Ni važno, ali ste novi vlagatelj ali sezonska oseba, ki je že nekajkrat okoli. Zelo pomembno je poznavanje dejavnikov, ki jih morate upoštevati, ko ustvarite nov portfelj ali ponovno uravnotežite tistega, ki ga že imate. Konec koncev lahko tržne razmere ogrozijo potencial za vaše donose. Toda na katere meritve morate biti preučeni, ko sprejemate vse pomembne odločitve?
Vlagatelji lahko uporabijo veliko različnih razmerij in meritev za odločanje, kaj podjetja dodati v svoj portfelj. Med njimi je koeficient izplačila dividend (DPR), ki prikazuje izplačane dividende glede na čisti čisti dobiček podjetja. Preberite nadaljevanje, če želite izvedeti več o tej metriki, kaj pomeni in kako jo je mogoče razlagati.
Ključni odvzemi
- Koeficient izplačila dividend je primerjava celotnega dolarja, izplačanega delničarjem glede na čisti dohodek podjetja. To razmerje je pomemben vidik temeljne analize, ki ga je mogoče izračunati z uporabo podatkov, ki jih zlahka najdemo v računovodskih izkazih podjetja. DPR običajno izračunano na osnovi delnice z deljenjem letnih dividend na navadno delnico z dobičkom na delnico.
Kaj je razmerje med izplačili dividend?
Koeficient izplačila dividend je primerjava celotnih dolarjev, izplačanih delničarjem glede na čisti dobiček podjetja. To je odstotek zaslužka podjetja, ki se uporablja za nagrajevanje vlagateljev. Koeficient izplačila dividend je pomemben vidik temeljne analize, ki ga je mogoče izračunati s pomočjo podatkov, ki jih zlahka najdemo v računovodskih izkazih podjetja. To razmerje kaže, kolikšen delež čistega dohodka podjetje nameni izplačilu denarnih dividend delničarjem.
Šteje se tudi za čisti dohodek, ki ga podjetje ne investira v poslovanje, porabi za poplačilo dolga ali doda svoje denarne rezerve. Kot tak je koeficient izplačil nasproten retencijskemu razmerju, ki kaže, kakšen znesek zaslužka ima podjetje za ponovno vlaganje v svoje poslovanje.
Izplačila dividend družbe in zadržani koeficient
Kako se izračuna koeficient izplačila dividend
Koeficient izplačila dividend je mogoče izračunati absolutno tako, da se skupni letni znesek izplačila dividend deli z neto dohodkom. Vendar se pogosteje izračuna na osnovi delnice. Tukaj je formula:
DPR = letne dividende na navadni delež ÷ zaslužek na delnico
Koeficient izplačil je mogoče določiti s pomočjo skupnega kapitala lastniškega kapitala, prikazanega v bilanci stanja družbe. Ta skupni znesek delite s trenutno ceno delnice podjetja, da dobite število neporavnanih delnic. Nato izračunajte dividende na delnico tako, da znesek izplačila dividend, prikazan v bilanci stanja, delite s številom neporavnanih delnic.
Podatki o dobičku na delnico (EPS) so na dnu izkaza poslovnega izida.
Razlaga razmerja med izplačili dividend
Koeficient izplačila dividend je ključni količnik dobičkonosnosti, ki meri donosnost naložbe. Z razkritjem kolikšnega odstotka čistega dohodka podjetje izplača ali zadrži, lahko služi tudi kot merilo za merjenje prihodnjih možnosti podjetja.
Koeficient izplačila dividend lahko služi kot merilo za oceno prihodnjih možnosti podjetja.
Aktivni vlagatelji ne upoštevajo vedno visokega deleža izplačil dividend. Nenavadno visok koeficient izplačil dividend lahko kaže na to, da podjetje poskuša prikriti vlagatelje v slabi poslovni situaciji s ponudniki ekstravagantnih dividend ali da preprosto ne namerava agresivno uporabljati obratnega kapitala za širitev.
Analitiki raje vidijo zdravo ravnovesje med izplačili dividend in zadržanim dobičkom. Prav tako radi vidijo konsistentna razmerja med izplačili dividend iz leta v leto, ki kažejo na to, da podjetje ne prehaja skozi cikle razcveta in razpada. Trgovci z delnicami, za razliko od vlagateljev in investitorjev, ponavadi zavržejo dividende na delnice, saj svojih naložb ne nameravajo zadrževati dovolj dolgo, da bi jih pridobili.
V zadnjih letih podjetja, ki se vozijo po grebenu poslovnega razcveta, svojim vlagateljem izplačajo le malo ali nič dividend. Med tehnološkim razcvetom v poznih devetdesetih letih prejšnjega stoletja je bilo to celo znak, da podjetje dozoreva v udobno, a ne spektakularno rast.
Upoštevanje DPR-jev
Eden od dejavnikov, ki jih je treba upoštevati pri DPR, je zapadlost podjetja. Nova podjetja lahko izplačajo nizek DPR ali pa sploh nobenega. To lahko pomeni, da je podjetje še vedno dokaj novo in se osredotoča na rast - raziskave in razvoj (R&R), nove proizvodne linije ali širitev na nove trge. Bolj uveljavljeno podjetje lahko razočara vlagatelje, če sploh ne bo izplačalo dividend, še posebej, če je že preteklo faze širitve in rasti.
DPR in trajnost dividend
Koeficienti izplačil dividend lahko tudi pomagajo določiti, ali je podjetje sposobno vzdrževati dividendo. Splošni razpon za zdrav DPR pade med 35% in 55%. To pomeni, da družba približno polovico svojega zaslužka vrača delničarjem, preostalo polovico pa ponovno vlaga, da bi rasla. Tovrstni koeficient izplačil kaže na bolj trajnostno dividendo.
Podjetje, katerega DPR presega 100%, je običajno nevzdržno. To pomeni, da svojim delničarjem vrača več denarja, kot zasluži. Podjetje bo morda moralo znižati dividendo ali, kar je še huje, prenehati izplačevati. Vendar ta scenarij ni zelo verjeten, saj veliko podjetij meni, da lahko znižanje dividend povzroči padec cen delnic. Prav tako lahko vlagatelji izgubijo vero v vodstvene ekipe družb, ki izplačujejo dividende.
Spodnja črta
Koeficient izplačil dividend je še naprej ključni dejavnik pri izbiri zalog, zlasti na dolgi rok. Profesionalni upravljavci portfelja običajno priporočajo, da vlagatelj nameni del portfelja za take donosne zaloge. Priporočeni del, namenjen takšnim zalogam, se na splošno poveča, ko se vlagatelj približa upokojitvi.
