Da, obstaja tveganje (razmerje med dvema spremenljivkama, v katerih se obe premikata v isto smer) med tveganjem in donosom - z enim pomembnim opozorilom. Nobenega zagotovila ni, da bi tveganje večje donosnosti. Bolj tvegano lahko povzroči izgubo večjega kapitala.
Bolj pravilna trditev je lahko, da med količino tveganja in možnostjo donosa obstaja pozitivna korelacija. Na splošno ima naložba z manjšim tveganjem nižji potencial za dobiček. Naložba z večjim tveganjem ima večji potencial za dobiček, a tudi potencial za večjo izgubo.
ključni odvzemi
- Med tveganjem in donosnostjo obstaja pozitivna korelacija: večje je tveganje, večji je potencial za dobiček ali izgubo. Uporaba načela kompromisa med tveganjem in nagrajevanjem so nizke stopnje negotovosti (tveganje) povezane z nizko donosnostjo in visoko stopnjo negotovosti z visoko donos. Vlagatelj mora pri oblikovanju portfelja razumeti njegovo individualno toleranco do tveganja.
Tveganje in naložbe
Tveganje, povezano z naložbami, je mogoče obravnavati kot ležanje po spektru. Na koncu z nizkim tveganjem so kratkoročne državne obveznice z nizkimi donosi. Sredina spektra lahko vsebuje naložbe, kot so najemnina ali dolg z visokim donosom. Na koncu spektra so zelo tvegane naložbe v lastniške naložbe, terminske pogodbe in blagovne pogodbe, vključno z opcijami.
Naložbe z različnimi stopnjami tveganja so pogosto združene v portfelju, da se poveča donosnost, hkrati pa se zmanjša možnost nestanovitnosti in izgube. Sodobna teorija portfelja (MPT) uporablja statistične tehnike za določitev učinkovite meje, ki povzroči najnižje tveganje za določeno stopnjo donosa. S pomočjo konceptov te teorije se sredstva združijo v portfelju, ki temelji na statističnih meritvah, kot sta standardna deviacija in korelacija.
Preoblikovanje tveganja in vrnitve
Povezava med nevarnostmi naložbe in uspešnostjo naložb je znana kot kompromis tveganja in donosa. Izravnava tveganja in donosa navaja, da večje je tveganje, višja je nagrada in obratno. Z uporabo tega načela so nizke stopnje negotovosti (tveganja) povezane z nizko potencialno donosnostjo in visoke stopnje negotovosti z visokimi potencialnimi donosi. V skladu s kompromisom tveganja in donosa lahko vloženi denar prinese večji dobiček le, če vlagatelj sprejme večjo možnost izgube.
Vlagatelji menijo, da je povračilo tveganja in donosa eden od bistvenih sestavnih delov odločanja. Uporabljajo ga tudi za oceno svojih portfeljev kot celote.
Toleranca na tveganje
Vlagatelj mora pri oblikovanju portfelja sredstev razumeti njegovo individualno toleranco do tveganja. Toleranca na tveganja se med vlagatelji razlikuje. Dejavniki, ki vplivajo na toleranco do tveganja, lahko vključujejo:
- čas, ki ostane do upokojitve, velikost portfeljskih prihodkov, ki jih lahko nadomestimo izgubljeni sklad, prisotnost drugih vrst premoženja: kapital v domu, pokojninski načrt, zavarovalna polica
Obvladovanje tveganja in donosa
Obstajajo formule, strategije in algoritmi, ki so namenjeni analizi in poskusu količinskega ocenjevanja razmerja med tveganjem in donosom.
Roy-ovo prvo merilo za varnost, znano tudi kot SFRatio, je pristop k naložbenim odločitvam, ki določa minimalno potrebno donosnost za določeno stopnjo tveganja. Njegova formula zagotavlja verjetnost, da lahko na portfelju dobite minimalno potreben donos; vlagateljeva optimalna odločitev je, da izbere portfelj z najvišjim SFRatio.
Drug priljubljen ukrep je razmerje Šarpe. Ta izračun primerja donos sredstva, sklada ali portfelja z uspešnostjo naložbe brez tveganja, najpogosteje s trimesečnim računom ameriške zakladnice. Večje kot je ostre razmerje, boljše je tveganje prilagojeno uspešnosti.
