Glavni premik
Paladijev in baker sta se v letu 2019 gibala v isti smeri - višje -, ker se je svetovno gospodarstvo lahko odpravilo pomislekov, da se je usmerila v recesijo, vendar bi bila razlika v potezah med obema kovinama lahko precej poučna za zaloge vlagatelji.
Termine za paladij (PA) so se v letu 2019 začele s 1200 dolarji za unčo in so se od tedaj povzpele za 30% do približno 1555 dolarjev za unčo. Bakerne (HG) terminske pogodbe so na drugi strani začele leto 2019 pri 2, 60 dolarja za funt in se od takrat povzpele le za 12% na 2, 92 dolarja za funt.
Kaj torej pomeni razliko? Obe kovini veljata za industrijske kovine in povpraševanje po teh kovinah narašča. Paladij se uporablja predvsem v avtomobilski proizvodnji za katalitične pretvornike v avtomobilih na bencinski pogon, proizvajalci pa ga potrebujejo več, saj se standardi emisij povečujejo. Baker uporabljamo v veliko preveč industrijskih aplikacij, ki jih lahko naštejemo tukaj, a ker svetovna ekonomija še naprej raste, proizvajalci zahtevajo več kovine.
Kljub temu, da je povpraševanje po obeh kovinah veliko, ponudba paladija postaja vse večja skrb. Baker se proizvaja na številnih območjih po svetu, vendar večina paladija prihaja iz Rusije ali Južne Afrike.
Trenutno se zdi, da Rusija razmišlja o zamisli o prepovedi izvoza rudnikih niklja - izvora večine ruskega paladija - v upanju, da bo država lahko zgradila svoje zmogljivosti za prečiščevanje paladija. Rusija čez noč ne bo mogla povečati svojih zmogljivosti za rafiniranje, zato bo, če ta korak stori, kratkoročno veliko težje doseči paladij.
Glede na to, da potencialne motnje na oskrbi verjetno vodijo k uspešnosti paladija, sem še vedno previdno optimističen, da obe kovini signalizirata moč v svetovnem gospodarstvu, vendar pazim, da lahko baker izpade iz svojega konsolidacijskega območja (glej rdeče polje v grafikonu) in se pomaknite višje, preden se preveč navdušite nad tem, kar vidim na trgu blaga.
S&P 500
Potem ko so se danes zjutraj povišali višje, se je S&P 500 odrekel ne le svojim čezmejnim dobitkom, temveč tudi drobnim rezinam včerajšnjih dobičkov. Indeks se je v ponedeljek zaključil pri 2.832, 94, vendar se je v torek zmanjšal za 0, 01%. To sicer ni velik padec domišljije, vendar je videti, da bo S&P 500 morda moral ponovno preizkusiti 2.816, 64, da bi ugotovil, ali se lahko prejšnja stopnja upora vzdrži kot nova stopnja podpore, preden se bo indeks lahko dvignil višje.
Današnja poteza ni presenetljiva. Pogosto vidimo vlagatelje vlagateljev dan ali dva, preden bo zvezni odbor za odprti trg Fed (FOMC) objavil svojo napoved o denarni politiki. Če je izjava o denarni politiki tako zastrašujoča in so spremljajoče gospodarske napovedi tako stabilne, kot si upajo na Wall Streetu, ima S&P 500 odlično priložnost, da nadaljuje višje. Če pa presenečenje bodisi v izjavi bodisi v projekcijah, ponovni preizkus z dne 2.816, 64 morda ne bo izveden.
Hitro se poveste… prvotna reakcija trčenja kolena po napovedi FOMC se pogosto premakne v nasprotni smeri, kjer bo S&P 500 končno končal na zaključnem zvonu. Pričakujte nekaj nestanovitnosti jutri ob 14:00 po vzhodnem poletnem času, ko bo FOMC objavil svoj izkaz o denarni politiki.
:
Kako zakon ponudbe in povpraševanja vpliva na cene?
Kdo določa ceno blaga?
Vlaganje v blago brez težav: preizkusite ETF-je za blago
Kazalniki tveganja - Russell 2000
Na Wall Streetu je bil razburljiv teden za vse, ki vlagajo v zaloge z velikimi kapicami, saj je S&P 500 skočil na nove najvišje vrednosti za leto 2019. Na žalost ni bil tako navdušujoč za vse vlagatelje, ki so vložili svoje denar v zaloge z majhnimi pokrovčki, ki sestavljajo Russell 2000, ki ni uspel dohajati svojega velikega brata z veliko kapico.
Zaloge z majhnim kapitalom na splošno veljajo za bolj tvegane naložbene možnosti kot zaloge z velikimi kapitali, ker so podjetja, ki so za njimi, manj ustanovljena in bolj ranljiva za premikajoče se peske ameriškega in svetovnega gospodarstva. Zaradi tega so velike naložbe, kadar je gospodarstvo močno, vendar manj, ko se gospodarstvo upočasni.
Na podlagi kazalnika GDPNow pri zvezni banki rezervnih bank v Atlanti analitiki in ekonomisti iz te veje zvezne federacije menijo, da bo bruto domači proizvod (BDP) v prvem četrtletju 2019 prišel z nizko letno stopnjo rasti v višini 0, 4%. To je zgodnja ocena, toda po ocenjeni stopnji rasti BDP, ki je v prvem četrtletju 2019 znašala 1, 4%, Federal Reserve Bank newyorškega BDP-ja Nowcast ni veliko bolj spodbudna. Glede na splošno soglasje o počasnejši gospodarski rasti v Združenih državah Amerike lahko pojasni, zakaj Russell 2000 slabše izpolnjuje S&P 500.
Indeks z majhnimi kapicami je še vedno v porastu, potem ko je v začetku marca oblikoval višji niz, vendar se je težko povzpel do najvišjega 25. februarja 1.602, 1. Namesto tega je Russell 2000 ostal pod 1.575 - raven, ki je konec februarja dva tedna služila kot podpora, ko je indeks oblikoval svoj prejšnji vrh.
Natančno gledam Russell 2000. Če se bo lahko prebil na nove vrhunce 2019, bo to potrdilo, da se je Wall Street v celoti udeležil tega relija. Če ne more, bomo morda videli premik k bolj konzervativnemu investiranju v lastniški kapital.
:
Kako se razlikujeta gospodarski dobiček in računovodski dobiček?
Nekaj bruto v BDP
Kako delnica vpliva na bruto domači proizvod (BDP)?
Bottom Line: Dobro je, lahko pa bi bilo bolje
Leto 2019 je bilo za borzo čudovito leto, lahko pa bi bilo tudi bolje. Še vedno čakamo na potrditev s strani FOMC-a, da v letu 2019 ne bo zvišala stopenj, še čakamo, da bomo lahko svetovno gospodarstvo še naprej rasli v stalnem posnetku, in še čakamo, da vidimo, ali ZDA lahko s Kitajsko sklenejo trgovinski dogovor.
Dokler ne bomo dobili odgovorov na ta vprašanja, me ne bi presenetilo, ko vidim mešana sporočila iz različnih razredov sredstev.
