Z vzpostavljanjem neposredne povezave med vsakodnevnimi vlagatelji in podjetniki naj bi začetne ponudbe kovancev (ICO) spremenile zbiranje sredstev za startupe. Kakor so se pokazale stvari, lahko ta revolucija počaka. Po najnovejših statističnih podatkih so ICO postale nosilci akreditiranih vlagateljev, da lahko stavijo na trg za začetek blockchain in cryptocurrency. Letos je velik del 18 milijard dolarjev, ki so jih zbrali zagonski blockchain, namenjen "blockbuster prodaji", namenjenim akreditiranim vlagateljem, ne pa investitorjem.
Po podatkih Coinschedule, portala ICO, ki kotira na borzi, in kripto valute, je v petih takih zasebnih prodaj znašala 2, 6 milijarde ameriških dolarjev skupnega zbranega zneska. Portal je ugotovil tudi, da je 18% celotne prodaje ICO prek zasebne prodaje, 37% pa izključno prek zasebnih predprodajnih izdelkov. Te številke so se zmanjšale od začetka letošnjega leta, vendar še vedno potrjujejo naraščajoči delež zasebnih igralcev pri projektih ICO blockchain. V začetku letošnjega leta je raziskovalno podjetje Token Data razkrilo, da je približno 58% vseh ICO-jev zbralo celoten znesek za zbiranje sredstev s predkrogom, torej s pristopom zasebnih vlagateljev za financiranje, namesto da bi javno prodali svoje žetone.
Zakaj ICO postanejo zasebni?
Odgovor na to vprašanje je ena sama beseda: uredba. Regulativni pregled, bodisi v obliki izjav uradnikov SEC in Feda bodisi zaradi zatiranja organov pregona, je podjetnike prestrašil. Pred tem je bila hitro rastoča pokrajina ICO brezplačen za vse ekosisteme, kjer so nadarjeni inženirji in prevaranti ustanavljali trgovino. Vendar je nenehna medijska pozornost na kripto valutah pritegnila pozornost regulatornih organov. SEC je že objavil več opozoril proti ICO-jem in spodbudil dvomljive ponudbe, tudi tiste, ki so jih podprli visoki posamezniki.
Splošni učinek povečanega nadzora s strani oblasti je bil povečanje regulativnih obročkov za podjetnike, ki želijo javno ponuditi. Na primer, prišlo je do številnih polemik glede statusa uporabnih žetonov, ki zahtevajo manj obrazcev za razkritje in preverjanja s strani SEC in ki jih podpira večina zagonskih podjetij, ki se odločijo za ICO. Toda šef SEC-ja Jay Clayton je staršem izrekel opozorilo, ko je trdil, da je večina žetonov ICO, ki jih je videl, varnostni žetoni ali tisti, ki zahtevajo večjo razkritje. Njegova izjava je vnesla negotovost na trge kripto valut, saj agencija ni pojasnila svojega stališča do ICO-jev.
Lex Sokolin, globalni direktor fintech strategije pri Autonomous Research, je za Bloomberg povedal, da je (kripto valuta) prostora od treh stvari, ki jih je treba razmisliti (pred ICO), na 30 stvari, o katerih je treba razmišljati, in teh 30 stvari je zelo analogno tradicionalnim financam. Uriel Peled, soustanovitelj podjetja Orbs, je v začetku letošnjega leta od zasebnih vlagateljev zbral 120 milijonov dolarjev in povedal Bloombergu, da je zasebna prodaja najboljša vrsta ROI, saj prihaja z najmanj negotovosti in najmanj tveganja za predpise. Priprava na prodajo varnostnega žetona je tudi dražja in traja več časa v primerjavi z ICO za uporabne žetone. Sokolin za prodajo varnostnih žetonov ocenjuje povprečne stroške od enega do treh milijonov dolarjev.
Zasebna prodaja pooblaščenim vlagateljem prav tako preusmeri stroške izvajanja javne ICO. Podjetniki vse pogosteje začnejo zasebnim vlagateljem izdajati bonus (ali popust) na žetonih. Pojav cene žetona ob uvrstitvi na borzo kripto valut omogoča tem vlagateljem izstop iz položaja z dobičkom. Poleg tega povečujejo stroške skladnosti in operacij ob zagonu, da izvedejo prodajo varnostnega žetona. V nekaterih primerih je zasebna prodaja tudi metoda, kako tvegani kapitalisti in institucionalni akterji vlagajo v zagon. Med tem ne smejo zapustiti svojega položaja med javno prodajo žetona.
