Tradicionalni pokojninski načrti izginjajo iz zasebnega sektorja, razen načrtov, vezanih na pogodbe sindikatov. Zaposleni v javnem sektorju so največja skupina z aktivnimi in rastočimi pokojninskimi načrti. Oblikovanje tradicionalnih pokojninskih načrtov je enostavno razumeti, prav tako razlogi za njihovo izginotje.
Osnovna struktura
Najpogostejši pokojninski načrt je načrt z določenimi zaslužki. Zaposleni prejemajo plačilo v višini odstotka povprečne plače, ki so jo prejeli v zadnjih nekaj letih zaposlitve pri svojem delodajalcu. Formula, ki vključuje leta z istim podjetjem, določa znesek plačila. Kombinacija prispevkov zaposlenih in delodajalcev koristi ugodnosti, pri čemer delodajalci plačujejo največji delež.
Zasebni načrti so običajno zasnovani tako, da plačajo 1% za vsako leto delovne dobe, od povprečne plače v zadnjih petih letih zaposlitve. Zaposleni s 35 leti delovne dobe v enem podjetju in povprečno plačo 50.000 dolarjev bi prejel letno plačilo 17.500 dolarjev. Unija z določenimi dajatvami temelji na plačilih na letih članstva v sindikatu in času, preživetem pri več delodajalcih. Zasebni načrti imajo redke življenjske stopnje tekočih stopnic, čeprav mnogi sindikalni načrti to počnejo.
Javni pokojninski načrti za zaposlene so bolj velikodušni od zasebnih. Največji državni pokojninski načrt, kalifornijski sistem javnih uslužbencev (CalPERS), plačuje 2% na leto storitve rednim zaposlenim in 2, 5% delavcem javne varnosti. Zaposleni s povprečno plačo 50.000 dolarjev letno prejme 35.000 dolarjev, policist pa zasluži 43.750 dolarjev na leto. Javni pokojninski načrti imajo običajno tekoče stopnjevanje.
Predpisi
Zasebni načrti so podvrženi Zakonu o zavarovanju dohodka upokojencev iz leta 1974 (ERISA). ERISA postavlja minimalne standarde glede vodenja pokojninskega načrta v korist udeležencev in se ukvarja predvsem z razumevanjem udeležencev, kako program deluje, kot tudi z zakonskimi pravicami udeleženca.
ERISA je ustanovila korporacijo garancij za pokojnine (PBGC). PBGC je sklad pokojninskega zavarovanja in delodajalcem zaračuna premijo, da delavcem zagotovi pokojninske prejemke, če delodajalec preneha s poslovanjem. Najvišji znesek, zajamčen v letu 2016 za 65-letnega upokojenca iz zasebnega podjetja, je 60.116 dolarjev na leto. Načrt več delodajalcev zagotavlja letno 12 870 dolarjev. Poročilo vladnega računovodskega urada za leto 2015 kaže, da je imela matična banka 184 milijard dolarjev prihodnjih obveznosti in 64 milijard dolarjev finančnega primanjkljaja.
ERISA ne krije javnih pokojninskih skladov. Javni pokojninski skladi sledijo pravilom, ki jih določijo vlade države in včasih državne ustave. PBGC ne velja za javne načrte. V večini držav so zavezanci odgovorni za izpolnjevanje vseh neuspešnih obveznosti javnih načrtov zaposlenih.
Pokojninski sklad
Naložbeni mandati
ERISA ne ureja posebnih naložb pokojninskega načrta. ERISA od sponzorjev načrtov zahteva, da delujejo kot fiduciari. Ni dovoljeno navzkrižje interesov med načrti in osebami ali subjekti, povezanimi s fiduciarji. Naložbe naj bodo preudarne in razpršene na način, ki bo preprečeval večje izgube.
Pokojninski načrti sami postavljajo naloge glede predvidenih povprečnih stopenj donosa. Višja kot je predvidena stopnja donosa, manj denarja mora delodajalec vložiti v načrt. 7, 5-odstotna stopnja, ki jo uporablja CalPERS, je normalno merilo. Žal med finančno krizo in nestanovitnimi trgi večina načrtov manjka naložbenih mandatov. Številni zasebni in javni pokojninski skladi so znatno premalo financirani, zato morajo sponzorji načrtov dodati dodaten kapital.
Naložbeni slog
Ključ do naložbenega stila je skrbnost in raznolikost fiduciarne odgovornosti. Tradicionalna naložbena strategija razdeli sredstva med naložbe s stalnim donosom, kot so obveznice in lastniške naložbe, kot so delnice dividend, prednostne delnice in poslovne nepremičnine. Številni pokojninski skladi so se odrekli aktivnemu upravljanju portfelja delnic in vlagajo le v indeksne sklade.
Nastajajoč trend je, da se nekaj sredstev nameni alternativnim naložbam v iskanju višjih donosov. Te alternativne naložbe vključujejo zasebni kapital, hedge sklade, surovine, izvedene finančne instrumente in visoko donosne obveznice.
