Ključni vidik naložbe je merjenje vaših rezultatov: Koliko je vaš portfelj pridobil ali izgubil v določenem obdobju? Ta informacija sama po sebi je smiselna, vendar ne pove celotne zgodbe.
Pomembno je tudi, da svojo uspešnost izmerite glede na nekakšno referenčno vrednost, da ugotovite, kako uspešna je uspešnost vašega portfelja. Če vlagate sami, je to koristen način za sledenje napredka skozi čas. Če sodelujete s finančnim svetovalcem, ki upravlja z vašimi naložbami, vam lahko pomaga spremljati njegovo uspešnost glede na ustrezno skupino vrstnikov.
Pomembno pa je, da se pravilno odločite. Če izberete naložbo, ki ne ustreza vašemu tveganju, bi bilo videti, da so vaše naložbe slabše - ali preveč uspešne. Kaj torej izbrati?
S&P 500
S&P 500 je eden najbolj spremljanih borznih indeksov. Na splošno se navaja na kabelskih finančnih novicah in v finančnem tisku. Za številne posamezne vlagatelje in strokovnjake služi kot dejansko merilo za investiranje.
S&P 500 je merilo 500 največjih ameriških zalog, zastopane zaloge pa so tehtane glede na njihovo tržno kapitalizacijo. To je vsota tečaja delnice vsake delnice, zmanjšane za število izdanih delnic.
Ker je S&P 500 tehtano s tržno kapico, je v indeksu mogoče tehtati največje zaloge. Nedavni pregled deležev SPDR S&P 500 ETF (SPY), ki sledi indeksu, kaže, da je prvih deset deležev v skladu predstavljalo nekaj več kot 20% portfelja.
Ker S&P 500 sledi zalogam le glede na njihovo tržno mejo, če bo sektor podjetij precenjen, bo to obsegal večji del indeksa. Na primer, ker so tehnološke zaloge v zadnjih letih več kot uspešne, vsebujejo vse več S&P 500. Če pride do preobrata, se bodo vlagatelji znašli v lasti več tehnoloških zalog, kot bi jih sicer želeli imeti.
Diverzifikacija in merilo
S&P 500 bi lahko bil dobro merilo, če bi bili vsi vaši naložbeni deleži velika zgornja meja, domače zaloge v ZDA. V bistvu je to skladba S&P 500.
Vendar ima večina vlagateljev portfelje, ki so razpršeni zunaj domačih velikih zalog. Na primer, vaš portfelj lahko vključuje tudi razrede sredstev, kot so:
- Zaloge na srednji stopnjiMajhne zaloge kapitanovMednarodne zalogeBondsCash
In znotraj teh razredov sredstev lahko lastniški kapital spada v kategorije, kot so rast, vrednost ali mešanica za velike, srednje in majhne omejitve ter mednarodne zaloge. Na mednarodni strani lahko konjički spremljajo tudi razvite trge ali hitro rastoče trge. Tudi za obveznice obstaja veliko razredov podskladov.
Bistvo je, da bi morala uporabljena primerjalna uspešnost bolje nadzirati, kam ste dejansko investirani, in odstotek vašega portfelja, ki je vložen na teh področjih.
Kot primer si oglejmo portfelj, ki je vložen na naslednji način:
Če vzamemo ta primer še korak naprej, poglejmo nekaj hipotetičnih rezultatov:
Na podlagi tehtanega povprečja je imel portfelj v tem hipotetičnem obdobju 5, 45% donosnost v primerjavi s tehtanim povprečnim donosom za mešanico 6, 40%. Tovrstno analizo je treba narediti za različna časovna obdobja, kot so zadnje četrtletje, leto, tri leta, pet let, deset let itd. Za krajše časovno obdobje nam neučinkovitost res ne more povedati veliko, vendar v daljšem obdobju časovno pomanjkljiva učinkovitost lahko kaže na trend.
Razumevanje relativne učinkovitosti
Relativna uspešnost vam pove, kako se vaš portfelj sklada glede na referenčno vrednost. Nobeno merilo ni končno vse, vendar je lahko dobro izhodišče. Če vaš portfelj v večini časovnih obdobij ne dosega splošne referenčne vrednosti, bi morali sprožiti vsaj nekaj vprašanj, zaradi katerih si natančneje pogledate, kaj počnete, ali kako svetovalec, ki ga najamete, upravlja z vašim denarjem.
Relativna uspešnost se nanaša tudi na posamezne deleže, zlasti pri vzajemnih skladih in ETF-jih. Če na primer želite investirati v aktivno upravljani ETF, je smiselno skozi čas slediti njegovi uspešnosti v primerjavi s pasivnim vzajemnim skladom ali ETF, ki sledi referenčni vrednosti s srednje zgornjo mejo, kot so indeks S&P 400, indeks Russell Midcap ali indeks Wilshire US Midcap Index. Je aktivno upravljani sklad sčasoma presegel rezultate? Ali se dodatni stroški, ki jih obračuna aktivni sklad, sčasoma poravnajo z boljšo uspešnostjo ali manjšim tveganjem?
Drug način pogleda na relativno uspešnost sklada ali ETF je videti, kje se uvršča glede na njegove vrstnike v isti razred ali kategorijo sredstev. Morningstar sredstva in ETF uvršča v ustrezno kategorijo, tako da je to primerjavo mogoče narediti precej enostavno.
Ne pozabite na tveganje
Uspešnost ni edino merilo; tveganje naj bi prišlo tudi v poštev. Na ravni posameznega holdinga ali na ravni portfelja, kako se vaše naložbe ujemajo z referenčno vrednostjo? Na primer, diverzificiran portfelj je še vedno mogoče primerjati z eno samo referenčno vrednostjo, kot je S&P 500, glede na odstotek donosa referenčne vrednosti, ki ga portfelj zajame v primerjavi z njegovim relativnim tveganjem. Eden od načinov za to bi lahko primerjali beta portfelja portfelja v primerjavi s S&P 500. Beta različice 1.0 bi rekla, da se bo portfelj premikal v koraku z indeksom. Beta z 0, 7 pove, da bo osnovni portfelj verjetno za 70% višji ali manjši kot indeks.
Če ima vaš portfelj beta 0, 7, vendar dosledno zasluži 80% donosa S&P 500, vam gre dobro na podlagi tveganja. Pri meritvah lahko pomagajo portfeljska orodja, kot jih ponuja Morningstar in druga spletna mesta. To je tudi dobro vprašanje, ki ga morate vprašati svojega finančnega svetovalca.
Spodnja črta
Uporaba primerjalne vrednosti je dober način za določitev uspešnosti naložb na relativni osnovi, bodisi na ravni portfelja bodisi na ravni posameznega deleža. Surove naložbene uspešnosti same po sebi povejo le del zgodbe.
