Opredelitev števila Graham

Kazalo

• Kaj je Grahamova številka?
• Razumevanje Grahamove številke
• Primer Grahamove številke
• Omejitve Grahamove številke

Kaj je Grahamova številka?

Grahamova številka je številka, ki meri temeljno vrednost delnice z upoštevanjem dobička družbe na delnico in knjigovodske vrednosti na delnico. Grahamova številka je zgornja meja cenovnega razreda, ki bi ga moral obrambni vlagatelj plačati za delnico. Po teoriji se vsaka cena delnic pod Graham šteje za podcenjeno in je zato vredno vlagati. Formula je naslednja:

Сігналы абмеркавання $\sqrt{22.5\times \text{(Čisti dobiček na delnico)}\times \text{(knjigovodska vrednost na delnico)}}$ 22, 5 × (dobiček na delnico) × (knjigovodska vrednost na delnico)

Izraz se včasih imenuje tudi številka Benjamina Grahama.

Razumevanje Grahamove številke

Grahamova številka je poimenovana po "očetu naložbe v vrednost", Benjaminu Grahamu. Uporablja se kot splošni test, ko poskušate prepoznati zaloge, ki se trenutno prodajajo po ugodni ceni. 22, 5 je vključen v izračun, da se upošteva prepričanje Grahama, da razmerje med ceno in dohodkom ne sme biti večje od 15 in razmerje med ceno in knjigo ne sme biti večje od 1, 5 (15 x 1, 5 = 22, 5).

Grahamovo številko je mogoče alternativno izračunati tudi kot:

Сігналы абмеркавання $\sqrt{15\times 1.5\times \left(\frac{\text{čisti prihodki}}{\text{neporavnane delnice}}\right)\times \left(\frac{\text{delničarji lastniškega kapitala}}{\text{neporavnane delnice}}\right)}$ 15 × 1, 5 × (neporavnane delnice) × (delnice, ki presegajo delež delnic)

V bistvu je ta druga metoda izračuna enakovredna prvi, pri čemer je EPS = čisti dohodek / neporavnane delnice, knjigovodska vrednost pa je še en izraz za lastniški kapital.

Primer Grahamove številke

Na primer, če bi dobiček na delnico za posamezno delnico družbe ABC znašal 1, 50 USD, knjigovodska vrednost delnice 10 USD, bi bila Grahamova številka 18, 37. ((22, 5 * 1, 5 * 10) = 18, 37). Ponovno je 18.37 največ, kar bi moral vlagatelj plačati za delež ABC, pravi Graham. Če je cena ABC 16 dolarjev, je privlačna; če je cena 19 dolarjev, se je treba izogibati.

Omejitve Grahamove številke

Izračun za Grahamovo številko ne pušča številnih temeljnih značilnosti, za katere velja, da vključujejo dobro naložbo, kot so kakovost upravljanja, glavni delničarji, značilnosti industrije in konkurenčna okolica.

V zvezi z delnicami in lastniškimi instrumenti je temeljna analiza metoda določanja vrednosti, ki se osredotoča na ključne metrike in ekonomske kazalnike, kot so prihodki, dobički, kjer je industrija v svojem ciklu, donosnost kapitala (ROE) in dobiček. Temeljna analiza temelji na računovodskih izkazih podjetja. Eden najbolj znanih in uspešnih temeljnih analitikov, Warren Buffett, imenovan tudi Oracle iz Omahe, je znan po tem, da je uspešno uporabil temeljne analize. Warren Buffett je bil študent in uslužbenec Benjamina Grahama. Temeljna metoda varnostne analize se šteje za nasprotno od tehnične analize.