Kaj je analiza naložb?
Naložbena analiza je širok pojem, ki vključuje številne različne vidike vrednotenja finančnih sredstev, sektorjev in trendov. Vključuje lahko analizo preteklih donosov za napovedovanje prihodnje uspešnosti, izbiro vrste naložbenega instrumenta, ki najbolj ustreza potrebam vlagatelja, ali vrednotenje vrednostnih papirjev, kot so delnice in obveznice, ali kategorija vrednostnih papirjev za tveganje, potencial donosnosti ali gibanje cen.
Analiza naložb je ključna za vsako trdno strategijo upravljanja portfelja.
Kako deluje analiza naložb
Analiza naložb lahko pomaga ugotoviti, kako verjetno je, da je naložba opravljena in kako primerna je za določenega vlagatelja. Ključni dejavniki v analizi naložb vključujejo vstopno ceno, pričakovano časovno obdobje za naložbo in vlogo, ki jo bo naložba imela v portfelju.
Na primer pri izvajanju naložbene analize vzajemnega sklada vlagatelj preuči dejavnike, kot je uspešnost sklada v primerjavi z njegovo referenčno vrednostjo ali enakovrednimi vrednostmi. Primerjava vzajemnih skladov vključuje raziskovanje razlik v uspešnosti, razmerjih odhodkov, stabilnosti upravljanja, tehtanju sektorjev, naložbenem slogu in razporeditvi sredstev.
Pri vlaganju ena velikost ne ustreza vedno vsem. Tako kot obstaja veliko različnih vrst vlagateljev z različnimi cilji, časovnim horizontom in dohodkom, obstajajo tudi vrednostni papirji, ki se najbolje ujemajo v teh posameznih območjih. Starejši vlagatelj je morda bolj naklonjen tveganju kot mlad, ki šele začne varčevati za pokoj.
Analiza naložb lahko vključuje tudi oceno celotne naložbene strategije, glede na miselni proces, ki je bil takrat oblikovan, potrebe in finančne razmere, kako so odločitve vplivale na uspešnost portfelja in potrebo po popravku ali prilagoditvi, če obstajajo.
Vlagatelji, ki niso primerni za analizo naložb, lahko poiščejo nasvet pri investicijskem svetovalcu ali drugem finančnem strokovnjaku.
Ključni odvzemi
- Analiza naložb vključuje raziskovanje in ocenjevanje vrednostnih papirjev, da se ugotovi njihova prihodnja uspešnost in primernost, glede na vlagateljeve potrebe, cilje in toleranco do tveganja. Analiza naložb lahko vključuje tudi oceno celotne finančne strategije ali strategije portfelja. Vrste analiz naložb vključujejo od spodaj navzgor, navzdol, temeljno in tehnično.
Vrste analiz naložb
Medtem ko obstaja nešteto posameznih načinov za analizo vrednostnih papirjev, sektorjev in trgov, lahko naložbeno analizo razdelimo na nekaj različnih kategorij.
Od zgoraj navzdol proti dnu navzgor
Vlagatelji lahko pri sprejemanju naložbenih odločitev uporabljajo pristop analize naložb od spodaj navzgor ali pristop od zgoraj navzdol. Analiza naložb od spodaj navzgor vključuje analizo posameznih zalog glede na njihove prednosti, kot so vrednotenje, upravljavska usposobljenost, cenovna moč in druge edinstvene značilnosti delnice in osnovne družbe. Analiza naložb od spodaj navzgor se ne osredotoča na gospodarske cikle ali tržne cikle iz prve roke za odločitve o dodelitvi kapitala. Namesto tega je njegov cilj najti najboljša podjetja in zaloge ne glede na prevladujoče gospodarske, tržne ali posebne makro trende v panogi. Naložba od spodaj navzgor bolj vlaga na mikroekonomski - manjši ekonomski - pristop k investiranju, ne pa na obsežno, nacionalno gospodarstvo ali globalni makroekonomski pristop.
Makroekonomski pristop je značilnost analize naložb od zgoraj navzdol. Preden sprejema bolj temeljito naložbeno odločitev o dodelitvi kapitala določenim podjetjem, poudarja gospodarske, tržne in industrijske trende. Primer pristopa od zgoraj navzdol je vlagatelj, ki ocenjuje različne sektorje podjetij in ugotovi, da bodo finančne naložbe verjetno boljše od industrijskih. Zaradi tega se vlagatelj odloči, da bo naložbeni portfelj finančno premožen in premalo industrijski. Nato nadaljujejo z iskanjem najboljših zalog v finančnem sektorju. Nasprotno, investitor od spodaj navzgor je morda ugotovil, da je industrijsko podjetje investiralo v prepričljivo naložbo in ji dodelilo veliko kapitala, čeprav so bili obeti za njegovo širšo industrijo negativni.
Temeljna in tehnična analiza
Druge metode analize naložb vključujejo temeljno analizo in tehnično analizo. Temeljna analiza poudarja tako oceno finančnega zdravja podjetij kot tudi ekonomske napovedi. Praktični izvajalci temeljnih analiz iščejo zaloge, za katere menijo, da je trg napačno določil ceno - trgovanje po ceni, nižji od cene, ki jo jamči lastna vrednost njihovih podjetij. Ti vlagatelji pogosto vključujejo analizo od spodaj navzgor, ocenjujejo finančno trdnost podjetja, prihodnje poslovne priložnosti, dividendni potencial in ekonomski jarek, da ugotovijo, ali bodo vlagali zadovoljive naložbe. Zagovorniki tega sloga so Warren Buffett in njegov mentor Benjamin Graham.
Tehnična analiza poudarja vrednotenje vzorcev cen delnic in statističnih parametrov z računalniško izračunanimi grafikoni in grafi. Za razliko od temeljnih analitikov, ki poskušajo oceniti notranjo vrednost vrednostne papirja, se tehnični analitiki osredotočijo na vzorce gibanja cen, trgovalne signale in različna druga orodja za analizo grafikonov, da ocenijo moč ali šibkost varnostne zaščite. Dnevni trgovci pogosto uporabljajo tehnično analizo pri oblikovanju svojih strategij in določanju časa vstopov in izstopov svojih položajev.
Primer analize naložb v resničnem svetu
Raziskovalni analitiki nenehno objavljajo poročila o analizi naložb o posameznih vrednostnih papirjih, razredih premoženja in tržnih sektorjih ter ocenjujejo obete in priporočajo nakup, prodajo ali zadržanje položaja v sektorju. Charles Schwab je na primer 28. marca 2019 izdal analizo lastniških vrednostnih papirjev. Poročilo ima makroekonomski pristop in preučuje različne pozitivne in negativne politične in gospodarske dogodke, ki bi lahko vplivali na sektor. Ogledali so si prizadevanja za znižanje stroškov na drobno, povečanje združitev in prevzemov (M&A), trgovinske spore in geopolitične skrbi. Nato je analitik dodelil splošno nevtralno oceno "tržne uspešnosti". Ta nevtralna ocena v bistvu pomeni, da bi moral predmet analize prinašati donose v skladu s S&P 500.
