Ste se že kdaj vprašali, kaj se zgodi, ko kupujete ali prodajate delnico prek borznega posrednika? Trgovanje je tako preprosto kot klikanje miške, a je v resnici precej zapletena zadeva.
Ko v računalniku ali prek vašega posrednika vpišete kapitalsko naročilo, z drugo osebo občasno trgujete z zamenjavo. Ob drugih priložnostih sklenete trgovino samo s svojim posrednikom. Ti dve glavni vrsti poslov sta poznani kot transakcije glavnice in agentov, vsakega pa si bomo podrobneje ogledali.
Glavno trgovanje
Osnovno trgovanje se zgodi, ko borznoposredništvo kupuje vrednostne papirje na sekundarnem trgu, jih hrani v določenem obdobju in jih nato prodaja. Namen glavnega trgovanja je, da podjetja (imenovana tudi trgovci) ustvarjajo dobiček za lastne portfelje s povečanjem cen. Torej, ko vlagatelj kupi in prodaja delnice prek borznoposredniške družbe, ki deluje kot glavni v poslu, bo podjetje uporabilo svoj lastni inventar za izpolnitev naročila za stranko. S tem načinom borznoposredniške družbe zaslužijo dodaten dohodek (in nad zaračunanimi provizijami), tako da zaslužijo tudi denarno ponudbo.
Na primer, če bi želeli kupiti 100 delnic ABC za 10 dolarjev, bi glavno podjetje najprej preverilo lastno zalogo, da bi preverilo, ali so te delnice na voljo za prodajo. Če so na voljo, bi vam podjetje prodalo delnice in nato transakcijo prijavilo potrebni menjavi. Komisija za vrednostne papirje in borze zahteva, da borznoposredniške družbe sklenejo trgovanje po cenah, primerljivih s tržnimi.
Agencijsko trgovanje
Transakcija z agencijo je druga priljubljena metoda za izvrševanje naročil stranke. Tej posli so bolj zapleteni kot redne glavne transakcije, ki vključujejo iskanje in prenos vrednostnih papirjev med strankami različnih borznih posrednikov. Vse večje število udeležencev na trgu vrednostnih papirjev in potreba po izredno natančnem knjigovodstvu, obračunu, poravnavi in usklajevanju zagotavljata nemoten pretok trgov vrednostnih papirjev precej nalogo.
Agencijske transakcije so sestavljene iz dveh ločenih delov. Najprej mora vaše posredovanje vložiti zahtevo na ustrezen trg, da bi našli stranko, ki želi zavzeti nasprotno stališče. Če torej želite kupiti po določeni ceni, mora posrednik poiskati nekoga, ki želi prodati po isti ceni in obratno. Ko se obe stranki najdeta, menjalnica transakcijo evidentira na svojem tik traku in med poravnavo se zgodi menjava denarja in vrednostnih papirjev med pogodbenima strankama.
Drugi del transakcijskega zastopništva se zgodi po zaključku trgovine in pravilno dokumentiranju na borzi. Ta del se običajno imenuje kliring. Medtem ko vsi posredniki vodijo posamezne knjige, v katerih beležijo celoten znesek naročil za nakup in prodajo, ki jih stranke opravijo, dejansko dejanje obračuna teh transakcij obravnava večja institucija. V Severni Ameriki je institucija, ki izvaja veliko večino klirinških in hrambenih nalog, depozitarna klirinška korporacija (DTCC).
Osnovno dejanje obračuna vključuje usklajevanje nakupov in prodaj. Ko se transakcije izvedejo na borzi, se podatki o poslih pošljejo hčerinskemu podjetju DTCC, imenovanem Nacionalna klirinško vrednostna družba, nato pa se zabeležijo in primerjajo za točnost. Potem ko se vsi posli, ki jih družbe članice pošljejo v DTCC, izravnajo za nakupe in prodaje, DTCC nato obvesti vsa podjetja članice o svojih povezanih obveznostih in poskrbi za prenos ustreznih sredstev in vrednostnih papirjev. Tako DTCC, ne da bi pri vsakem trgovanju na borzi vrednostnih papirjev medsebojno poslovali s posameznimi posredniki, deluje kot posrednik, zbira vse transakcije in racionalizira prenos zalog in gotovine. S tem se zmanjša čas, potreben za dobavo in prejemanje obveznosti, in posrednikom zagotavlja fleksibilnost pri izbiri pogodbenih partnerjev. Celoten postopek obračuna običajno traja dva delovna dneva.
Pomembno je upoštevati, da DTCC ne samo olajša, ampak tudi zagotavlja dostavo. Če ena od strank ne dostavi vrednostnih papirjev ali gotovine drugi, bo DTCC stopil in izpolnil obveznosti stranke, ki propada.
Čeprav svojemu posredniku ne morete določiti, kako želite, da se trgovanje zapolni, imate kot odjemalec pravico vedeti, kako je bila vaša transakcija zaključena. Posredniki vas morajo obvestiti, ali je bila polnjena trgovina agencija ali glavna transakcija. Običajno ste obveščeni v trgovinski potrditvi, poslani po pošti ali v elektronski obliki.
Spodnja črta
Čeprav te informacije morda ne bodo prinesle več denarja na trgu, morajo vlagatelji razumeti postopek izpolnjevanja naročil. Ta dva načina sklepanja naročil ne samo prispevata k zmanjšanju tveganja za vlagatelje, ampak tudi posrednikom strankam dajeta razmeroma likviden in učinkovit način dajanja in izvrševanja poslov.
