Kaj so Gilts?
Državne obveznice v Združenem kraljestvu, Indiji in nekaterih drugih državah Commonwealtha so znane kot mladice. Gilts so protivrednost ameriških zakladniških vrednostnih papirjev v njihovih državah. Izraz pozlata se pogosto neuradno uporablja za opis katere koli obveznice, ki ima zelo nizko tveganje neplačila in ustrezno nizko donosnost. Imenujejo jih pozlačene, ker so imela originalna potrdila britanske vlade pozlačene robove.
Gilts so državne obveznice, zato so še posebej občutljive na spremembe obrestnih mer. Zagotavljajo tudi koristi za diverzifikacijo zaradi njihove nizke ali negativne povezanosti z delniškimi trgi. Gilts se pogosto močno odziva na politične dogodke, kot je Brexit.
Izraz "pozlačen" lahko pomeni varnost, vendar mora zainteresirani vlagatelj pred nakupom preveriti oceno.
Vrste valtov
Žlezi so lahko običajne pozlače, izdane v nominalnem številu ali indeksno vezane pozlače, ki so indeksirane na inflacijo. Vlade izdajajo običajne pozlati v nacionalni valuti in ne spreminjajo inflacije. Indeksne pozlati plačujejo zaradi inflacije, zato so precej podobne ameriškim zakladnim vrednostnim papirjem, zaščitenim z inflacijo. Obstajajo tudi trakovi z pozlato, ki ločujejo plačila obresti od pozlatov in ustvarjajo ločene vrednostne papirje.
Konvencionalni gilci
Konvencionalne pozlate so nominalne obveznice, ki obljubljajo plačilo fiksne kuponske obrestne mere v določenih časovnih intervalih, na primer vsakih šest mesecev. Predstavljajo večino državnega dolga. Ko običajna pozlačka dozori, imetnik prejme zadnji kupon in glavnico.
Ob prvi izdaji je kuponska obrestna mera običajne pozlate navadno približno tržna obrestna mera. Konvencionalne mladice imajo predpisane zapadlosti, ki so pogosto pet, deset ali 30 let od datuma izdaje. Združeno kraljestvo je izdalo tudi nekaj nedatiranih pozlati, ki za vedno plačujejo obresti, ne da bi kdaj dosegli zapadlost in odplačali glavnico.
Pločevinke povezane z indeksom
Indeksne pozlate predstavljajo obveznice s posojilnimi stopnjami in glavnimi plačili, povezane s spremembami stopnje inflacije. Združeno kraljestvo je postalo prva država, ki je izdala obveznice, indeksirane z inflacijo, leta 1981. Indeksne pozlate so precej novejši pojav v Indiji, kjer so bile prvič izdane leta 2013.
Posojila z indeksom v Združenem kraljestvu izvajajo plačila kuponov vsakih šest mesecev skupaj z enim glavnim plačilom ob zapadlosti. Kuponske stopnje so prilagojene tako, da odražajo spremembe indeksa maloprodajnih cen v Veliki Britaniji, ki meri inflacijo. Višja stopnja inflacije ima za posledico višje plačilo kupona na pozlatih z indeksom. Za poskoke, izdane po septembru 2005, se kuponske stopnje prilagodijo glede na stopnjo inflacije, objavljeno pred tremi meseci. Vrednostni papirji, izdani pred septembrom 2005, imajo osemmesečni zaostanek.
Zakoni zasebnega sektorja ali vrednostni papirji z robastim robom
Korporativne obveznice in delnice z nizkim tveganjem se lahko imenujejo tudi pozlačene ali zaščitne vrednostne papirje. Pozlačen rob označuje visokokakovosten izdelek, katerega vrednost skozi čas ostane relativno stabilna. Zaradi tega samo velika podjetja in nacionalne vlade, ki uspešno poslujejo in dobičkonosno izdajajo vrednostne papirje.
