Osnovna tema TV serije "Shark Tank" je bodisi, da bodo morski psi (vlagatelji) ali podjetniki (ki vodijo svoj posel) prepričali drugo stran, da sprejme svojo oceno posla in na njej sklene dogovor. Podjetniki ponavadi pridejo z visoko vrednostjo, medtem ko morski psi nasprotujejo nižji ceni.
Kako bodo podjetniki in morski psi ocenili podjetja, predstavljena na razstavi, se bo verjetno razlikovalo, vendar dobro vrednotenje podjetja upošteva nekatere dejavnike, kot so sedanja vrednost, prihodnja vrednost, vrednost podobnih podjetij in tveganje.
Trenutna tržna ocena
Uporaba metode sedanje vrednosti za določitev trenutne tržne ocene podjetja temelji na primerjavi podjetja podjetnika s podobnimi javno trgujenimi podjetji in sektorji ali povprečnimi finančnimi razmerji v panogi. Vsak sektor in industrija ima finančne meritve, ki jih je enostavno najti. Vrednost tržne kapitalizacije se izračuna na podlagi neporavnanih delnic in cene delnice. Skupne finančne meritve, kot so donosnost cen (P / E), prodajna cena (P / S), dobiček na delnico (EPS), prodaja in stopnja rasti dohodka, so lahko koristne pri določanju razumnega vrednotenja.
Na primer, če podjetnik proda blagovno znamko oblačil z milijon dolarjev letne prodaje in 100.000 dolarjev dobička, lahko podjetnik uporabi meritve v sektorju oblačil za posebne namene z uporabo podatkov, da ugotovi, da ima sektor povprečno 20, 17 P / E z oktobrom 2018.
Ob 20, 17-kratnem zaslužku bi to podjetje ocenilo na 2, 017 milijona dolarjev. Na podlagi te ocene lahko podjetnik posel za 10-odstotni delež v poslu upraviči za 200.000 dolarjev naložbe morskih psov. To bi temeljilo na trenutnem vrednotenju.
Prihodnje vrednotenje trga
Podjetnik lahko za prihodnja tri leta napoveduje 100-odstotno letno rast zaslužka, kar pri majhnih številkah ni težko storiti. To temelji na ocenah, ki v tretjem letu vključujejo 400.000 dolarjev čistega dohodka pri 14, 75-kratnem terminskem zaslužku, pri čemer bodoča ocena znaša 5, 9 milijona dolarjev.
Na podlagi prihodnjega vrednotenja bi lahko podjetnik posel ponudil s 3, 3-odstotnim deležem za 200.000 dolarjev. Potem ko so se morski psi zasmehovali, bi lahko podjetnik uveljavil velikodušen popust - gotovina je zdaj vredna več kot gotovina pozneje - in lahko zviša predlagani delež na 6, 6% za 200.000 dolarjev.
Medsebojno vrednotenje
Morski psi bi to ponudbo lahko uporabili z uporabo razmerja P / S s primerom iz resničnega življenja, kot je The Gap (GPS), ob predpostavki, da je razmerje P / S ob 0, 65. Če bi uporabili enako razmerje do milijon dolarjev letne prodaje, bi mala vrednost tekoče ovrednotila na 650.000 USD. Morski psi lahko nato uporabijo tri-do petletno letno stopnjo rasti EPS v višini 11, 94% in tako dobijo dohodke v višini 135, 820 dolarjev v treh letih.
Od tod lahko Shark nato oktobra 2018 uporabi P / E za razkorak 9, 36, da dobi prihodnje vrednotenje v višini 1, 227 milijona dolarjev. Na podlagi te ocene bi naložba v višini 200.000 dolarjev približno znašala 15-odstotni delež v poslu.
Morski psi lahko podjetnika opozorijo, da ne morejo uporabljati istih meritev vrednotenja glede na to, kako se vrednotijo javno trgovana podjetja. Med malim podjetjem in javno korporacijo obstajajo velike razlike. Gap je uveljavljen trgovec z več tisoč prodajalnami po vsem svetu, medtem ko ima majhno podjetje le nekaj lokacij. Čeprav je stopnja rasti za mala podjetja upravičeno višja, je tveganje v smislu izstopne strategije veliko večje zaradi tveganja neuspeha in likvidnostnega tveganja. Delnice v javnih delniških družbah se lahko v nekaj sekundah likvidirajo na borzi, kar je z deleži v zasebnem majhnem podjetju nemogoče.
Prilagoditev vrednotenja na podlagi tveganja
Pomanjkanje likvidnosti ustvarja večje tveganje za prenašanje morskih psov, kar pomeni uporabo diskontiranega prilagojenega tveganju, da bi bila nagrada vredna tveganja. Na podlagi tega dejavnika imajo morski psi veliko več prostora, da svoje ponudbe opirajo na ocenjeno diskontirano prilagojeno tveganju.
Na primer, uporaba 50-odstotnega popusta, prilagojenega tveganju, bi povečala delež do 30% za naložbo v višini 200.000 USD. Morski psi lahko uporabijo tudi neopredmetene stvari, ki jih prinesejo na mizo, da omogočijo še večji popust, morda poveča delež na 50% za 200.000 USD naložbe.
Da bi se podjetniki zoperstavili temu, da bi se odpovedali prevelikemu deležu v svojem poslu, morski psi argumentirajo, da njihovo vodstvo, stiki, ugled in smernice prispevajo k ustvarjanju večje pite, ki bi jo lahko razbremenili. Bolje bi bilo imeti v lasti 50% podjetja v višini 10 milijonov dolarjev v primerjavi z 80% podjetja v višini 1 milijona dolarjev.
