Kljub množici makro negotovosti in soglasnih ocen, ki so v 2Q in 3Q 2019 načrtovale negativno rast zaslužka za indeks S&P 500 (2X in 3Q 2019), so trije največji ETF, ki sledijo indeksu, uživali v skupnem neto prilivu v višini 6, 2 USD milijardo v tednu, ki se konča 12. julija 2019, poroča Bloomberg. Po mnenju Stevena DeSanctisa, ameriškega strateškega lastniškega stratega pri Jefferiesu, ki ga navaja Bloomberg, veliko vlagateljev še vedno vstopa v lastniške delnice.
Trije zadevni ETF so SPDR S&P 500 ETF (SPY), iShares Core S&P 500 ETF (IVV) in Vanguard S&P 500 ETF (VOO). Zadevna sredstva v upravljanju (AUM) za ta ogromna sredstva znašajo na Morningstar: 282 milijard dolarjev, 183 milijard dolarjev in 119 milijard dolarjev.
Za vsakoletno obdobje (do konca leta 15. januarja 2019) je skupni donos, vključno z dividendami, za S&P 500 znašal 21, 87%. Skupni donos za ETF je bil: SPY, 21, 46%, IVV, 21, 54 %% in VOO, 21, 47%, tudi na Morningstar.
Pomen za vlagatelje
Od več kot 1600 lastniških ETF, ki kotirajo v ZDA, so trije našteti zgoraj združeni, da bi v enem izmed svojih najboljših tednov v letu 2019 potegnili največ novega denarja vlagateljev, pravi Bloomberg. SPY ponuja State Street Corp. (STT), ki sponzorira ETF pod blagovno znamko SPDR, in nazorno prikazuje primer poročila Zacks Investment Research, ki je povzeto spodaj.
SPY ima 504 delnic, največji delež pa predstavlja 4, 23% njegove vrednosti portfelja, kar kaže na visoko stopnjo diverzifikacije. Na primer, v skladu so delnice Alphabet Inc., razreda C (GOOG) in razreda A (GOOGL). Letni količnik odhodkov znaša le 9 bazičnih točk (bps), sklad pa je zelo likviden, povprečni dnevni obseg trgovanja znaša približno 73, 4 milijona delnic na dan. Visok obseg trgovanja ohranja nizko ponudbo in povpraševanje, kar zmanjšuje stroške trgovanja.
Za razliko od vzajemnega sklada, ker se z ETF trguje nenehno, se njegova tržna vrednost lahko razlikuje od njegove neto vrednosti sredstev (NAV). Poleg tega nihanja na trgu onemogočajo, da bi portfelj, ki ga ima S&P 500 ETF, indeks natančno prikazan v vsakem trenutku, kar vodi v sledenje napakam. Končno pa stroški, čeprav majhni, prinašajo še eno razhajanje v uspešnosti.
Pogled naprej
Ocene soglasja predvidevajo, da bo zaslužek S&P 500 za drugo četrtletje 2019 za približno 3% nižji kot pred letom. Toda v zadnjih petih letih so bili dejanski zaslužki S&P 500 v povprečju za 3, 7 odstotne točke boljši od ocen, je pokazala raziskava agencije FactSet, poročana v Barronovi. Zgodovina tako kaže, da bo po uvedbi vseh poročil skromno povečanje zaslužka verjetno.
Kljub temu je makro strateg Bloomberg Mark Cudmore zdaj medved, po tem, ko se od leta 2011 dosledno odloča o trgu in gospodarstvu. Pred nami je recesija in prepadanje delniške borze. Cudmore ocenjuje, da je večina ekonomskih napovedi neupravičeno optimistična, saj domnevajo, da so nedavno uvedene tarife začasne in se bodo v bližnji prihodnosti odpravile, kot je opazil v podcastu Bloomberg.
Morgan Stanley ostaja tudi medved, saj so že približno eno leto. "Ocene se nam še vedno zdijo previsoke in pričakujemo, da bodo podjetja ublažila pričakovanja za okrevanje v drugi polovici, " navaja trenutno poročilo Weekly Warm Up iz ameriške skupine za kapitalski strategiji, ki ga vodi Mike Wilson. Morgan Stanleyjev indeks poslovnih razmer je junija močno padel, kar kaže na več šibkosti pred nami.
