Pri ocenjevanju donosnosti obveznic analitiki uporabljajo koncept, imenovan donos, za določitev zneska dohodka, ki ga pričakuje vsako leto naložba. Donos je potencialni in ga ne smemo zamenjati s stopnjo donosa, ki se nanaša na realizirane dobičke.
Če želite izračunati trenutni donos obveznice v Microsoftovem Excelu, vnesite sosednjo celico (npr. Od A1 do A3) vrednost obveznice, kuponsko stopnjo in ceno obveznice. V celico A4 vnesite formulo "= A1 * A2 / A3", da ustvarite trenutni donos vezi. Ker pa se cena obveznice sčasoma spreminja, se njen trenutni donos spreminja. Analitiki pogosto uporabljajo veliko bolj zapleten izračun, imenovan donos do zapadlosti (YTM), da določijo skupni pričakovani donos obveznic, vključno z morebitnimi kapitalskimi dobički ali izgubami zaradi nihanja cen.
Izračun donosa v Excelu
Za izračun YTM obveznice v Excelu potrebujete naslednje podatke:
- Datum poravnave: datum, ko ste kupili vrednostni papir. Vse datume je treba vnesti s funkcijo DATE v Excelu in ne kot besedilo. Datum zapadlosti: To je datum, ko se bo vrednostna vrednost iztekla. Stopnja kupona: To je fiksna stopnja plačila, ki jo zagotavljate letno. Cena: To je cena varščine na 100 USD nominalne vrednosti. Odkupna vrednost: To je odkupna vrednost obveznice na 100 USD nominalne vrednosti. Pogostost: to je število plačil kuponov na leto. Na splošno se plačila izvajajo letno, polletno ali četrtletno. Bass: To je osnova za letno štetje dni, ki se uporablja za izračun. Ta vnos ni obvezen; če ga izpustimo, se bo vrnil na 360-dnevni Nasdaq standardno število.
Vse informacije vnesite v celice A1 do A7. Če izpustimo osnovo za štetje dni, bodo podatki samo v celicah od A1 do A6. V naslednjo razpoložljivo celico vnesite formulo = YIELD (A1, A2, A3, A4, A5, A6, A7), da postanete YTM vezi. Formula, ki izpusti osnovo za štetje dni, ne vključuje vnosa A7.
