Pogodbeni terminski dogovor

Kazalo

Kaj je terminski dogovor?
Formula in izračun za FRA
Kaj pomeni sporazum
Posredne pogodbe (FWD)
Omejitve sporazuma
Primer sporazuma

Kaj je terminski dogovor - FRA?

Pogodbe o terminski obrestni meri (FRA) so pogodbene pogodbe med pogodbenimi strankami, ki določajo obrestno mero, ki se plača na dogovorjeni datum v prihodnosti. FRA je sporazum o izmenjavi obveznosti za obrestno mero na navidezni znesek.

FRA določa stopnje, ki jih je treba uporabiti skupaj z datumom prenehanja in nominalno vrednostjo. FRA se poravnajo z gotovino s plačilom na podlagi neto razlike med obrestno mero pogodbe in spremenljivo obrestno mero na trgu, imenovano referenčna obrestna mera. Namenski znesek se ne izmenja, temveč gre za denarni znesek, ki temelji na razlikah tečajev in navidezni vrednosti pogodbe.

Formula in izračun za FRA

Сігналы абмеркавання $\begin{matrix} FRAP = (\frac{(R - FRA) \times N P \times P}{Y}) \times (\frac{1}{1 + R \times (\frac{P}{Y})}) \\ kje: \\ FRAP = Plačilo FRA \\ FRA = Stopnja terminske pogodbe ali fiksne obresti \\ stopnja, ki bo plačana \\ R = Referenčna ali spremenljiva obrestna mera, uporabljena v \\ pogodba \\ N P = Navidezna glavnica ali znesek posojila, ki \\ obresti se nanašajo na \\ P = Obdobje ali število dni v pogodbenem obdobju \\ Y = Število dni v letu glede na pravilno \\ pogodba o štetju dni za pogodbo \end{matrix} \ začni {poravnano} & \ besedilo {FRAP} = \ levo ( frac {(R - \ besedilo {FRA}) krat NP \ krat P} {Y} desno) krat \ levo ( frac {1} {1 + R \ krat \ levo ( frac {P} {Y} desno)} desno) \ & \ textbf {kjer:} \ & \ besedilo {FRAP} = \ besedilo {FRA plačilo} \ & \ text {FRA} = \ text {Stopnja dogovorjene terminske obrestne mere ali fiksna obrestna mera} \ & \ text {obrestna mera, ki bo plačana} \ & R = \ text {Referenčna ali spremenljiva obrestna mera, uporabljena v} \ & \ besedilo {pogodba} \ & NP = \ besedilo {Navodna glavnica ali znesek posojila, ki}} \ & \ besedilo {obresti velja za} \ & P = \ besedilo {Obdobje ali število dni v pogodbi obdobje} \ & Y = \ besedilo {Število dni v letu na podlagi pravilnega} \ & \ besedila {pogodba o štetju dni za pogodbo} \ \ konec {usklajeno}$ FRAP = (Y (R − FRA) × NP × P) × (1 + R × (YP) 1), kjer: FRAP = FRA plačiloFRA = Stopnja dogovorjene terminske obrestne mere ali fiksna obrestna mera, ki bo plačanaR = Referenčna ali spremenljivo obrestno mero, uporabljeno v pogodbiNP = Naročna glavnica ali znesek posojila, ki ga obresti uporabijo za P = Obdobje ali število dni v pogodbeni dobi Y = Število dni v letu na podlagi pogodbe o štetju dni za pogodbo Сігналы абмеркавання

Izračunajte razliko med terminskim terminalom in spremenljivo obrestno mero ali referenčno obrestno mero. Različico med obrestnimi merami pomnožite z nominalnim zneskom pogodbe in s številom dni v pogodbi. Rezultat razdelite na 360 (dni). V drugem delu formule razdelite število dni v pogodbi na 360 in rezultat pomnožite z 1 + referenčno stopnjo. Vrednost razdelite na 1. Rezultat pomnožite z desne strani formule z leve strani formule.

Kaj pomeni sporazum

Pogodbe o terminski obrestni meri običajno vključujejo dve strani, ki izmenjujeta fiksno obrestno mero za spremenljivo. Stranka, ki plačuje fiksno obrestno mero, se imenuje posojilojemalec, medtem ko se stranka, ki prejme spremenljivo obrestno mero, imenuje posojilojemalec. Sporazum o terminski obrestni meri bi lahko zapadel kar pet let.

Posojilojemalec lahko sklene terminski dogovor s ciljem, da zajame obrestno mero, če posojilojemalec verjame, da se bodo stopnje v prihodnosti zvišale. Z drugimi besedami, posojilojemalec bi danes želel popraviti svoje stroške izposoje s sklenitvijo FRA. Denarna razlika med FRA in referenčno obrestno mero ali spremenljivo obrestno mero se poravna na datum valute ali datum poravnave.

