Razpon med ponudbo in ponudbo je razlika med ponudbeno ceno vrednostnega papirja in njeno ceno (ali ponudbo). Predstavlja razliko med najvišjo ceno, ki jo je kupec pripravljen plačati (ponudbo) za varščino, in najnižjo ceno, ki jo je prodajalec pripravljen sprejeti. Do transakcije pride, ko kupec bodisi sprejme ceno povpraševanja ali prodajalec prevzame ponudbeno ceno. Preprosto povedano, cena vrednostnih papirjev se bo povečala, ko bo več kupcev kot prodajalcev, saj kupci ponujajo zaloge višje. Nasprotno pa se bo cena vrednostnih papirjev znižala, ko prodajalci presežejo število kupcev, saj bo neravnovesje med ponudbo in povpraševanjem prodajalcev prisililo, da znižajo ponudbeno ceno.
Razpon ponudbe in povpraševanja je pomemben dejavnik za večino vlagateljev, saj gre za skrite stroške, povezane s trgovanjem s katerim koli finančnim instrumentom - zalogami, obveznicami, surovinami, terminskimi pogodbami, opcijami ali tujo valuto.
Razširite pomisleke
Pri razširitvah ponudb in povpraševanja je treba upoštevati naslednje točke:
- Spreads so odvisni od likvidnosti, pa tudi ponudbe in povpraševanja po določenem vrednostnem papirju. Najbolj likvidni ali tržni vrednostni papirji, s katerimi se trguje na splošno, imajo najožja sredstva, dokler ni večjih neravnovesij ponudbe in povpraševanja. Če pride do znatnega neravnovesja in nižje likvidnosti, se bo razlika med ponudbo in povpraševanjem znatno razširila. Tako priljubljeni vrednostni papirji bodo imeli manjši razmik (na primer Apple, Netflix ali Google delnice), medtem ko se bodo delnice, s katerimi ni mogoče zlahka trgovati, širše razširile. Namazi o ameriških zalogah so se zmanjšali od pojava "decimalizacije" leta 2001. Pred tem to je bila večina ameriških zalog kotiranih v delih 1/16 tisoč dolarja, 6, 25 centa. Večina zalog, ki zdaj trgujejo s ponudbo, se širi precej pod to raven. Sprememba je bila narejena zato, da bi pomagali vlagateljem razlagati spreminjajoče se cene in izpolnjevati mednarodne standarde. Spreidi med ponudbami predstavljajo stroške, ki niso vedno očitni začetnikom vlagateljem. Medtem ko so stroški razpršitve za vlagatelje, ki ne trgujejo pogosto, lahko zanemarljivi, lahko predstavljajo večje stroške za aktivne trgovce, ki dnevno opravljajo številne posle. Širi se med strmimi tržnimi padci zaradi neravnovesja med ponudbo in povpraševanjem - prodajalci "dosežejo ponudbo" kupci pa v pričakovanju nižjih cen ostanejo stran. Kot rezultat, tržni proizvajalci razširijo razsežnost iz dveh razlogov: za zmanjšanje večjega tveganja izgube v nestanovitnih časih in odvračanje vlagateljev od trgovanja v takih časih - ker večje število poslov poveča tveganje, da bo tržni proizvajalec ujet na napačna stran trgovine.
Primeri širjenja ponudb
Primer 1: Razmislite o trgovanju z zalogami pri 9, 95 USD / 10 USD. Ponudbena cena znaša 9, 95 USD, ponudbena cena pa 10 USD. Razpon ponudbe in povpraševanja v tem primeru znaša 5 centov. Procentualni razmik znaša 0, 05 USD / 10 USD ali 0, 50%.
Kupec, ki kupi delnico v višini 10 USD in jo takoj proda po izklicni ceni 9, 95 USD - po naključju ali zasnovi - bi imel zaradi tega razbitja izgubo v višini 0, 50% transakcijske vrednosti. Nakup in takojšnja prodaja 100 delnic bi pomenila izgubo v višini 5 USD, če pa bi sodelovalo 10.000 delnic, bi bila izguba 500 USD. Odstotek izgube zaradi razlike je v obeh primerih enak.
Primer 2: Razmislite o trgovcu s forexom na drobno, ki za maržo kupi 100.000 EUR. Trenutna ponudba na trgu znaša 1 € = 1.3300 $ / 1.3302.
Razpon med ponudbo in povpraševanjem je v tem primeru 2 pipa - ali najmanjši premik cene, ki ga določen tečaj temelji na tržni konvenciji. Procentualni razmik znaša 0, 015% (tj. 0, 0002 / 1, 3302) od trgovanega zneska 100 000 EUR.
