Običajno je deseta obletnica razlog za praznovanje in razmislek. A komajda prihaja na srečo za bitcoin, ki bo kmalu praznoval deseto obletnico uvedbe v svet. Satoshi Nakamoto, ki je napisal prispevek, v katerem napoveduje bitcoin, naj bi digitalno valuto ustvaril kot odgovor na finančno krizo leta 2008. Z decentralizacijo finančnega ekosistema je poskušal preusmeriti razmerje moči iz izbrane skupine finančnih institucij na širšo javnost.
Toda divja vožnja škandalov in nihajoče nihanje cen v naslednjih desetih letih je te namere omalovažila. Bitcoin deseto leto je bilo še posebej boleče. Njegova cena se je zrušila od začetka letošnjega leta, kovanec pa je v dolgotrajnem neurju izgubil približno 70% svoje vrednosti. Trgovine s kripto valutami, ki večinoma sledijo vodilnim bitcoinom, so se prav tako povečale in so v tem časovnem obdobju padle za 73%.
Kot da to ni bilo dovolj slabo, ni uspelo pridobiti popularnosti. Ljudje ne uporabljajo bitcoina niti za nakupe na drobno niti za trgovanje. Po vrhuncu lanskega decembra je obseg transakcij na spletni strani bitcoin-ove verige padel. Medtem se škandali, ki preplavijo bitcoin in kripto valute, še naprej nadaljujejo..
Ocene bitcoinov, bodisi kot vrednostnega skladišča ali medija za vsakodnevne transakcije, so bile večinoma negativne. V uvodnem uvodniku je Economist pred kratkim izjavil, da so bitcoin in druge kripto valute neuporabne. "Ni smiselnega načina, da bi dosegli kakšno posebno vrednotenje, " piše v reviji in opozarja na številne pomanjkljivosti v ekosistemu. Ti vključujejo pomanjkanje preglednosti in varnosti na svojih blokovskih verigah in težave pri nakupu ali poslu s kripto valutami.
The Economist ni edina publikacija, ki je kritična do bitcoina. Druge publikacije so prav tako dokumentirale časovne razporede in njihove ocene o porastu bitcoina so v podobnem pogledu. Ali to pomeni, da je bitcoin za vse svoje plemenite namere neuporaben?
Primer za bitcoin kot nekoristno inovacijo
Kriza identitete Bitcoina je v veliki meri kriva za trenutni upad bogastva. Prvotno je bil zasnovan kot mednarodna valuta in brezmejni mehanizem za vsakodnevne transakcije.
Razen, da se ni tako izšlo.
V preteklih letih so poročila dokumentirala njegovo uporabo pri pranju denarja in nezakonitih dejavnostih, čeprav je njegov neroden vmesnik zagotovil, da sprejetje potrošnikov ostaja zanemarljivo. Zgodba te zgodbe je bil vstop špekulativnih maloprodajnih vlagateljev, ki so ceno dvignili na nevzdržne ravni.
Naraščajoče vrednotenje na trgih s kriptovalutami je spremenilo prevladujočo pripoved okoli bitcoina. Ne šteje se več za vsakdanje transakcije. Namesto tega se kripto valuta označuje kot dragocenost, alternativna naložba, podobna zlatu. Toda tudi tukaj se kripto valuta sooča z dvema pomembnima težavama.
Prva se nanaša na mehurčke v ceni bitcoina.
Do danes so bili v bitcoinu trije mehurčki. Pojavile so se leta 2011, 2013 in 2017. Vsakič, ko je cena sledila parabolični krivulji z močnim zvišanjem cenitve, ki ji je takoj sledil enako hiter padec. Med vsakim od teh mehurčkov se je vrednost bitcoina povečala za trojice in pritegnila pomemben maloprodajni kapital. Tanke količine likvidnosti so igrale pomembno vlogo pri povečanju cene bitcoina v teh mehurčkih.
Druga težava je, da bitcoin preverja zelo malo osnovnih značilnosti dragocenosti. Morningstarov analitik Kristoffer Inton in njegova ekipa sta ustvarila okvir za preverjanje, ali lahko kripto valute izpodrinejo zlato kot instrument naložbe. Osredotočili so se na likvidnost, funkcionalni namen, pomanjkanje ponudbe, gotovost povpraševanja v prihodnosti in stalnost. Razen pomanjkanja ponudbe bitcoin ne uspeva pri drugih lastnostih. Ni presenetljivo, da so analitiki ugotovili, da kripto valute ne držijo in "ne bodo izzivale kot premoženjski razred varnega zaklona".
Svetlejša prihodnost pred nami?
Vendar zaradi bitcoina vse morda ne bo izgubljeno. Kljub znižanju cen navdušenci nad bitcoini opozarjajo na nedavna dogajanja v njegovem ekosistemu kot dokaz, da se lahko še vedno vrne.
Tehnološki napredek daje upanje za uporabo kripto valute v maloprodajnih transakcijah. Število vozlišč strele v omrežju bitcoin se je od začetka letošnjega leta pomnožilo. (Lightning Network je namenjen pospeševanju omrežja bitcoin z izvajanjem transakcij iz njegove glavne blok verige.) Zamenjave med verigami bodo omogočile neopazne transakcije z blockchaini za druge kripto valute.
Ekosistem bitcoin še naprej raste z naborom izdelkov, ki širijo paleto uporabnih primerov. Poleg trgovanja z bitcoini ga lahko uporabite kot zavarovanje za posojila ali z njim kupite nakit. Po nekaterih poročilih so tudi mala in srednje velika podjetja začela uporabljati blokade verige bitcoin za prenos denarja, ker stane manj.
Toda največja sprememba v bitcoininih srečah bi lahko prišla iz ureditve. Čeprav je zavrnitev bitcoin ETF-jev s strani SEC zajela naslove, se je vidno zmehčalo držo regulatorjev. Bitcoin in druge kripto valute so postale pomembna tema razprav na konferencah Fintech in med komisarji SEC.
Slednji se je komentar na to temo spremenil iz kritike v jasnost glede statusa nekaterih kripto valut. Medtem ko je SEC zatiral primere goljufij in manipulacij znotraj kripto valut, so komisarji spodbudili tudi igralce v njegovem ekosistemu, naj očistijo svoje dejanje.
Rezultat tega je, da iz kaosa bitkoinskega ekosistema začne nastajati nekaj vrstnega reda. Začetek je ustanovitev samoregulativnih organizacij za izmenjavo kripto valut. Vstop zavarovalniških velikanov, kot je Lloyds iz Londona, v ekosistem kripto valute, je še en razvoj, ki bo zagotovil skrbi vlagateljev, ki so sicer previdni pri vlaganju v kripto valute. V ekosistem vstopa tudi vrsta novih naložbenih produktov, od indeksnih skladov do pokojninskih računov.
Institucionalni vlagatelji naj bi se prav tako ogrevali do ideje o vlaganju v bitcoin. Vstop na Wall Street bi lahko pomenil pomembno menjavo iger za likvidnost v ekosistemu kripto valute, saj za razliko od maloprodajnih vlagateljev in kratkoročnih trgovcev vlagajo dolgoročno in bi lahko igrali pomembno vlogo pri stabilizaciji cen.
