Indeks obveščevalnih podatkov investitorjev Chartcraft je splošno in splošno sprejeto sredstvo za ugotavljanje razmerja moči med biki in medvedi.
Dejansko se lahko indeks inteligence vlagateljev sklicuje na enega od več možnih kazalcev razpoloženja, vključno s pregledom razpoloženja svetovalcev in pregledom notranjih dejavnosti. Ti posamezni indeksi so razvrščeni glede na reprezentativne sektorje udeležencev na trgu.
Nagovor svetovalca
Ko se sklicujemo na indeks občutljivosti investitorjev Intelligence, na splošno govorimo o mnenju svetovalca, ki je vrhunec napovedi piscev glasila. Pisci glasila izdajajo neodvisne nasvete iz svojih publikacij in komentarjev. Chartcraft preučuje več kot 100 takšnih novic za izdelovanje indeksa inteligence občutljivosti investitorjev.
Indeks občutljivosti investitorjev Intelligence temelji na nasprotnih predlogih, v skladu s katerimi naj bi trgovci z lastniškimi vrednostnimi papirji ravnali nasprotno od tehtnic. Kazalnik gospodarske klime predvideva, da se mora trend soglasja vedno obrniti, kar trgovcem ponuja priložnost, da izkoristijo skorajšnji preobrat gibanja cen. Znaki preobrata so najmočnejši, kadar je ravnovesje mnenj močno poševno v eno smer.
Razvrstitev v indeks občutljivosti
Da bi indeks postal uporaben za trgovce, podjetje loči sistem razvrščanja po vseh različnih kazalcih, pri čemer vsakemu kazalcu pripiše številčno razvrstitev, vključno z indeksom občutka. Izrazito bikovitost je predstavljena z vsako uvrstitvijo, ki se približuje -10, kar kaže na morebitno spremembo smeri tržne usmeritve navzdol. Ekstremna medvedja bi bila poljubna številka blizu +10, kar bi dalo znak, da se bo trg spremenil v pozitivno smer, biki pa bodo prevzeli nadzor.
Ne glede na indeks občutljivosti se negativne uvrstitve gibljejo od -1, ki je dodeljeno, če so biki 51% ali višji, do -10, kar je največja uvrstitev, dodeljena, kadar biki presegajo 60%. Če biki padejo pod 45%, se pripiše oznaka +1 in če biki padejo na 36% ali manj, je podano največje odčitavanje +10. V nasprotni smeri se pripiše rang -10, če medvedi padejo pod 20%, ta razvrstitev pa ostane aktivna tri mesece. Ponderiranje razpoloženja lahko doseže le najvišjo uvrstitev -20.
Nihanja v indeksu
Investitor Intelligence navaja tudi odčitke "redkejših dogodkov". Na primer, če medvedi presežejo 55%, se v razvrstitev šest mesecev doda še +10. Decembra 1994 so bili na primer biki dva tedna zapored do 59% +, kar je povzročilo najvišjo raven bikov, ki jih je indeks zabeležil v 12, 5 letih. Februarja 1995 se je končal tudi najdaljši medvedji niz v zgodovini indeksa, ki je trajal 45 tednov.
Prejšnjim sedmim medvedjim "dogodkom" je v devetih mesecih sledil povprečni dobiček v višini 29, 9%. Po tem istem trendu, ki ga kažejo vzorci preteklega indeksa občutkov, se je Dow do novembra 1995 dejansko zbral za 29%, kar je dogodek februarja 1995 postal pomemben nasprotni napovedovalec. Upoštevajte pa, da bo tudi v primeru pomembnih dogodkov, ki jih navaja indeks občutka, potreben nekaj tednov in celo mesecev, da se trg premakne v nasprotni smeri.
Akademske raziskave
Čeprav je bil znameniti indeks Investors Intelligence oblikovan v petdesetih letih prejšnjega stoletja in izpopolnjen v šestdesetih letih prejšnjega stoletja, je bil indeks preizkušen šele na prelomu 20. stoletja. V letih do leta 2000 so pisci z univerze v Santa Clari izvedli študijo, ki sta jo napisala Ken Fisher, izvršni direktor podjetja Fisher Investments, in Meir Statman, profesor financ na univerzi Santa Clara, Glenn Klimek. Njihova študija je pokazala le šibko povezavo med indeksom investitorjevega občutka investitorjev in glavnimi prelomnimi tržnimi točkami. Študija je zaključila naslednje: "Ugotovili smo, da je odnos med pisci glasil, merjen z raziskavo Investors Intelligence, in prihodnjimi prihodki S&P 500 negativen, vendar statistično nepomemben."
Prav zaradi te vrste kritik je Investors Intelligence razjasnil namen svojega kazalnika, hkrati pa dobro prikazal, kaj točno je vlagateljevo mnenje in, kar je še pomembneje, kaj ni. Kot vsak drug kazalnik tudi indeks občutka ponavadi ničesar ne pove - večina vedenja vlagateljev je v običajnem območju, kjer njegovo nevtralno odčitavanje ne bo prineslo nobenega uporabnega kazalca trgovanja. Investitor Intelligence meni, da je to "normalen doseg", meni, da gre za bikov s 45%, 35% medvedov in 20% popravkov.
Spodnja črta
Skratka, naklonjenost vlagateljev je najpogosteje nevtralna, lahko pa je tudi nekoliko bikovita ali medvedja. Nasprotno pa najpomembnejše signale oddajajo močnejši bikovski ali medvedji uvrstitvi in manj pogosti pojav pomembnih "dogodkovnih" odčitkov. Indeks čustvenega obveščanja vlagateljev je pokazal visoko povezavo z glavnimi dogodki in dejansko uspešnostjo trgov.
