dolga

Kaj so dolgoročni vrednostni papirji za pričakovanje lastniškega kapitala - LEAPS?

Dolgoročni vrednostni papirji za pričakovanje lastniških vrednostnih papirjev (LEAPS) so javne opcijske pogodbe z datumi poteka, ki so daljši od enega leta. Kot pri vseh opcijskih pogodbah tudi LEAPS kupcu daje prednost, ne pa tudi potrebe, da kupi ali proda - odvisno od tega, ali je opcija klic ali prodaja - osnovno sredstvo po vnaprej določeni ceni na datum ali pred njegovim potekom.

Razumevanje LEAPS

Vrednostni papirji za predvidevanje lastniškega kapitala se ne razlikujejo od kratkoročnih opcij, razen poznejših datumov izteka. Daljši časi do zapadlosti dolgoročnim vlagateljem omogočajo izpostavljenost dolgotrajnim gibanjem cen.

Tako kot pri mnogih pogodbah o kratkoročnih opcijah tudi vlagatelji plačajo premijo - vnaprej plačilo - za možnost nakupa ali prodaje nad ali pod odstopno ceno opcije. Za stavko je določena cena osnovnega sredstva, po katerem se ob koncu velja za pretvorbo. Na primer, stavkajoča cena v višini 25 dolarjev za opcijo za klic v GE pomeni, da bi lahko vlagatelj po poteku kupil 100 delnic GE po 25 dolarjev. Vlagatelj bo izkoristil opcijo 25 dolarjev, če je tržna cena višja od stavke. Če bo manj, bo investitor dopustil, da se možnost izteče in bo izgubil ceno, plačano za premijo. Ne pozabite tudi, da vsaka pogodba o možnostih - oddajanje ali klicanje - znaša 100 delnic osnovnega sredstva.

Vlagatelj mora razumeti, da bo v teh dolgoročnih pogodbah zavezoval sredstva. Zaradi sprememb tržne obrestne mere in nestanovitnosti trga ali sredstev so lahko te možnosti bolj ali manj koristne, odvisno od deleža in smeri gibanja.

Ključni odvzemi

• Dolgoročni vrednostni papirji za predvidevanje lastniških vrednostnih papirjev so idealni za trgovce z možnostmi, ki si želijo trgovati s podaljšanim trendom.LEAPS se lahko uporablja za določeno delnico ali indeks kot celoto. ELEPP se pogosto uporablja pri strategijah varovanja pred tveganjem in je lahko še posebej učinkovit za zaščito pokojninskih portfeljev.

Preskočene premije

Premije so nepovratni stroški za trgovanje na trgu z opcijami. Premije za LEAPS so višje od premij za standardne opcije v isti zalogi. Nadaljnji datum poteka izplačuje osnovnemu sredstvu več časa za bistveno gibanje in vlagatelju do zdravega dobička. Trgi z možnostjo časovne vrednosti uporabljajo ta daljši časovni okvir in notranjo vrednost pogodbe za določitev vrednosti opcije.

Notranja vrednost je izračunana ali ocenjena vrednost, kako verjetna je možnost ustvarjanja dobička na podlagi razlike med tržno vrednostjo in udarno ceno. Ta vrednost lahko vključuje dobiček, ki že obstaja v pogodbi pred nakupom. Naročnik pogodbe bo uporabil temeljno analizo osnovnega sredstva ali podjetja, da bi pomagal postaviti notranjo vrednost.

Kot smo že omenili, ima opcijska pogodba osnovo v 100 deležih sredstva. Če torej premija za Facebook (FB) znaša 6, 25 dolarja, bo kupec opcije plačal 625 dolarjev skupne premije (6, 25 USD x 100 = 625 USD).

Drugi dejavniki, ki lahko vplivajo na ceno premije, vključujejo nestanovitnost delnice, tržno obrestno mero in če sredstvo vrne dividende. Končno bo imela možnost skozi celotno življenjsko dobo teoretično vrednost, ki izhaja iz uporabe različnih modelov določanja cen. Ta nihajoča cena kaže, kaj lahko imetnik prejme, če svojo pogodbo proda proda drugemu vlagatelju pred iztekom.

LEAPS vs. Kratkoročne pogodbe

LEAPS vlagateljem omogoča tudi dostop do trga dolgoročnih opcij, ne da bi jim bilo treba uporabljati kombinacijo kratkoročnih opcijskih pogodb. Kratkoročne možnosti imajo največji rok enega leta. Brez LEAPS bi morali vlagatelji, ki so želeli dvoletno možnost, kupiti enoletno opcijo, pustiti, da se izteče, in hkrati kupiti novo enoletno opcijsko pogodbo.

