Kaj je Lambda
Ena od grških lambda je razmerje med spremembo cene dolarja opcije in 1-odstotno spremembo pričakovane nestanovitnosti cen, imenovane tudi implicitna volatilnost, osnovnega sredstva. Lambda investitorjem pove, koliko se bo cena opcije spremenila za določeno spremembo implicirane nestanovitnosti, čeprav dejanska cena osnovne cene ostane enaka.
Vrednost Lambde je višja, kolikor je datum veljavnosti opcije in pada, ko se približuje datum poteka. Tako kot imajo posamezne možnosti lambda, ima tudi portfelj opcij neto lambda, ki se določi s seštevanjem lambd vsakega posameznega položaja.
Pri analizi možnosti se lambda zamenjuje z izrazi vega, kappa in sigma.
RAZDELJENO DOLENJE Lambda
Lambda se spremeni, ko se osnovno sredstvo poveča ali se poveča volatilnost. Če se na primer cena opcije giblje za 10%, ko se volatilnost dvigne za 5%, potem je njena vrednost lambda 2, 0. Lambda se izračuna na podlagi gibanja cen, deljenega z dvigom nestanovitnosti.
Če je lambda velika, je vrednost opcije zelo občutljiva na majhne spremembe v nestanovitnosti. Če je lambda nizka, spremembe v nestanovitnosti ne bodo veliko vplivale na možnost. Pozitivna lambda je povezana z dolgo možnostjo in pomeni, da možnost z naraščanjem nestanovitnosti postane bolj dragocena. Nasprotno pa je negativna lambda povezana s kratko opcijo in pomeni, da možnost postane bolj dragocena, ko se nestanovitnost zmanjšuje.
Lambda je ena najpomembnejših možnosti Grkov. Druge pomembne možnosti, ki jih Grki vključujejo:
- Delta, ki meri vpliv spremembe cene osnovnega sredstvaGamma, ki meri stopnjo spremembe deltaTheta, ki meri vpliv spremembe časa, ki ostane do izteka, znan tudi kot razpad časa
Lambda v akciji
Če se delež delnic za ABC v aprilu trguje s 40 USD in klic MAY 45 proda za 2 USD. Lambda opcije je 0, 15, nestanovitnost pa 20%.
Če bi se osnovna volatilnost povečala za 1% na 21%, bi se teoretično morala cena opcije preseči na 2 $ (1 x 0, 15) = 2, 15 USD.
Če bi se volatilnost namesto tega zmanjšala za 3% na 17%, bi morala možnost padti na 2 USD - (3 x 0, 15) = 1, 55 USD
Implicirana nestanovitnost
Implied volatilnost je ocenjena volatilnost ali girations cene vrednostne papirja in se najpogosteje uporablja pri določanju cen. Običajno, vendar ne vedno, se implicirana volatilnost povečuje, medtem ko je trg medved, ali ko vlagatelji verjamejo, da bo cena premoženja sčasoma padla. Običajno, vendar ne vedno, se zmanjša, ko je trg bikovski ali ko vlagatelji verjamejo, da se bo cena sčasoma zvišala. To gibanje je posledica splošnega prepričanja, da so medvedji trgi bolj tvegani od bikovskih. Vključena nestanovitnost je način ocenjevanja prihodnjih nihanj vrednosti vrednostnega papirja na podlagi določenih napovednih dejavnikov.
Kot smo že omenili, lambda meri teoretično spremembo odstotka cen za vsako odstotno gibanje z implicitno nestanovitnostjo. Vključena nestanovitnost (IV) se izračuna z uporabo modela določanja cen in določa, kakšne trenutne tržne cene ocenjujejo, da bodo prihodnje nestanovitnosti osnovnega sredstva. Vendar lahko implicirana nestanovitnost odstopa od realizirane prihodnje nestanovitnosti.
