Zaloge so si morda avgusta opomogle, vendar ko se ZDA in Kitajska pripravljata na trgovinska pogajanja oktobra, bi se morali vlagatelji pripraviti na možnost večjih pretresov. Marko Kolanović, svetovni vodja strategije makro kvantnih in izpeljanih finančnih instrumentov JPMorgan & Chase Co., priporoča šest strategij, ki ponujajo potencialno navzgor, hkrati pa zagotavljajo varovanje pred tveganjem za resnejši upad, je razvidno iz nedavne zgodbe v Business Insiderju.
Te strategije so: 1) lastniški kapital s prekomerno težo v primerjavi s obveznicami s premajhno težo; 2) delnice s prekomerno težo iz ZDA, Japonske in novih trgov; 3) majhne kapice s prekomerno telesno težo v primerjavi s srednjo in veliko kapico ter vrednost v primerjavi z nizko hlapnostjo; 4) dolgotrajna ameriška triletna državna blagajna, 30-letna državna obveznica Italije v primerjavi z Nemčijo in 10-letna Španija v primerjavi s Francijo; 5) skratite valutni par AUD / JPY in uporabite medvedji namaz na par GBP / USD in pojdite dolgo na par CHF / USD; in 6) prekomerna teža energije, plemenitih kovin in kmetijstva.
Ključni odvzemi
- ZDA in Kitajska se pripravljata na oktobrska trgovinska pogajanja. Rezultat pogovorov bi lahko privedel do velikih nihanj na trgih. Mark Kolanovič družbe JPMorgan je optimističen glede trgovinskih pogovorov. Ponuja šest tem, s katerimi lahko igra negotovost. Prav tako vidi, da se tehnična rotacija od zagona do vrednosti nadaljuje.
Kaj pomeni za vlagatelje
Kolanović je na koncu optimističen glede trgovinskih pogovorov v oktobru, toda tudi v primeru, da se trgovinska vojna stopnjeva, je prepričan, da se bo svetovno gospodarstvo izognilo potovanju v recesijo. Drug dejavnik, ki je usmeril njegovo bikovsko perspektivo, je ponovna porast zalog vrednosti, ki že od tehnoloških mehurčkov že vsaj od nekdaj predstavlja zaloge. Ponovni kapital iz avgustovske prodaje je bil še posebej koristen za delnice, ki se štejejo za podcenjene.
Ta tehnična rotacija, od trenutka do vrednosti, pojasnjuje eno od njegovih šestih tem, ki prekomerno tehtajo zaloge glede na zaloge z nizko volatilnostjo. "Prepričani smo, da se lahko vrtenje vrednosti v tem tednu nadaljuje in širši trg lahko napreduje na oktobrska pogajanja. Če bo dosežen dejanski napredek, nadaljujte v bolj trajen shod, " je dejal Kolanovič.
Za del obvezniških naložbenih portfeljev vlagateljev, ki je na splošno premajhna glede na lastniške vrednostne papirje, je en predlog, da bi šli dolge 30-letne italijanske obveznice v primerjavi z nemškimi. Politična tveganja so se v Italiji umirila, ko je stranka Pet zvezd oblikovala koalicijo z bolj obstojno stranko PD, kar bo verjetno omejilo možnost sporov z Evropsko komisijo glede proračuna države 2020.
En možen ključ v bikavi tezi Kolanovića o energiji, plemenitih kovinah in kmetijstvu so šibkejši podatki, ki prihajajo iz Evrope v začetku tega tedna. Navaja, da je počitek v PMI v avgustu avgusta na splošno podpiral blago. Vendar evropski podatki, vključno z nemškim proizvodnim PMI pri najnižji branji v več kot desetletju, kažejo, da je bil potek avgusta avgusta morda le kratek odmik od splošnega padajočega trenda.
Pogled naprej
OECD je prav tako izrazil zaskrbljenost nad svetovnimi gospodarskimi obeti, saj je Kolanović prvič predstavil svoje optimistične perspektive. Pariška organizacija pričakuje, da bo svetovna rast v letu 2020 ostala nizka in morda tudi daljša, zato je pričakovala, da bo rast ZDA v tem letu upadla na 2, 4% in naslednje leto le na 2%. Seveda je kljub svojemu optimističnemu upogibu Kolanović svoje strategije postavil kot zaščito v primeru, da se njegov bolj bikovski scenarij ne izide.