Postopek, imenovan „tekoče pogodbe“, bi vlagatelja izpostavil tržnim spremembam cen osnovnega sredstva in dodatnim dodatnim premijam. LEAPS dolgoročno trgovcu omogočajo dolgotrajno izpostavljenost, zlasti varnost z eno trgovino.

LEAPS Klici

Kapital - drugo ime za delnice - LEAPS klicne možnosti omogočajo vlagateljem, da izkoristijo potencialni dvig določenih delnic ob uporabi manj kapitala kot nakup delnic z gotovino vnaprej. Z drugimi besedami, stroški premije za opcijo so nižji od gotovine, potrebne za nakup 100 delnic. Podobno kot kratkoročne klicne opcije tudi klici LEAPS vlagateljem omogočajo, da uveljavijo svoje možnosti z nakupom delnic osnovne delnice po presežni ceni.

Druga prednost klicev LEAPS je, da imetniku omogočijo prodajo pogodbe kadar koli pred iztekom. Razlika v premijah med nakupnimi in prodajnimi cenami lahko vodi do dobička ali izgube. Vlagatelji morajo vključiti tudi vse provizije ali provizije, ki jih zaračuna njihov posrednik za nakup ali prodajo pogodbe.

LEAPS Odloži

LEAPS vlagateljem zagotavlja dolgoročno varovanje, če imajo v lasti osnovni stalež. Vrednosti opcij povečajo vrednost, saj se osnovna vrednost delnice zniža, kar lahko izravna izgube, ki nastanejo zaradi lastništva delnic. V bistvu lahko nakup pomaga ublažiti padec padajočih cen sredstev.

Na primer, vlagatelj, ki ima v lasti delnice družbe XYZ Inc. in jih želi imeti dolgoročno, bi se lahko bal, da bi cena delnice lahko padla. Investitor lahko kupi LEAPS na XYZ, da varuje pred neugodnimi premiki v dolgem stanju delnic. LEAPS pomaga vlagateljem izkoristiti znižanje cen, ne da bi jim bilo treba prodati delnice osnovnih delnic.

Kratka prodaja vključuje izposojo delnic pri borznem posredniku in njihovo prodajo s pričakovanjem, da se bo delnica do izteka še naprej amortizirala. Po izteku velja, da se delnice kupijo - upamo, da bodo po nižji ceni - in pozicija se prikaže za dobiček ali izgubo. Kljub temu pa je lahko prodaja na kratko izjemno tvegana, če se cena delnic namesto zniža, kar povzroči znatne izgube.

Kazalo LEAPS

Kot pregled je tržni indeks teoretični portfelj, sestavljen iz več osnovnih sredstev, ki predstavljajo tržni segment, panogo ali druge skupine vrednostnih papirjev. Za indekse lastniških vrednostnih papirjev so na voljo LEAPS. Podobno kot LEAPS z enim lastniškim kapitalom, tudi indeks LEAPS omogoča vlagateljem varovanje in vlaganje v indekse, kot je indeks Standard & Poor's 500 (S&P 500).

Kazalo LEAPS imetniku omogoča sledenje celotnemu trgu delnic ali posameznim panogam. Indeksni LEAPS omogočajo vlagateljem, da zavzamejo bikovsko naravnanost z uporabo klicnih možnosti ali medvedjo držo z uporabo opcij put. Vlagatelji bi lahko zaščitili tudi svoj portfelj pred neugodnimi premiki na trgu z indeksom LEAPS.

Prednosti

• Dolg časovni okvir omogoča prodajo opcije

• Uporablja se za varovanje dolgoročnega deleža ali portfelja

• Na voljo za lastniške indekse

Slabosti

• Dražje premije

• Dolg časovni okvir povečuje naložbene dolarje

• Gibanje trgov ali podjetij je lahko negativno

Primer resničnega sveta LEAPS

Recimo, da ima vlagatelj portfelj vrednostnih papirjev, ki v prvi vrsti vključuje sestavine S&P 500. Vlagatelj verjame, da lahko pride do popravka trga v naslednjih dveh letih. Zato kupijo indeks LEAPS, ki na indeks S&P 500 zaščiti pred škodljivimi potezami.

Investitor kupi opcijo LEAPS v decembru 2021 z udarno ceno 3000 za S&P 500 in plača 300 USD za pravico do prodaje indeksnih delnic po 3000 na datum izteka opcije.

Če indeks po izteku pade pod 3000, bodo delnice v portfelju verjetno upadle, vendar bo vrednost LEAPS povečala vrednost, kar bo pomagalo nadomestiti izgubo portfelja. Če pa se S&P dvigne, bo možnost LEAPS potekla brez vrednosti in vlagatelju bi zmanjkala premija 300 USD.