Kaj je metoda formule?
Metoda formule se uporablja za izračun plačil za odpoved na predčasno končani zamenjavi, pri čemer pogodbenica, ki odpove, kompenzira izgube, ki jih je utrpela stranka, ki ne preneha, zaradi predčasne prekinitve.
Ključni odvzemi
- Metoda formule se uporablja za izračun odpovednih plačil na predčasno končani zamenjavi, pri čemer pogodbenica, ki odpove, kompenzira izgube, ki jih nosi stranka, ki ne ustavljajo, zaradi predčasne prekinitve. stranka, ki je kriva za predčasno prekinitev zamenjave, z uporabo neposrednega izračuna ali formule, ki se morata dogovoriti obe nasprotni stranki ob začetku pogodbe o zamenjavi prek odpovedne klavzule. Tri uradne metode za izračun plačil za odpoved, kot jih je določil ISDA, so "metoda formule", "metoda vrednosti dogovora" in "metoda odškodnine".
Razumevanje metode formule
Metoda formule je bila uvedena z namenom določitve jasne metodologije za izračun plačil za odpoved na predčasno končani zamenjavi, ne pa ad hoc, za vsak primer posebej. Preklicna plačila se uporabljajo za nadomestilo stranki, ki ni zamenjala predčasne zamenjave za svojo finančno izgubo ali oportunitetne stroške, za odpoved sporazuma pred določenim datumom izteka. Običajno se pri valutnih zamenjavah pogosto uporablja metoda formule, čeprav ostaja ena izmed manj pogostih metod za izračun plačil predčasne odpovedi zamenjave.
Od treh uradnih metod za izračun plačil za odpoved, ki jih je ustanovilo Mednarodno združenje za zamenjave in izvedene finančne instrumente (ISDA), je "metoda vrednosti dogovora", ki temelji na pogojih, ki so na voljo za nadomestno zamenjavo, najpogostejša. Tretja metoda, metoda odškodnine, se prav tako ne uporablja pogosto. Zamenjava se lahko predčasno prekine, če pride do prenehanja, kot je nezakonitost, davčni dogodek, davčni dogodek ob združitvi ali kreditni dogodek. Dogodek neplačila, na primer stečaj ali neplačilo, lahko povzroči tudi predčasno odpoved.
Sporazumi o zamenjavi, ki sta jih sklenili dve nasprotni stranki, se pogosto štejejo za pravno zavezujoče finančne pogodbe, ki imajo vnaprej določen datum poteka. Vendar lahko določeni dogodki sprožijo predčasno prenehanje pred navedenim datumom poteka. Če se domneva, da je prišlo do takega dogodka, je treba oceniti predčasno odpoved in ugotoviti obveznosti ene strani zamenjave do druge s pomočjo treh odobrenih ISDA metod.
Metoda formule je izračunala škodo, ki jo je krivdna stranka dolgovala stranki, ki ni bila kriva, v predčasnem prenehanju zamenjave, in sicer po neposrednem izračunu ali formuli, s katero se morata dogovoriti obe nasprotni stranki ob začetku zamenjave. sporazum prek odpovedne klavzule. Vendar metoda formule ni bila nikoli standardizirana, kar je privedlo do razvoja drugih, boljših računovodskih metod, kar je omejilo uporabo te metode za izračun predčasnih odplačil zamenjav.
Druge metode predčasnega prenehanja zamenjave
"Metoda odškodnine" od nasprotne stranke krivde zahteva, da nasprotni stranki, ki ni bila kriva, povrne vse izgube in škode, ki jih povzroči predčasna odpoved. Ta metoda je bila običajna, ko so bile zamenjave prvič razvite, vendar se od takrat šteje za neučinkovite, saj dejansko ni količinsko opredelila ali opisala, kako količinsko opredeliti dejanske izgube in škode, ki so nastale zaradi predčasno prekinjene zamenjave.
"Metoda vrednosti dogovora" temelji na stroških za začetek zamenjave transakcije zamenjave, saj nasprotna stranka, ki ni bila kriva, ni povzročila predčasne odpovedi in bo zato morala sklepati zamenjavo z drugo nasprotno stranko. Nadomestne zamenjave se uporabljajo za izračun odpovedi plačil, ker spremembe tržnih pogojev od začetka prvotne (zdaj že ukinjene) zamenjave pomenijo, da pogoji te zamenjave morda ne bodo več veljavni ali celo na voljo. Nadomestni swap bo verjetno imel drugačne pogoje in različne obrestne mere. Ta metoda je najpogostejša vračilo za predčasno prekinitev zamenjave.
