Zadnja dva meseca nista prijazna do indijskega borznega trga, zato že večino tega pristopava k temu z bolj nevtralne perspektive. Čeprav velike razprodaje niso nikoli zabavne, je napredovanje tega trenda od njegovega začetka do zdaj precej urejeno. S to objavo želimo predstaviti to napredovanje v izobraževalne namene in posodobiti svoje poglede na trg zdaj.
Poleti smo se začeli pojavljati razpoke, ko se je poslabšanje majhne in srednje zmogljivosti poslabšalo, manjši sektorji na trgu pa so povečali svoje izgube. Voditelji z velikimi omejitvami na področju financ, IT, hitro rabečih potrošniških dobrin in energije, ki predstavljajo večino uteži na trgu, so še naprej naraščali in prikrivali osnovno šibkost.
V začetku septembra smo se začeli pojavljati razpoke v vodstvu sektorja finančnih storitev, saj je HDFC Bank Limited (HDFCBANK.BO, 25% indeksa) začela zaostajati, ko se je indeks nadaljeval višje. Izpostavili smo, da bi bil neuspešni prodor v tem sektorju težava za trg, saj predstavlja skoraj tretjino uteži v Nifty 500.
Kmalu zatem smo opazili neuspešne preboje nad januarskimi najvišjimi vrednostmi, ki jih potrjujejo indeksi z velikimi kapitvami, ki so držali trg. S slabšanjem finančnih sredstev se je prodaja začela širiti na ostala vodilna področja na trgu, kot so hitro rastoča potrošniška dobrina, energija in nato še IT. Pomanjkanje vodstva in šibka širina pod površjem sta tržnici ostala nič drugega, kot da popravita.
Proti koncu meseca smo nadaljevali z opazovanjem indeksa finančnih storitev Nifty in širjenja malih kapic / velikih kapic, ko so glavni indeksi opazili širitev novih najnižjih in najnižjih zalog, ki so vplivale na razmere predprodaje.
V prvem oktobrskem tednu so bili doseženi številni cilji za znižanje cen, zato stiskanje kratkih hlač ni bila idealna strategija, vendar še nismo videli znakov tržnega dna. Namesto da bi si prisilili trgovanje, smo se držali bolj nevtralnega pristopa in izkoristili privlačne priložnosti, kot je PTC India Limited (PTC.BO), kot jim je zagotovil trg. Poleg tega smo potrpežljivo čakali na izboljšanje širine na svetovnem trgu in indijskih zalog ter na razlike v zagonu, da bi lažje ugotovili, kdaj se spet vključiti na dolgoročno stran.
Pred dvema tednoma smo končno videli nekaj meritev v naših širinah ukrepov, ki kažejo na prodajne vrhunce v preteklosti, vendar smo še vedno imeli mešane signale s trga na splošno. Številni pomembnejši indeksi so se zbrali in neuspešno ponovno preizkusili pokvarjeno podporo, zato smo predstavili potencial za nove najnižje cene v prihodnosti, ki bi jih radi videli skupaj z izboljšanjem odčitkov v širini in zagonu.
In to nas pripelje do danes. Pozno prejšnji teden smo končno dobili nove (ali ponovne preizkušnje) najnižje vrednosti večine glavnih indeksov, saj sta se širina in zagon pozitivno razlikovala. V ponedeljek smo se obrnili na cene, kar je končno potrdilo te razlike in, kar je še pomembneje, omogočilo, da smo dolgoročno opredelili svoje tveganje.
Spodaj je primer tega, o čemer govorimo. Nifty 500 je naredil nove mejne nižje in hitro obrnil, da je potrdil bikovski razkorak z zagonom, s trgovanjem nad prejšnjim nizkim in podporo pri 8.490. Dokler so cene nad to ravnjo, ne moremo biti kratki in jih je treba dolgo motiti. Pod to stopnjo so vse stave odbite.
Tu je razlika v širini, ki smo jo gledali in čakali. Cene v Nifty 500 so prinašale nove nižje cene; vendar se je število zalog, ki so dosegle 52-tedenske najnižje vrednosti, zmanjšalo z najvišjega skoraj 20% na približno 7, 5% med novim najnižjim petkom Nifty 500 prejšnji petek.
Opazili smo tudi, da se je število zalog, ki so vplivale na razmere preprodaje, zmanjšalo s najvišjega skoraj 55% na 18%, ko je Nifty 500 prejšnji petek ustvaril nove ugodnosti.
To so vrste, ki smo jih v zgodovini opazili na drugih trgovskih dnih, zato se dolgotrajno motimo, dokler so glavni indeksi nad njihovimi začetnimi najnižjimi oktobrskimi vrednostmi. Če jih ni, potem te razhajanja v zagonu in širini niso razveljavljene in to je nazaj na risalno ploščo.
Zadnja stvar, ki jo želim povedati, je, da so udarci na dnu pogosti blizu dna, zato si zapomnite svoja razmišljanja o obvladovanju tveganj in določanju velikosti položaja, ko začnemo s kapitalom delati na trgu. Če se nam bo naša teza izkazala za napačno, se bomo morali umakniti in ponovno oceniti. Nismo tukaj, da bi imeli prav - tu smo, da zaslužimo.