V zvezi z razpredelnicami Forex upoštevajte nekaj pomembnih pripomb:
- Večina Forex trgovanja na maloprodajni ravni se izvaja z veliko finančnega vzvoda, zaradi česar so stroški razporejanja (kot odstotek lastnikovega lastniškega kapitala) lahko zelo visoki. V zgornjem primeru predpostavimo, da je imel trgovec na računu 5000 USD (kar v tem primeru pomeni vzvod približno 26, 6: 1). Spread 20 USD znaša 0, 4% marže trgovca v tem primeru. Za hiter izračun stroškov pribitka v odstotku marže ali lastniškega kapitala preprosto pomnožite odstotek razlike v stopnji vzvoda. Na primer, če je bil razliki v zgornjem primeru 5 pips (1.3300 / 1.3305), znesek finančnega vzvoda pa 50: 1, stroški namaza kot odstotek maržne vloge znašajo kar 1.879% (0.0376% x 50) Razširjeni stroški se lahko hitro sestavijo v svetu hitrega požara trgovanja na forexu, kjer je trgovalni rok ali naložbeno obdobje trgovca običajno precej krajši kot pri trgovanju z delnicami.
Primer 3: Razmislite o primeru trgovanja z delnicami z opcijami. Recimo, da kupite možnost kratkoročne klice na zalogi XYZ, saj ste na njeni volujski volji. Zaloga se trguje po 31, 39 USD / 31, 40 dolarja, enomesečni klici v vrednosti 32 USD pa trgujejo po 0, 72 $ / 0, 73 $. Razpon ponudbe in povpraševanja je v tem primeru le en peni, v odstotkih pa znaša dobrih 1, 37%.
Z osnovnimi delnicami se trguje tudi s stopnjo razlike, vendar je odstotek zaradi višje cene delnice v primerjavi z opcijo precej nižji, 0, 032%.
Trgovca z opcijami pa verjetno ne bo odvrnilo bistveno višji odstotek razporeditve pri klicu, saj je glavna motivacija za nakup klicne opcije udeležba v predplačilu osnovne delnice in odložitev dela zneska, potrebnega za nakup zaloga takoj.
Nasveti za razširjanje ponudb
Uporabite omejena naročila
Vlagatelj ali trgovec je na splošno boljši pri uporabi omejenih naročil, ki omogočajo omejitev cene za nakup ali prodajo vrednostnega papirja in ne tržne naloge - ti se izpolnjujejo po prevladujoči tržni ceni. Na hitro rastočih trgih lahko uporaba tržnih naročil povzroči višjo ceno od želene za nakupe in nižjo ceno prodaje.
Na primer, če prevladujoča cena vrednostnega papirja, ki ga želite kupiti, znaša 9, 95 USD / 10 USD, lahko raje ponudite 9, 97 USD, ne da bi kupili delnico po 10 USD. Medtem ko možnost poceni zaloge za 3 centa ceneje izravna tveganje, da se bo cena dvignila, lahko ponudbeno ceno vedno spremenite, če je to potrebno. Vsaj ne boste kupovali zalog po 10, 05 USD, ker ste vnesli tržno naročilo in zaloga se je vmes spremenila.
Izogibajte se stroškov likvidnosti
Uporaba limitiranih naročil prav tako povečuje likvidnost na trgu. To vam omogoča, da se izognete likvidnostnim stroškom, ki jih uvaja večina elektronskih komunikacijskih omrežij (ECN) za porabo likvidnosti trga, do katere pride, če uporabljate tržna naročila, izvršena po prevladujoči ponudbeni ceni.
Ocenite odstotke širjenja
Kot prikazuje primer prej, so razlike v ponudbi in povpraševanju lahko zelo pomembne, če uporabljate maržo ali finančni vzvod. Ocenite odstotek razlike, saj je 5-odstotni razmik na 10 dolarjev v odstotkih precej večji kot 5-odstotni razmik na zaloge v vrednosti 40 dolarjev.
Nakupujte okoli najbolj ozkih namazov
To še posebej velja za maloprodajne trgovce na forexu, ki morda nimajo razkošja 1-odstotnih razmikov, ki so na voljo medbančnim in institucionalnim trgovcem na forexu. Nakupajte za najožje prodajne ponudbe med številnimi forex posredniki, ki so specializirani za maloprodajne stranke, da bi izboljšali svoje možnosti za uspeh pri trgovanju.
Spodnja črta
Vlagatelji morajo biti pozorni na razmik med ponudbo in ponudbo, ker gre za skrite stroške, ki nastanejo pri trgovanju s katerim koli finančnim instrumentom. Široki razmiki ponudb in povpraševanja lahko tudi ogrozijo dobiček iz trgovanja in poslabšajo izgube. Vpliv razmikov med ponudbami je mogoče omiliti z uporabo omejenih naročil, ocenjevanjem deležev razlike in nakupovanjem najožjih razmikov.