Če na primer banka centralnih rezervnih bank poviša ameriške obrestne mere, imenovane cikel denarnega zaostrovanja, bi korporacije verjetno želele popraviti svoje stroške izposojanja, preden se obrestne mere preveč povišajo. Prav tako so agenti FRA zelo prilagodljivi, datumi poravnave pa so lahko prilagojeni potrebam udeležencev transakcije.

Ključni odvzemi

Pogodbe o terminski obrestni meri (FRA) so pogodbene pogodbe med pogodbenimi strankami, ki določajo obrestno mero, ki jo je treba plačati na dogovorjen datum v prihodnosti. Predpostavljeni znesek se ne zamenja, temveč gre za denarni znesek, ki temelji na razlikah obrestnih mer. in navidezno vrednost pogodbe. Posojilojemalec bi danes želel popraviti svoje stroške izposoje s sklenitvijo FRA.

Posredne pogodbe (FWD)

Terminski dogovor je drugačen od terminske pogodbe. Valutni terminski termin je zavezujoča pogodba na deviznem trgu, ki zaklene tečaj za nakup ali prodajo valute na prihodnji datum. Valutni terminski termin je orodje za varovanje pred tveganjem, ki ne vključuje predplačila. Druga glavna prednost valutne valute je, da je za razliko od standardiziranih valutnih terminskih pogodb prilagojena določenemu znesku in dobavnemu roku.

Posledica FWD je poravnava menjave valut, kar bi vključevalo nakazilo ali poravnavo sredstev na račun. Obstajajo časi, ko je sklenjena pogodba o pobotanju, ki bi bila po veljavnem tečaju. Vendar pobotanje terminske pogodbe povzroči poravnavo neto razlike med obema menjalnima tečajema pogodb. FRA povzroči poravnavo razlike v gotovini med razlikami obrestnih mer obeh pogodb.

Poravnava valutnih terminskih pogodb je lahko v gotovini ali dobavi, pod pogojem, da je možnost vzajemno sprejemljiva in je predhodno določena v pogodbi.

Omejitve sporazuma

Za posojilojemalca obstaja tveganje, če bi morali odviti FRA in se je tečaj na trgu premaknil, tako da bi posojilojemalec izgubo poravnal v gotovini. FRA so zelo likvidni in jih je mogoče sprostiti na trgu, vendar bo med stopnjo FRA in prevladujočo mero na trgu obstajala denarna razlika.

Primer sporazuma

Podjetje A sklene agencijo FRA s podjetjem B, v katerem bo podjetje A v enem letu prejelo fiksno stopnjo 5% na glavnico v višini 1 milijona USD. Družba B bo v zameno prejela enoletno obrestno mero LIBOR, določeno v treh letih, na znesek glavnice. Pogodba bo poravnana v gotovini z izplačilom na začetku terminskega obdobja, diskontiranim z zneskom, izračunanim na podlagi pogodbene stopnje in pogodbenega obdobja.

Formula plačila FRA upošteva pet različnih spremenljivk. To so:

FRA = stopnja FRAR = referenčna obrestna meraNP = naravna glavnicaP = obdobje, ki je število dni v pogodbeni dobiY = število dni v letu, ki temelji na pravilnem dogovoru o štetju dni za pogodbo

Predpostavimo naslednje podatke:

FRA = 3, 5% R = 4% NP = 5 milijonov USDP = 181 dni Y = 360 dni

Plačilo FRA se izračuna kot:

Сігналы абмеркавання $\begin{matrix} FRAP & = (\frac{(0.04 - 0.035) \times $ 5 Milijon \times 181}{360}) \\ \times (\frac{1}{1 + 0.04 \times (\frac{181}{360})}) \\ = $ 12, 569.44 \times 0.980285 \\ = $ 12, 321.64 \end{matrix} \ začni {poravnano} besedilo {FRAP} & = \ levo ( frac {(0, 04 - 0, 035) krat \ $ 5 \ \ besedilo {milijon} krat 181} {360} desno) \ & \ quad \ krat \ levo ( frac {1} {1 + 0, 04 \ krat \ levo ( frac {181} {360} desno)} desno) \ & = \ 12.569, 44 \ krat 0, 980285 \\ & = \ 12, 321.64 \\ \ konec {poravnano}$ FRAP = (360 (0, 04-0, 035) × 5 milijonov × 181) × (1 + 0, 04 × (360181) 1) = 12, 569, 44 × 0, 980285 = 12, 321.64 USD

Če je znesek plačila pozitiven, prodajalec agencije FRA plača ta znesek kupcu. V nasprotnem primeru kupec plača prodajalcu. Konvencija štetja dni je običajno 360 dni.

Navidezni znesek 5 milijonov dolarjev se ne zamenja. Namesto tega obe družbi, ki sodelujeta v tej transakciji, uporabljata to številko za izračun razlike obrestnih mer.

Kazalo:

Pogodbeni terminski dogovor - definicija fra

Kaj je terminski dogovor - FRA?