Ko gre za finančne trge, so lahko vlagatelji prepričani v tri stvari: da se bodo trgi povečevali, padali in včasih ostali enaki. Vse ostalo je v glavnem naključno, čeprav lahko vlagatelji uporabijo kombinacijo strategij za preudarno usmerjanje vzponov in padcev na trgih. Kar zadeva naložbe v fiksni dohodek 200 ali trge obveznic 200, lahko portfelji 200 povzročijo kar nekaj škode, ko obrestne mere 200 naraščajo. Lahko celo izgubijo, če pričakujemo, da se bodo obrestne mere v prihodnosti zvišale.
5 osnovnih stvari o obveznicah 200
Primarna tveganja pri vlaganju v obveznice Da bi se usmerili na tveganje negativnih donosov obveznic 200, morajo vlagatelji poznati primarne dejavnike tveganja, ki vplivajo na cene obveznic. Prvo je obrestno tveganje. Obveznice padejo v ceno, ko se obrestne mere zvišujejo, saj lahko vlagatelji vlagajo v nove obveznice s podobnimi lastnostmi, ki plačujejo višje obvezniške kupone 200 stopenj. Za izenačenje tržne kuponske stopnje morajo obstoječe obveznice pasti v ceni. Drugič, cene obveznic lahko padejo zaradi kreditnega tveganja. Če obstoječa obveznica prejme znižanje svoje bonitetne ocene 200, vlagatelje manj privlači, zato bodo za vlaganje potrebovali višjo obrestno mero, kar se spet pojavi zaradi znižanja cene obveznic.
Kreditno tveganje lahko vpliva tudi na likvidnostno tveganje, na kar vplivata ponudba in povpraševanje vlagateljev 200. Nizka likvidnost se ponavadi manifestira s povečanjem razlike med ponudbo in povpraševanjem 200 ali večje razlike v kotirani ceni med vlagateljem, ki odkupi obveznico tistega, ki prodaja. Nazadnje, druga tveganja vključujejo tveganje klicev, ki obstaja, če ima podjetje dovoljenje, da pokliče v obveznico in izda novo. To se skoraj vedno dogaja v obdobju upadajočih stopenj. Nazadnje obstaja tveganje ponovnega investiranja 200, ki se pojavi v obdobju naraščajočih obrestnih mer, ko mora vlagatelj naložiti obveznico, ki je zapadla, na primer.
Glede na zgoraj navedena tveganja spodaj prikazuje več strategij, kako se izogniti negativnim donosom obveznic. Ponovno so cene največje tveganje za padec v okolju z naraščajočimi stopnjami, vendar določena tveganja obstajajo tudi v obdobjih padca ali bolj stabilnem okolju.
Ohranjanje posameznih obvezniških pozicij Najpreprostejši način, da se izognete izgubam v svojem portfelju obveznic v obdobju naraščanja obrestnih mer, je nakup posameznih obveznic in njihovo zadrževanje do zapadlosti. Pri tej metodi je upravičeno zagotovljeno, da vlagatelj ob zapadlosti prejme glavnico 200, ta metoda pa odpravi obrestno tveganje. Trenutna cena obveznice se lahko zmanjša, ko se tečaji dvignejo, vendar bo vlagatelj prejel svojo prvotno naložbo nazaj na določen datum zapadlosti obveznice.
Kreditno tveganje se lahko tudi odpravi, zlasti pri močnejših bonitetnih ocenah, ker obstaja minimalno tveganje, da bi osnovno podjetje postalo insolventno 200 in ne bo moglo poplačati svojih dolgov. Likvidnostno tveganje se odpravi tudi z nakupom in zadrževanjem obveznic do zapadlosti, ker z njim ni treba trgovati. V obdobju zniževanja obrestnih mer je eno tveganje, ki ga ni mogoče odpraviti, tveganje ponovnega investiranja, saj bo treba sredstva, prejeta ob zapadlosti, ponovno investirati po nižji kuponski stopnji. Vendar je to ugoden izid v obdobju naraščanja stopenj.