Obveznica, opisana kot pozlačena, bi morala imeti eno najboljših ocen, ki jo dodeljujejo bonitetne službe, kot so Standard & Poor's in Moody's. Obveznice z pozlačenim robom imajo zaradi majhnega tveganja donos, ki je precej nižji od tistega, ki ga ponujajo bolj špekulativne obveznice. Takšne obveznice pogosto služijo kot temelj naložbenih portfeljev konzervativnim vlagateljem, katerih glavna prednostna naloga je ohranjanje kapitala.
Ključni odvzemi
- Državne obveznice v Združenem kraljestvu, Indiji in številnih drugih državah skupne države so poznane kot nazimke. Imenujejo jih mladice, ker so imela originalna potrdila, ki jih je izdala britanska vlada, pozlačene robove. ki se indeksirajo z inflacijo. Obveznice in delnice z nizkim tveganjem se lahko imenujejo tudi pozlačeni vrednostni papirji ali vrednostni papirji s pozlato. Pozlati skladi so ETF ali vzajemni skladi, ki vlagajo predvsem v državne obveznice, običajno v Veliki Britaniji ali Indiji.
Omejitve korporacijskih žilet
Pozlate zasebnega sektorja ali vrednostne papirje s krivico ne smete zamenjati z državnimi obveznicami. Državne obveznice lahko centralna banka vedno kupi v fiatnem denarnem sistemu, prednost, ki ni na voljo nobeni korporaciji. Na primer, lastništvo nad mladinami centralne banke v Veliki Britaniji se je po finančni krizi leta 2008 močno povečalo.
Korporativne mladice v Veliki Britaniji ali drugih državah Commonwealtha bi morale veljati za enakovredne vrednostne papirje z modrim čipom v Združenih državah Amerike.
Tudi najbolj modri podjetji z modrimi žetoni lahko občasno naletijo na težave. Študija Nacionalnega urada za ekonomska raziskovanja ugotavlja, da so privzete vrednosti v času železniške krize med letoma 1873 in 1875 dosegle 36% nominalne vrednosti celotnega trga podjetniških obveznic. vrednosti obveznic upadajo. Nekateri od njih, na primer Lehman Brothers, so bankrotirali.
Nakup Gilts v Veliki Britaniji
Zasebni vlagatelji lahko kupijo pozlato na primarnem trgu, ki ga upravlja Urad za upravljanje dolgov v Veliki Britaniji. Lahko kupijo mladice na sekundarnem trgu, ki je dostopen prek borznih posrednikov in drugih strank, pooblaščenih za sklepanje poslov pri nakupu in prodaji teh instrumentov. Nazadnje je možno tudi kupiti pozlato preko pozlačenih sredstev.
Pozlačeni skladi
Pozlačeni skladi so ETF ali vzajemni skladi, ki vlagajo predvsem v državne obveznice, običajno v Veliki Britaniji ali Indiji. Zlata sredstva se lahko nahajajo tudi v drugih državah skupne države.
Zlata sredstva imajo običajno konzervativni cilj ohranjanja kapitala. So nova naložba za nove vlagatelje, ki si želijo zaslužiti nekoliko višje od tradicionalnih varčevalnih računov. Sredstva, ki se pozlatijo, najpogosteje vlagajo v več različnih vrst kratkoročnih, srednjeročnih in dolgoročnih državnih vrednostnih papirjev. Pozlačena sredstva ponujajo številni upravljavci naložb na trgu. Spodaj sta dva primera.
UCITS ETF (IGLT) iShares Core UK Gilts UCITS
IShares Core UK Gilts UCITS ETF vlaga v državne vrednostne papirje Združenega kraljestva. Od 5. septembra 2019 je bilo 99, 79% portfelja v naložbah v zakladnico Združenega kraljestva. Enoletna donosnost sklada je bila konec avgusta 2019 v britanskih funtih 10, 91-odstotna.
Sklad Henderson UK Gilt
Sklad Henderson UK Gilt investira predvsem v vrednostne papirje zlate pozlate v Veliki Britaniji. Janus Henderson upravlja sklad. Enoletna uspešnost v razredu delnic vlagateljev sklada je bila na dan 31. julija 2019 v britanskih funtih 6, 2-odstotna.
