Kaj je zlati povodec?
Zlati povodec je način, da interese novih članov uprave uskladite z interesi družbe s posebnimi spodbudami, ki jih nudi primarni delničar. Zasnova zlatega povodca je nameniti vpliv nominirancu, da deluje v interesu glavnega delničarja. Najpogosteje gre za aktivistični hedge sklad ali drugo institucijo, ki si prizadeva za uvedbo pomembnih sprememb v strateški usmeritvi ciljnega podjetja.
Ključni odvzemi
- Zlati povodec je spodbujevalni paket, ki se novim članom upravnega odbora ponuja, da vplivajo na svoje interese, da se uskladijo z delničarjem družbe. Spodbuda je pogosto neposredno dodeljena s strani glavnega ali aktivnega delničarja, kot je hedge sklad ali drugi institucionalni vlagatelj. Pravi, trdijo, da je pristransko in ne služi najboljšim interesom vseh drugih delničarjev.
Razumevanje zlatega povodca
Zagovorniki dobrega korporativnega upravljanja pogosto kritizirajo sporazume o zlatem povodcu. Ti kritiki menijo, da lahko posebne spodbude, ki jih ponujajo direktorji, ogrozijo njihovo neodvisnost in vodijo k temu, da dajejo prednost svojemu agendu, namesto da služijo v najboljšem interesu vseh delničarjev.
1. julija 2016 je Komisija za vrednostne papirje in borze (SEC) odobrila pravilo Nasdaq, ki se nanaša na razmere z zlatim povodcem. To pravilo zahteva, da ameriška podjetja, ki kotirajo na Nasdaq-u, javno razkrijejo vse dogovore, v katerih tretja stranka med svojim službovanjem v tej vlogi zagotavlja nadomestilo upravnemu odboru družbe. Pravilo pomaga preprečevati situacije, ki bi lahko povzročile navzkrižje interesov ali pojav konfliktov. Prav tako se pomaga izogniti vprašanjem ali dvomom glede interesov in prioritet vodje podjetja. S potrditvijo tega pravila je SEC poudaril, da nova politika v bistvu krepi že obstoječe predpise, ki se nanašajo na domače izdajatelje v ZDA, tako da bi bilo novo pravilo Nasdaq večinoma pomembno v primeru tujih zasebnih izdajateljev ali drugih omejenih okoliščinah.
Delniški aktivizem je način, na katerega lahko delničarji vplivajo na vedenje korporacije z uveljavljanjem svojih pravic kot delnih lastnikov.
Primer dogovora z zlatim povodcem
Izraz zlati povodec je postal del priljubljenega finančnega govora po ostrem spopadu med kanadskim gigantskim gigantom Agrium in njegovim največjim delničarjem, aktivističnim hedge skladom, Jana Partners.
Poleti 2012 je Jana predlagala, naj Agrium odpelje svoje maloprodajne posle, da bi povečal donos delničarjev. Vendar je Agrium odločno zavrnil njen predlog. Mislila je, da bi ločitev svojih maloprodajnih in veleprodajnih podjetij ogrozila njegove finance in zmanjšala vrednost delničarjev. Jana se je odzvala in predlagala novo ploščo direktorjev, ki bo služila v odboru Agrium. Spori so sledili tej najavi. Jana je razkrila, da bodo njeni štirje nominirani direktorji v triletnem obdobju, ki se začne septembra 2012, prejeli odstotek dobička, ki so ga ustvarili deleži družbe Jana Partners v podjetju Agrium. Agrium je to ocenil kot zlati povodec za povodec, ki ga v Kanadi takrat niso poznali, in dejal, da ustvarja očiten navzkrižje interesov, ki je ovrgel neodvisnost nominacijskih direktorjev Jana.
