OPREDELITEV modela gama cen
Model določanja cen gama je enačba za določitev poštene tržne vrednosti pogodbe z možnostmi v evropskem slogu, kadar gibanje cen osnovnega sredstva ne sledi običajni distribuciji. Model je namenjen cenovnim možnostim, če ima osnovno sredstvo distribucijo, ki je bodisi dolgotrajna bodisi nagnjena, kot je distribucija dnevnika, kjer se dramatični trgi premaknejo navzdol z večjo pogostostjo, kot bi napovedali z običajno porazdelitvijo vrne.
Gama model je le ena od možnosti za cenovne možnosti. Med druge spadajo na primer modeli binomnih dreves in trinomskih dreves.
RAZKRITI DOWN Model gama cen
Čeprav je model določanja cen Black-Scholes najbolj znan v finančnem svetu, dejansko ne zagotavlja natančnih rezultatov cen v vseh situacijah. Zlasti model Black-Scholes predvideva, da ima osnovni instrument povrat, ki se običajno porazdeli simetrično. Zaradi tega bo model Black-Scholes nagnil k napačnim cenam instrumentov, ki ne trgujejo na podlagi običajne distribucije, zlasti pri podcenjevanju negativnih cen. Poleg tega te napake trgovce vodijo v to, da svoje pozicije prekomerno ali zavarujejo, če želijo uporabiti možnosti kot zavarovanje ali če trgujejo z možnostmi za zajem ravni volatilnosti sredstva.
Veliko alternativnih načinov oblikovanja cen je bilo razvitih s ciljem, da se zagotovijo bolj natančne cene za aplikacije v resničnem svetu, kot je Gamma Pricing Model. Na splošno velja, da model oblikovanja cen gama meri gama opcije, to je, kako hitro se delta spremeni glede na majhne spremembe cene osnovnega sredstva (kjer je delta sprememba cene opcije glede na spremembo cene osnovnega sredstva). Z osredotočanjem na gama, ki je v bistvu ukrivljenost ali pospešek cene opcij, ko se osnovno sredstvo premika, lahko vlagatelji obračunajo s pomanjkanjem (ali nasmehom), ki nižji volatilnostjo, ki je posledica pomanjkanja običajne porazdelitve. Dejansko imajo cenovne donosnosti zalog precej pogostejše velike premike navzdol kot nihaji navzgor, poleg tega pa so cene delnic omejene na nič, medtem ko imajo neomejen potencial navzgor. Poleg tega večina vlagateljev v delnice (in druga sredstva) ponavadi drži dolge pozicije in zato uporablja možnosti kot zaščito za zaščito pred padcem - ustvarja več povpraševanja po nakupu nižjih opominov kot višjih.
Spremembe modela gama omogočajo natančnejšo predstavitev porazdelitve cen sredstev in zato boljši odraz resničnih poštenih vrednosti možnosti.
