Kaj je opomba o možnosti tekočega izkoristka (LYON)
Opombe o možnosti likvidnega donosa (LYON) so obveznice brez kuponov. Te obveznice so klicne, konvertibilne in s klicem. Te tri lastnosti skupaj z dejstvom, da ne ponujajo kuponov, so jim ob uvedbi predstavljale finančno inovacijo.
BREAKING DOWN Opomba o možnostih tekočega izkoristka (LYON)
Opombe o možnostih tekočega donosa (LY ON) veljajo za sintetični instrument. Ker je sintetično sredstvo, pomeni, da ima strukturo, ki simulira denarni tok drugih finančnih instrumentov. Zamenjava lastnost omogoča pretvorbo v vnaprej določen znesek osnovnega kapitala družbe v določenih obdobjih življenjske dobe obveznice, običajno po lastni presoji imetnika obveznice. Narava LYON imetnika obveznic omogoča izdajatelju prisiliti k ponovnemu nakupu vrednostnega papirja na določene datume pred zapadlostjo. Cena odkupa je določena v času izdaje in je običajno po nominalni vrednosti.
Medtem ko kabriolet in stave funkcije nagrajuje vlagatelja, klicna funkcija nagradi izdajatelja. Klicna obveznica je tista, ki jo lahko izdajatelj pokliče za odkup, preden zapade. Izdajatelji na splošno ponavadi predčasno unovčijo obveznice, če se obrestne mere znižajo in bi lahko prihranile denar tako, da takoj unovčijo obveznice. Ko se unovčenje obveznice, na katero se lahko kliče, zgodi pred zapadlostjo, bo plačala vnaprej določeno ceno glede na njeno trenutno starost.
Opomba o opciji donosnosti likvidnega ničelnega kupona vlagatelju ne bo dala rednega pretoka dohodka. Ničelna kuponska obveznica je dolžniška vrednostna papirja, ki ne plačuje obresti ali kupona. Običajno je na voljo z globokim popustom, svoj dobiček pa ob zapadlosti prinese z odplačilom v polni nominalni vrednosti.
Izdajatelji LYONS
Merrill Lynch je načrtovala in služila kot glavni podpisnik zavarovalnic za opcijo tekočih donosov, druge družbe pa so jih prodale. Iz tega razloga, če bi se vlagatelj odločil, da bo njihov LYON spremenil v navadne delnice, bi ga pretvoril v delniške delnice družbe, ki je izdala obveznico, in ne Merrill Lynch. Nekatera znana podjetja, ki so izdala LYON-ove prek Merrill Lynch, so bili Eastman Kodak, American Airlines, Motorola in Marriott. Ko je pretvorba LYON-a v del končana, ima imetnik pravico do vseh pravic in dividend rednega delničarja v tej družbi.
