Nakup ob robu je kot nakupovanje s kreditno kartico, saj vam omogoča, da porabite več, kot imate v svoji denarnici. Nakup na robu je stara tehnika, ki jo izvajajo ne le izkušeni investitorji in trgovci, ampak celo novi uporabniki. Možnost, da bodo lahko kupili vrednostne papirje z več denarja, kot je eden, je zavedel številne vlagatelje, da preizkusijo nove izdelke. Ne pozabite pa, da bolj tvegan je finančni instrument, večji so vložki, ko se odločite za nakup marže. Poglejmo si, kako je mogoče sredstva na borzi (ETF-ov) kupiti na marži in kam paziti! (Oglejte si našo vadnico, "Margin Trading.")
Običajno so ETF-ji namenjeni zrcaljenju uspešnosti izbranega indeksa ali primerjalne vrednosti (recimo S&P 500, Dow Jones itd.). Za ETF velja, da so manj tvegani in stroškovno učinkovit način vlaganja v delniške trge. Toda nekatere različice ETF-jev (poznanih kot netradicionalni ETF) so bolj zapletene in tvegane od tradicionalnih ETF-jev. Čeprav se netradicionalni ETF kotirajo na borzi in se trgujejo kot običajni ETF-ji, nekaj različnih značilnosti ločuje prvega od drugega.
Tradicionalni ETF-ji
Cilj teh ETF ni premagati tržni indeks, temveč ga uskladiti. Ti ETF-ji poskušajo ponoviti gibanje indeksa ali referenčne vrednosti na osnovi 1: 1. FINRA takšne ETF uvrščajo med tradicionalne sklade in imajo enake zahteve glede marže kot redna imetja zalog. V takih primerih je začetna zahtevana stopnja marže 50% od nabavne cene, 25% pa kot vzdrževalna stopnja.
Netradicionalni ETF
- Dolžniški ETF
ETF-ji s finančnim vzvodom delujejo tako, da pomnožijo dnevne premike indeksa za dva do trikrat, s čimer povečajo donose, tveganje in nestanovitnost indeksa. Ta sredstva uporabljajo izvedene finančne instrumente (predvsem terminske pogodbe in zamenjave), da lahko dosežejo svoj dnevni cilj. Zahteva za vzdrževanje ETF-ov s finančnim vzvodom je 25% pomnožena s količino finančnega vzvoda (ne presega 100% vrednosti ETF). Torej bo zahteva po vzdrževanju za ETF, ki je v razmerju 2: 1, znašala 50% (25% x 2), za ETF s finančnim vzvodom 3: 1 pa 75% (25% x 3). V primeru enodnevnega trgovanja se bo kupna moč dnevnega trgovanja za račun zmanjšala za polovico oziroma za tretjino, za ETF -je, na katere se nanašajo 2: 1 in 3: 1.
- Inverzni ETF-ji
Kot pove že ime, so obrnjeni ETF-ji zasnovani tako, da prikazujejo nasprotje osnovnega gibanja indeksa. Ko se ciljni indeks zniža, se ti ETF-ji premikajo navzgor in so zato tehnika preživetja na medvedjih trgih. V takšnih skladih najdemo uporabo besed, kot so "medved", "obratno" ali "kratko". V takih sredstvih je zahtevana vzdrževalna stopnja 30%. Vlagatelj bo za dodatna sredstva prejel poziv za kritje, če njegov kapital v teh skladih pade pod to oznako.
- Vzpostavljeni povratni ETF
Te mešanice "vzvodno" in "obratno" ETF in povečajo indeks za dva ali trikrat, vendar v nasprotni smeri. Če se osnovni ciljni indeks premakne za 1, 5%, bi se inverzni ETF z vzvodom 2: 1 moral premakniti za 3%. V takih primerih je zahtevana vzdrževalna stopnja pomnožena s stopnjo vzvoda. Inverzni ETF-ji z 1: 1 in 3: 1 bodo morali imeti vzdrževalno rezervo 60% oziroma 90%.
Prepustite se nakupu na marži?
- Nakup tradicionalnih ETF-ov na robu je smiselna stava. Kadar pa gre za netradicionalne ETF, mora biti njihovo delovanje zelo jasno, da lahko prinašajo dobiček. Netradicionalni ETF uspejo doseči svoj dnevni cilj (2: 1 ali 3: 1), vendar, ker vsak dan "rebalansirajo", so dolgoročni rezultati lahko izkrivljeni. Recimo, da ste kupili ETF s 3: 1, ki cilja na trikratno vračanje indeksa XY. Če kupite delež ETF, ko je referenčni indeks 10.000, plačate 100 dolarjev. Če se indeks XY naslednji dan poveča za 10%, na 11.000, bi ETF s finančnim vzvodom povečal 30% na 130 USD. Zdaj, če indeks naslednji dan pade z 11.000 nazaj na 10.000, je upad za 9, 09%. Vzpostavljeni ETF, ki ga imate, bi se znižal trikrat, torej za 27, 27%. Čeprav se je indeks vrnil na izhodišče, vam bo 27, 27-odstotni padec od 130 dolarjev prišel do delnice ETF v vrednosti le 94, 55 dolarja, tj. Delež ETF se je znižal za 5, 45%. Netradicionalni ETF potrebujejo stalno spremljanje in jih je treba kupiti le strogo za kratek čas, saj lahko razpustitev večkratnih trgovalnih sej močno ogrozi vaše dobičke. Vlagatelji, ki ne upoštevajo teh pomislekov, bodisi ne pridejo ob pravem času, bodisi ne kupujejo ob napačnem času, kar ima za posledico izgube. Nakupu netradicionalnih ETF-jev na marži se je treba izogibati, še posebej novorojenci, saj trgovanje z maržami vključuje obresti in tveganja!
Kliknite tukaj, da preberete celotno regulativno obvestilo FINRA o netradicionalnih ETF.
Spodnja črta
Novinci bi se morali izogibati strategiji nakupa ETF na robu. Za tiste, ki imajo izkušnje z nakupom marže, se lahko poveča donosnost, vendar morajo biti zelo previdni, ko se ukvarjajo z netradicionalnimi ETF. Te ETF je treba spremljati zelo natančno, saj se njihova dolgoročna uspešnost lahko bistveno razlikuje od njihovih "dnevnih" ciljev. Ne pozabite, da pri nakupu marž se zaračunajo obresti in tako lahko zmanjšate dobiček ali povečate izgube. Bodite prepričani, da razumete naložbene cilje, stroške, stroške in profil tveganja ETF, preden se prepustite, zlasti na marži!
Nadaljnje branje: Za informacije o nakupu ETF-jev v državi glejte "Najboljših 10 dejavnikov pri nakupu ETF-jev držav.")