Glavna alternativa vlaganju v posamezne obveznice je prek obvezniških skladov. V obdobju naraščanja obrestnih mer se bodo ta sredstva znižala na tržni vrednosti 200. Ključni razlog, da so te izgube lahko trajne, je veliko upravljavcev skladov, ki 200 aktivno kupujejo in prodajajo obveznice, kar pomeni, da je zelo verjetno, da bodo prodali pozicije z izgubo po zvišanju obrestnih mer, znižanju bonitetne ocene ali ob pomanjkanju likvidnosti lahko pomeni, da morajo prodati po nižji tržni ceni. Zaradi tega so posamezne obveznice vsekakor lahko bolj smiselne.
Pri zvišanju obrestnih mer ali obdobju, v katerem se pričakuje, da se bodo v prihodnosti zvišale obrestne mere, ostanite kratek, lahko ostanejo naložbe v obveznice s bližjimi roki zapadlosti pomembne. V osnovi je obrestno tveganje nižje za obveznice, ki imajo bližje roke zapadlosti. Trajanje obveznic 200, ki meri občutljivost cene obveznice na spremembe obrestnih mer, dokazuje, da se cene bližje spreminjajo za bližje datume zapadlosti. Na najkrajši rok zapadlosti skladov denarnih trgov 200 se takoj prilagodijo višji stopnji in v veliki večini primerov ne izgubijo glavnice. Na splošno bivanje na krajšem koncu terminskega plačila lahko vlagatelju obveznic prepreči negativne donose obveznic in zagotovi porast donosnosti v obdobju naraščanja obrestnih mer.
Prodajajte kratke obveznice Za bolj avanturistične vlagatelje je nekaj priložnosti za kratko 200 obveznic. Kot pri vsakem vrednostnem papirju tudi kratek pomeni izposojo vrednostnega papirja in predvidevanje padca cene, po katerem ga lahko investitor kupi in vrne, kar je bilo izposojeno. Trg za skrajšanje posamezne obveznice ni velik ali likviden, vendar obstaja veliko možnosti, da posamezni vlagatelji vlagajo v vzajemne sklade kratkih obveznic in sklade, s katerimi se trguje na borzi 200.
Druga vprašanja Obstaja seveda veliko drugih strategij in kombinacij, s katerimi se poskušate izogniti negativnim donosom obveznic. To vključuje tehnike varovanja pred 200, na primer uporabo terminskih pogodb, opcij 200 in zamenjave 200 razmikov, da bi špekulirali o naraščajočih (ali padajočih) stopnjah vzdolž določenih delov krivulje donosnosti ali o posebnih razredih obveznic ali bonitetnih ocen. Stopnje inflacije in pričakovanja o prihodnji inflaciji so prav tako pomembni dejavniki pri vlaganju v obveznice 200. Inflacijsko prilagojene obveznice, kot so zaščiteni vrednostni papirji, zavarovani z državno inflacijo, lahko vlagateljem pomagajo zmanjšati škodo, ki jo lahko naredi realna donosnost obveznic.
Kot je že podrobno opisano zgoraj, je lahko vlaganje v obvezniške sklade v obdobju naraščajočih obrestnih mer težavno, vendar imajo koristi od tega, ker vlagatelj svoj kapital 200 odda zunaj obveznika, ki bi moral imeti pošteno raven strokovnega znanja v določenih obvezniških strategijah v mešanici obrestnih okolij.
Bottom Line Kljub skoraj neskončni kombinaciji strategij, ki jih je mogoče uporabiti za špekulacijo o naraščajočih ali padajočih obrestnih merah ter za poskus in odpravljanje ključnih tveganj za naložbe v obveznice, opredeljene zgoraj, je najboljši pristop za vlagatelje morda, da imajo raznoliko kombinacijo obveznic razredov na širokem razponu datumov zrelosti. Kot vsako premoženje bodo špekulanti poskušali napovedati smer trga, vendar bi večina vlagateljev ponoči spala tako, da bi preprosto kupovala obveznice na obstoječih stopnjah obrestnih mer in jih zadržala do zapadlosti. Najem poklicnega obveznika ali vlaganje neposredno v obvezniške sklade je lahko smiselno tudi v določenih okoliščinah.
V obveznicah v naraščajoči obrestni meri je najtežje zaslužiti z obveznicami, vendar obstajajo načini, da se izognete izgubi glavnice in zmanjšate vpliv na trenutni portfelj obveznic. Na koncu dneva so višje stopnje za vaš portfelj boljše, saj zvišajo raven dohodka iz portfelja, a vlagatelji bi si morali prizadevati za čim bolj nemoten prehod, da bi na koncu izkoristili povečanje donosnosti.
