške koristi, vendar morajo prehod iz zaposlovanja v lastnike.
Upravljanje odkupov (MBO) v primerjavi z upravljanjem vplačil (MBI)
Odkup menedžmenta (MBO) se razlikuje od odkupa poslovodstva (MBI), pri katerem zunanja vodstvena ekipa kupi podjetje in nadomesti obstoječo vodstveno ekipo. Razlikuje se tudi od odkupa z upravljanjem s finančnim vzvodom (LMBO), pri katerem kupci premoženje družbe uporabijo kot zavarovanje za pridobitev dolžniškega financiranja. Prednost MBO pred LMBO je, da je lahko dolžniška družba manjša, kar ji daje večjo finančno prilagodljivost.
Prednost MBO v primerjavi z MBI je ta, da obstoj obstoječih menedžerjev posel veliko bolje razume in ne vključuje krivulje učenja, kar bi veljalo, če bi ga vodil nov sklop menedžerjev. Odkupe menedžmenta izvajajo vodstvene ekipe, ki želijo finančno nagrado za prihodnji razvoj podjetja dobiti bolj neposredno, kot bi to storile samo kot zaposleni.
Prednosti in slabosti odkupov pri upravljanju (MBO)
Odkupi menedžmenta (MBO) so hedge skladi in veliki finančniki, ki podjetje navadno spodbujajo, naj zasebno spodbudi, da lahko racionalizira poslovanje in izboljša dobičkonosnost stran od oči javnosti, nato pa ga javno prevzame na veliko višjih cenitev navzdol.
V primeru, da odkup poslovodstva podpira sklad zasebnega kapitala, bo zasebni kapital, če obstaja posebna skupina za upravljanje, verjetno plačal privlačno ceno sredstva. Medtem ko skladi zasebnega kapitala lahko sodelujejo tudi pri MBO-jih, je njihova prednostna prednost MBI-jem, kjer podjetja vodijo upravljavci, ki jih poznajo, ne pa obstoječi upravljavski tim.
Vendar pa tudi v strukturi MBO obstaja več pomanjkljivosti. Medtem ko lahko vodstvena ekipa izkoristi lastniške koristi, morajo preiti iz zaposlenih v lastnike, kar zahteva spremembo miselnosti iz vodstvene v podjetniško. Morda niso vsi vodje uspešni pri prehodu.
25 milijard dolarjev
Znesek, ki ga je Michael Dell plačal leta 2013, je bil del odkupa družbe, ki jo je prvotno ustanovil, Dell Inc.
Prav tako prodajalec morda ne spozna najboljše cene za prodajo premoženja v MBO. Če je obstoječa vodstvena ekipa resen ponudnik za sredstva ali dejavnosti, ki se odtujijo, imajo upravljavci potencialno navzkrižje interesov. To pomeni, da bi lahko omalovažili ali namerno sabotirali prihodnje možnosti sredstev, ki se prodajajo, da bi jih kupili po razmeroma nizki ceni.
